37. Развитие финансового менеджмента за рубежом

С 1890 -1930 гг. формируется самостоятельная область финансового менеджмента.

Цели: Определение источников и форм привлечения капитала.

Решение проблем:

- определение источников и форм привлечения капитала;

- изучение возможностей увеличения финансовых ресурсов за счет эмиссии акций и облигаций;

- рассмотрение финансовых аспектов и форм объединения отдельных компаний;

- формирование системы рейтинговой оценки облигаций и других долговых обязательств, а позднее и акций;

- разработка системы основных индикаторов состояния и динамики конъектуры финансового рынка.

С 1931 -1950 гг. формируется этап методологических подход

Цели: Вывод предприятия из кризисного состояния и предотвращения банкротства, восстановление активности предприятия на финансовом рынке

Решение проблем:

- формирование методологических основ финансового анализа;

- разработка унифицированных стандартов финансовой отчетности;

- унификация основных инструментов финансового инвестирования и формирование методов и по-казателей их рыночной оценки.

С 1951 -1980 гг. Формируется этап концептуальный подход.

Цели: Максимизация стоимости фирмы и богатства ее акционеров

Решение проблем:

- теоретическое обоснование главной цели финансовой деятельности предприятия;

- выявление условий эффективного формирования портфеля финансовых инвестиций;

- углубление методологических подходов и методического аппарата оценки; различных видов фи-нансовых инструментов инвестирования;

- формирование условий равного доступа к информации и обеспечение его прозрачности;

- разработка методологии оценки стоимости капитала фирмы и управление его структурой;

- формирование теоретических основ дивидендной политики компании;

- повышение эффективности управления оборотным капиталом предприятия;

- формирование методологических основ финансового планирования и бюджетирования и т.д.

С 1981 г. По настоящее время формируется такой этап как Системный подход

Цель: Разработка комплексной финансовой стратегии с учетом факторов внешней и внутренней среды в рамках общей генеральной концепции управления предприятием.

Решение проблемы:

- интеграция теоретических выводов различных научных школ (американской, европейской, японской);

- обоснование принципов и моделей финансового обеспечения устойчивого роста предприятия;

- совершенствование системы методов фундаментального анализа конъюнктуры финансового рынка;

- активная разработка новых финансовых инструментов и финансовых технологий;

- формирование нового направления финансовой науки - «финансовой инженерии»;

- дальнейшее развитие информационных технологий в сфере финансового рынка и финансов пред-приятий;

- углубление методов оценки инвестиционной привлекательности отдельных финансовых активов;

- разработка универсальных процедур для принятия решений;

- совершенствование методов оценки и формирования эффективной системы управления финансовыми рисками;

- конкретизация теоретических положений и методов в процессе разработки финансовой стратегии фирмы.