64. Сравнительная характеристика различных инструментов управления процентным риском

Процентный риск – риск возможного снижения прибыли, вследствие негативного, непредвиденного влияния изменения % ставок.

Процентный риск – риск возникновения финансовых потерь у банка в связи с изменением % ставок по финансовым инструментам, чувствительным к изменению % ставок и находящихся в торговом портфеле банка.

% риск зависит от чувствительности активов и пассивов к изменениям % ставок на денежном рынке.

Методы:

Способы оценки процентного риска:

1. оценка уровня и динамики процентной маржи.Признаки повышения степени % риска:

- k факт % маржи < k достаточной % маржи

-нулевая или отрицательная % маржа по отдельным активным операциям

2. оценка уровня и динамики коэффициента спреда

СПРЕД = полученные проценты по активам/ процентные активы – уплаченные проценты по привлеченным средствам/ процентные пассивы.

Падение спреда – показатель возрастания риска.

3.GAP модель = RSA-RSL GAP – разрыв между активами и пассивами, чувствительными к изменению процентных ставок на рынке. Эта модель может использоваться: для хеджирования от изменения % ставок и для спекулятивного изменения размера GAP.

Этапы GAP- анализа: 1. выявление по балансу активов и пассивов, подверженных влиянию изменения уровня проц. ставок в пределах данного срока. 2. определяется разрыв между указанными активами и пассивами. 3.проводится оценка полученных данных. 4. выводы и решения по корректировке процентной политики банка.

1.Абсолютный GAP. Положительный разрыв GAP, если RSA>RSL

Положительный GAP означает, что у банка больше активов, чем пассивов, чувствительных к процентным ставкам. Когда процентные ставки растут (за определенный период времени) доход банка увеличивается.

2.Показатели GAP: 1)K=RSA/RSL Чем больше отклонение от 1, тем выше проц. риск

2)GAP/активы, приносящие доход 3) GAP/A

Достоинства GAP: -легко понять -позволяет определить изменчивость доходов по срокам

-позволяет прогнозировать изменение доходности в зависимости от конъюнктуры рынка

Недостатки GAP: -оценка % риска производится не на основе портфельного подхода

- не позволяет оценить потери капитала вследствие колебаний процентных ставок на рынке

- не позволяет хеджировать капитал от негативного влияния рыночной конъюнктуры

На основе ГЭП анализа проводят количественную оценку влияния изменения %ставок на % маржу. Поэтому данные подход не используется для анализа структуры портфеля в целом и ограничивается лишь анализом ближайших результатов.

Факторы, влияющие на чистый % доход:

- изменение в уровне % ставок;

- изменение спреда между ставками привлечения и размещения средств;

- объем операций по активам и пассивам;

Не все факторы поддаются контролю банком.

4. Дюрация – взвешенная средняя стоимость денежных потоков, которая дает представление о ценовом риске и выражена в годах.

D = (1*PVCF1 + 2*PVCF2 + ...+ n*PVCFn)/k*PVTCF, где

- PVCFn современная стоимость денежных потоков за период, дисконтированная на доходность к погашению;

- PVTCF сумма современных стоимостей денежных потоков облигации;

- n число купонных периодов до погашения;

- k общее число купонных периодов.

Влияние дюрации: Если дюрация +, то рыночная стоимость капитала банка снижается с повышением % ставки на рынке и возрастает с понижением ставки. Если же отрицательная, то рыночная стоимость капитала возрастает с повышением % ставок на рынке и уменьшается при их снижении. Чем больше разрыв тем больше % риск. Но чтобы оценить величину потерь капитала банка надо рассчитать модифицированную дюрацию:

MD = (-D)/(1+r), r – доходность к погашению. Можно оценить % изменение рыночной стоимости актива или обязательства при повышении % ставки на 100 базисных пунктов, или 1%.

Банки могут увеличить чувствительность активов к процентной ставке:

• выдавая больше ссуд с плавающей процентной ставкой;

• сокращать сроки инвестиционных бумаг.

Банки могут снизить чувствительность пассивов к ставке:

• привлекая ресурсы на более короткие сроки.

• Это приведет:

• к изменению GAP;

• степень риска банка и процентным ставкам.