2. Денежные агрегаты и предложение денег

деньги банк процент кредит депозит

В экономике используется множество разновидностей денег для совершения сделок. Иногда одни и те же виды денег выполняют одновременно несколько функций, соответственно, они трудно поддаются счету. Для их подсчета используются денежные агрегаты, которые учитывают деньги по их основным разновидностям. В различных странах используются разные денежные агрегаты, однако система денежных агрегатов строится одинаково: каждый следующий агрегат включает в себя предыдущий.

Первым видом активов являются деньги в узком смысле слова, или наличные деньги. Наличные деньги -- это сумма бумажных и металлических денег, обращающихся в стране. Денежный агрегат, который включает в себя наличные деньги, которые находятся на руках у экономических агентов, называется М0. В понятие узких денег также входят и текущие депозиты (счета в банках, деньги с которых выдаются по первому требованию вкладчика). При суммировании наличных денег в обращении (М0) и текущих депозитов, получается второй денежный агрегат, называемый М1.

деньги в узком смысле слова = М1 = М0 + текущие депозиты.

Однако нельзя сказать, что данное определение денег в узком смысле слова является абсолютным. Существуют и различные вариации. Например, в некоторых странах агрегат М1 включает в себя еще и дорожные чеки, кроме того, существует проблема того, стоит ли включать в него карточки для проезда в метрополитене, телефонные карточки или иностранную валюту (если она имеет широкое распространение в товарообменных операциях в стране). Соответственно, этот агрегат, как и все остальные, достаточно гибок и носит условный характер.

Следующий денежный агрегат является уже деньгами в широком смысле слова. Он обозначается М2, и включает в себя финансовые активы М1 и сберегательные счета, па которые не выписываются чеки, мелкие срочные вклады (до $100 000):

Деньги в широком смысле слова = М2 = М1 + мелкие срочные вклады + сберегательные депозиты.

Третий денежный агрегат называется «почти деньги» (near money). Он обозначается М3 и включает в себя кроме М2 еще и крупные срочные депозиты (свыше $100 000), депозитные сертификаты (соглашения на определенный срок о покупке ценных бумаг):

«Почти деньги» = М3 = М2 + депозитные сертификаты + крупные срочные депозиты

Последний денежный агрегат называется ликвидными активами и обозначается L. Кроме агрегата М, он включает в себя краткосрочные казначейские ценные бумаги, коммерческие бумаги, сберегательные облигации, банковские акцепты.

Ликвидные активы = L = М3 + краткосрочные казначейские ценные бумаги + сберегательные облигации + коммерческие бумаги + банковские акцепты.

Иерархия денежных агрегатов во всех странах отвечает одному и тому же критерию, а именно, ликвидности. Ликвидность денежных агрегатов увеличивается снизу вверх (от L до М0), а доходность -- сверху вниз (от М0 до L).

Соответственно, из рассмотренного выше можно сделать вывод о том, что предложение денег определяется экономическим поведением Центрального банка (он обеспечивает и контролирует наличные деньги), коммерческих банков (они хранят средства на своих счетах), домашних хозяйств и фирм (они принимают решения о том, в каком соотношении разделить денежные средства между наличными деньгами и средствами на банковских счетах).

Также предложение денег зависит от величины резервов коммерческих банков, выданных в кредит, и величины банковского мультипликатора. Воздействуя на один из этих факторов или на оба, Центральный банк может изменять величину предложения денег, проводя монетарную (кредитно-денежную) политику