6. Методы расчета и оценки величины собственного капитала в обороте (собственного оборота).

При управлении финансовыми ресурсами коммерческие организации используют различные стратегии. На наш взгляд предпочтительнее является компромиссная финансовая стратегия, при которой собственный капитал фирмы покрывает не только ВОА, но и часть оборотных активов, т. е. участвуют в финансировании текущей деятельности. Участие собственного капитала в формировании оборотных активов отражает показатель «Собственный капитал в обороте». «СКО» можно рассчитать по ББ в двух вариантах: в упрощенном и в уточненном.

Упрощенный вариант расчета «СКО» = СК — ВОА

СК = итог III раздела ББ (стр.1310)

ВОА = итог I раздела ББ (стр.1100)

Уточненный вариант расчета «СКО» = (СК + ДБП) — (ВОА — ЗС)

ДБП = стр.1530 ББ

ЗС = сумма заемных средств, использованных на формирование ВОА (информацию о заемных средств, использованных на формирование ВОА, можно получить из расшифровок соответствующих показателей в пояснениях к годовому отчету, либо из регистров БУ, кредитных договорах и договорах займа).

Определим по нашему балансу суммы собственного капитала в обороте по упрощенному варианту:

на 31.12.09 = 107300 — 110800 = -3500

на 31.12.10 = 134300 — 129000 = 5300

на 31.12.11 = 169100 — 166500 = 2600

Отрицательная величина «СКО» означает, что СК в обороте коммерческой организации отсутствует, и следовательно вся текущая деятельность осуществляется за счет заемного капитала.

Сделаем уточненный вариант расчета «СКО»:

для этого примем условно, что сумма ЗС, использованных на формирование ВОА составила:

на 31.12.09 — 35000

на 31.12.10 — 22700

на 31.12.11 — 23200

В соответствии с этим условием сумма «СКО» в уточненном варианте составит:

на 31.12.09 = (107300 + 1500) — (110800 — 35000) = 33000

на 31.12.10 = (134300 + 2000) — (129000 — 22700) = 30000 или 22%

на 31.12.11 = (169100 + 5500) — (166500 — 23200) = 31300 или 17,9%

Комментарий:

Если принять во внимание сумму «СКО» без уточнения, то мы имеем неудовлетворительную характеристику финансового состояния организации. На конец 2009 года сумма «СКО» отрицательная. На начало и конец 2011 года сумма «СКО» положительная, но крайне незначительная (5300, 2600).

Принимая во внимание уточненную величину «СКО», можно сказать следующее: за отчетный период (2011 год) величина «СКО» увеличилась на 1300 тыс руб. Это является положительным фактом, т. к. свидетельствует о повышении уровня финансовой независимости фирмы.

Вместе с тем необходимо отметить, что основная доля собственного капитала фирмы вложена во внеоборотные активы, а в оборотные значительно меньше. На начало 2011 года доля «СКО» в общей величине собственного капитала составляла 22%, а на конец 2011 года 17,9%, следовательно вложения собственного капитала в ВА составляет на начало 2011 78%, на коне 2011 80,1%. Долю собственного капитала в обороте в общей сумме собственного капитала многие ученые экономисты называют коэффициентом манерности. Он показывает, какая часть собственного капитала фирмы находится в мобильной форме, т. е. которая участвует в текущей деятельности.

Чтобы оценить достаточность суммы собственного капитала в обороте для нормальной производственной и финансовой деятельности фирмы, сумма собственного капитала в обороте сопоставляется:

1)со стоимостью оборотных активов;

2)со стоимостью запасов.

01.10.12.