8.2. Специализированные финансовые учреждения

В развитии рыночных отношений заметную роль приобретает деятельность специализированных небанковских кредитно-финансовых организаций, в частности инвестиционных и финансовых компаний.

Инвестиционные компании представляют собой финансовые и кредитные учреждения, созданные в форме акционерных обществ закрытого и открытого типов. Такие компании являются одновременно покупателями, держателями, эмитентами (осуществляют эмиссию, то есть выпуск в обращение) и продавцами ценных бумаг (акций, облигаций).

Путем выпуска собственных ценных бумаг инвестиционные компании привлекают денежные средства, вкладываемые впоследствии в ценные бумаги различных акционерных компаний для получения по ним дивидендов. С учетом ситуации на финансовом рынке ранее приобретенные акции реализуются по благоприятному для компаний рыночному курсу. Полученные доходы позволяют инвестиционным компаниям создавать собственные финансовые резервы, выплачивать своим акционерам устойчивые дивиденды, финансировать различные сферы украинской экономики.

Инвестиционные компании бывают закрытого и открытого типов.

Компании закрытого типа осуществляют выпуск ценных бумаг сразу в определенном количестве, а новый покупатель приобретает их только у прежних держателей по настоящей рыночной цене.

Компании открытого типа выпускают ценные бумаги постепенно, определенными порциями, главным образом для новых покупателей. А это благодаря эмиссионной политике позволяет постоянно увеличивать де­нежный капитал, методично наращивать инвестиции в ценные бумаги.

Пассивные операции инвестиционных компаний – денежные средства от реализации собственных ценных бумаг, акционерный капитал, резервный фонд, недвижимость компаний.

Активные операции инвестиционных компаний – денежные вложения в акции различных компаний, фирм, а также в облигации.

Инвестиционные компании стали привлекать к инвестиционной деятельности широкие слои населения – мелких инвесторов. Это позволяет создать некую убежденность, что каждый может стать владельцем акций, то есть собственником, и главное – мобилизовать значительные денежные средства для капиталовложений в экономику. Ценные бумаги зачастую продаются по пониженным ценам и становятся доступными для средних слоев населения. Но все-таки основными вкладчиками являются коллективные и крупные индивидуальные инвесторы.

Развитие инвестиционных компаний зависит от состояния рынка ценных бумаг, в основном акций, поэтому частые колебания их курсов существенно отражаются на финансовом состоянии инвестиционных компаний.

Финансовые компании действуют в сфере потребительского кредита, специализируются на кредитовании отдельных отраслей или предоставлении определенных видов кредитов (потребительского, инвестиционного и др.).

Финансовые компании бывают двух типов:

а) компании по финансированию продаж в рассрочку (продажа в кредит товаров длительного пользования, предоставление ссуд мелким пред­принимателям, финансирование различных торговцев);

б) компании по личному финансированию (выдача ссуд потребителям, финансирование продажи товаров только одного предпринимателя или одной компании).

Финансовые компании, занимающиеся потребительским кредитом, зачастую выдают кредит непосредственно потребителям, а покупают их обязательства у дилеров и розничных торговцев с определенной скидкой.

Финансовые компании "проталкивают" товары длительного пользования на рынке, особенно в условиях недостаточного спроса, ухудшения экономи­ческой конъюнктуры. Основным источником ресурсов финансирования компаний служат срочные депозиты (три – шесть месяцев), позволяющие аккумулировать денежные средства промышленных, строительных, торговых фирм, некоторых финансовых учреждений, физических лиц с выплатой им относительно высоких процентов.

Пассивные операции финансовых компаний – выпуск собственных ценных бумаг, краткосрочные кредиты у коммерческих и сберегательных банков.

Активные операции – выдача потребительских кредитов, вложения в государственные ценные бумаги.

В украинской экономике финансовые компании пока занимают незначительное место в структуре финансовых организаций, поэтому предстоит большая работа по дальнейшему их развитию.

Инвестиционные фонды стали развиваться в нашей стране в связи с приватизацией государственных и муниципальных предприятий. Они функционируют для аккумулирования денежных средств населения с целью инвестирования, обеспечения и получения дивидендов инвесторами.

Инвестиционный фонд является акционерным обществом открытого типа, которое осуществляет деятельность по привлечению денежных средств путем выпуска собственных акций, вложения собственных средств в ценные бумаги других эмитентов (органы, осуществляющие выпуск денежных знаков или ценных бумаг от своего имени), торговли ценными бумагами, владения инвестиционными ценными бумагами.

Инвестиционный фонд помещает свои средства в акции акционерных обществ, что препятствует их возможному банкротству. Данный фонд лишен права осуществлять иные виды инвестиций, кроме вложений в ценные бумаги.

Инвестиционные фонды бывают двух типов:

а) открытого (фонд выпускает ценные бумаги, обязуясь при этом их выкупить; покупатель вправе в любое время вернуть эти бумаги и получить их стоимость или иное имущество в соответствии с уставом данного фонда);

б) закрытого (фонд выпускает ценные бумаги, но не обязан их выкупать; в отдельных случаях, когда это коммерчески выгодно, предусматривается их выкуп).

Акции инвестиционного фонда являются обыкновенными, с одина­ковым правом голоса участия в управлении фондом и правом на получение части имущества в случае его ликвидации.