Тема 7. Управління майновим потенціалом підприємства

1. План семінарського заняття:

1. Поняття і склад майна підприємства.

2. Формування майна підприємства.

3. Джерела фінансових ресурсів, які авансуються в майно підприємства.

4. Сукупна вартість підприємства як цілісного майнового комплексу і методи її оцінки.

7.2. Література до вивчення теми:

7, 25, 39, 41, 60, 61

7.3. Основні терміни та поняття: майно, активи, цілісний майновий комплекс, оцінка вартості активів.

7.4. Питання для самоконтролю знань

1. Принципи формування майна підприємства.

2. Особливості застосування традиційних підходів щодо оцінки вартості бізнесу?

3. Чому сукупна вартість майнового комплексу підприємства відрізняється від вартості підприємства в користуванні, що забезпечує отримання певного ефекту власникам?

4. За яких умов доцільно використання методів дисконтування грошових потоків для оцінки вартості підприємства?

5. Охарактеризуйте основні етапи застосування методів, основаних на дисконтуванні грошових потоків підприємства.

6. Які види грошових потоків використовуються в процесі оцінки вартості підприємства?

7. Чи повинні збігатися результати розрахунків вартості підприємства, отримані з використанням різних моделей грошового потоку?

8. Назвіть критерії відбору підприемств-аналогів для застосування методів порівняльного підходу щодо оцінки вартості підприємства.

9. Які проблеми виникають в процесі оцінки вітчизняних підприємств методами порівняльного підходу?

10. Сформулюйте основні понятті і терміни, використовувані при оцінці вартості бізнесу.

11. Що таке цінові мультиплікатори? Які їх види використовуються в процесі оцінки?

12. Яка базова формула є основою методів майнового підходу до оцінки вартості підприємства (бізнесу)?

13. Чи можна вважати коректними результати оцінки вартості діючого підприємства за методом ліквідаційної вартості?

14. Сформулюйте процедури і підходи до оцінки вартості бізнесу.

7.5. Тести

1. Активи, які не мають речовинної форми, але беруть участь в господарській діяльності і приносять прибуток – це:

а) нематеріальні активи;

б) матеріальні активи;

в) фінансові активи;

г) валові активи.

2. Яка з нижче перерахованих особливостей відноситися до характеристики оборотних активів підприємства:

а) незначний ризик, захищеність від втрати у зв'язку з непорядністю партнерів;

б) трудно ліквідні активи, продаж пов'язаний з певним часом і зусиллям;

в) морально зносяться, навіть якщо і не експлуатуються;

г) знаходяться в кругообігу і постійно змінюють свою матеріальну форму.

3. До зовнішніх чинників, які необхідно враховувати при формуванні майна підприємства не відносяться:

а) стан економіки країни в цілому;

б) конкурентне середовище підприємства;

в) кон'юнктура ринків, ресурсів і капіталів;

г) стадія життєвого циклу розвитку підприємства.

4. В ході якого етапу відбувається перехід майнового комплексу підприємства в цілому або його окремих елементів (видів активів) до інших господарюючих суб'єктів:

а) формування майна для початку діяльності підприємства;

б) продаж майна (зміна власника);

в) розвиток майна в процесі діяльності підприємства;

г) не має правильної відповіді.

5. До внутрішніх джерел господарських засобів не відносять:

а) засоби амортизаційного фонду;

б) засоби, що передані до статутного фонду підприємства;

в) банківські кредити;

г) чистий прибуток.

6. Сукупність економічних ресурсів, які є у розпорядженні підприємства і повинні забезпечувати отримання доходу у разі їх використовування – це:

а) майно (активи) підприємства;

б) операційні активи підприємства;

в) валові активи підприємства;

г) цілісний майновий комплекс.

7. В основі якого методу оцінки сукупної вартості підприємства лежить визначення вартості чистих активів, тобто сукупності активів, сформованих за рахунок власного капіталу підприємства:

а) метод оцінки вартості заміщення;

б) метод балансової оцінки;

в) метод оцінки ринкової вартості;

г) метод оцінки майбутнього чистого грошового потоку.

8. Який метод заснований на тому, що економічно обґрунтована вартість цілісного майнового комплексу визначається сумою того реального чистого доходу, який може бути отриманий інвестором (покупцем) в процесі його експлуатації:

а) метод оцінки на основі економіко-математичного моделювання;

б) експертний метод оцінки;

в) метод оцінки ринкової вартості;

г) метод оцінки майбутнього чистого грошового потоку.

9. Метод оцінки на основі економіко-математичного моделювання:

а) полягає в дисконтуванні суми чистого грошового потоку кожного року даного майбутнього періоду;

б) заснований на використовуванні математичних моделей багато чинників;

в) визначає загальний об'єм майбутнього чистого грошового потоку;

г) заснований на ринкових індикаторах цін покупки – продажі аналогічної сукупності активів.

10. Доходний підхід до оцінки підприємства представлений методами:

а) дисконтованих грошових потоків і альтернативної вартості;

б) поточної вартості майна і капіталізації прибутку;

в) галузевих співвідношень і прогнозування продажів;

г) дисконтованих грошових потоків і капіталізації прибутку.

11. Метод дисконтованих грошових потоків доцільно використовувати, якщо;

а) очікується, що майбутні рівні грошових потоків будуть істотно відрізнятися від поточних;

б) можна з достатньо високою вірогідністю оцінити майбутні грошові потоки підприємства;

в) підприємство ще не має історії господарської діяльності, тобто воно нове;

г) прогнозовані грошові потоки є від'ємними для більшості прогнозних років.

12. Грошовий потік для власного капіталу включає:

а) чистий прибуток, амортизаційні відрахування, приріст власних оборотних коштів, приріст інвестицій;

б) чистий прибуток, приріст власних оборотних коштів, приріст інвестицій, приріст заборгованості;

в) чистий прибуток, амортизаційні відрахування, проценти за кредит;

г) чистий прибуток, амортизаційні відрахування, приріст власного капіталу.

13. Основним методом оцінки підприємства зі стабільними потоками доходів в незмінних протягом певного часу умовах зовнішнього середовища є:

а) метод капіталізації прибутку;

б) метод дисконтованих грошових потоків;

в) метод компанії-аналогу;

г) метод угод.

14. Вартість продажу об'єкта в постпрогнозному періоді -це:

а) вартість аналога;

б) дисконтована вартість;

в) продовжена вартість;

г) майбутня вартість інвестицій.

15. Метод дисконтування грошового потоку відноситься до:

а) витратного підходу оцінки бізнесу;

б) результативного підходу оцінки бізнесу;

в) ринкового підходу вартості ЦМК;

г) порівняльного підходу вартості ЦМК.

16. Експертний метод оцінки відноситься до:

а) витратного підходу оцінки бізнесу;

б) результативного підходу оцінки бізнесу;

в) ринкового підходу вартості ЦМК;

г) порівняльного підходу вартості ЦМК.

17. Оцінка вартості заміщення з урахуванням гудвілу відноситься до:

а) витратного підходу оцінки бізнесу;

б) результативного підходу оцінки бізнесу;

в) ринкового підходу вартості ЦМК;

г) порівняльного підходу вартості ЦМК.

18. Оцінка вартості власного капіталу за методом вартості чистих активів передбачає:

а) оцінку необоротних активів по залишковій вартості;

б) оцінку балансової вартості активів підприємства за винятком незадіяних в господарській діяльності;

в) оцінку всіх активів підприємства за винятком усіх його зобов'язань;

г) жодної правильної відповіді.