Тема 3. 2 рынок ценных бумаг

1. Сущность и назначение рынка ценных бумаг.

2. Классификация рынка ценных бумаг.

3. Виды профессиональной и биржевой деятельности на рынке ценных бумаг.

4. Модели организации рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг Республики Беларусь.

1. Сущность и назначение рынка ценных бумаг.

Фиктивный капитал – это самая подвижная форма капитала, наиболее чувствительно реагирующая на изменения на рынке ссудного и денежного капиталов. Это титул собственности, воплощенный в ценных бумагах и дающий их владельцам право на присвоение части прибыли в форме дивиденда или процента.

Признаки фиктивного капитала:

- не имеет собственной стоимости;

- обращается в форме ценных бумаг на фондовом рынке;

- величина фиктивного капитала определяется путем капитализации доходов по ценным бумагам;

- изменение величины фиктивного капитала не совпадает с изменением величины реального капитала.

Рынок ценных бумаг – совокупность отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, формы и методы этого обращения, система институтов и экономических механизмов, обслуживающих кругооборот ценных бумаг.

Объектом на рынке ценных бумаг – являются ценные бумаги (финансовые инструменты, фондовые ценности).

В зависимости от отношения к рынку ценных бумаг всех субъектов можно условно разделить на 3 группы:

1 группа «клиенты», или «пользователи» фондов рынка. Это инвесторы и эмитенты.

2 группа – профессиональные торговцы, т.е. брокеры и дилеры.

3 группа – организации, специализирующиеся на предоставлении услуг всем участникам фондового рынка. Совокупность этих организаций называется «инфраструктурой» рынка. К ним относятся фондовые биржи, клиринговые и расчетные организации, депозитарии и регистраторы.

Основная цель эмитента на рынке ценных бумаг – это привлечение капитала; кроме того, продажа ценных бумаг дает возможность реконструировать собственность, путем выпуска ценных бумаг можно улучшить финансовое планирование или управление финансовыми потоками, сделать более ликвидными активы компании.

Основная цель инвестора – заставить свои средства работать и приносить доход; также заинтересованность в получении прав, гарантированных ценными бумагами.

2. Классификация рынка ценных бумаг.

1. По территориальному признаку различают следующие рынки:

   1. мировой - международные и иностранные эмиссии эмитентами, осуществляемые вне какого-либо национального вмешательства.;

   2. национальный;

   3. региональный.

2. По видам ценных бумаг:

2.1 рынок акций;

0. рынок облигаций;

1. рынок депозитных и сберегательных сертификатов и т.д.

3.По эмитентам:

3.1. рынок государственных ценных бумаг;

3.2 рынок корпоративных ценных бумаг.

4. В зависимости от стадии обращения ценной бумаги:

4.1первичный;

4.2 вторичный;

Первичный рынок ценных бумаг – рационально организованное экономическое пространство, на котором ц/б проходит путь от ее эмитента до 1-го инвестора.

Формы первичного рынка ценных бумаг:

1. закрытое (частное) размещение ценных бумаг – продажа ценных бумаг ограниченному числу заранее определенных инвесторов.

2. открытое (публичное) размещение – продажа ценных бумаг путем публично объявления и продажи их неограниченному количеству инвесторов.

Вторичный рынок – рынок, на котором осуществляется движение права собственности на ценные бумаги после их первичного размещения.

Задачи, решаемые вторичным фондовым рынком:

Поддержание ликвидного рынка ценных бумаг. В этом случае инвестор имеет возможность в любой момент продать принадлежащие ценные бумаги по рыночной стоимости;

Повышение курсовой стоимости ценных бумаг. Эту задачу выполняют дилеры, которые осуществив выкуп всех эмитированных ценных бумаг на первичном рынке начинают затем игру на повышение и продают ценные бумаги по более высокой рыночной стоимости;

Осуществление спекулятивной игры и получение спекулятивной прибыли. Эту возможность используют профессиональные участники фондового рынка, которые осуществляя большой объем операций купли-продажи ц/б и стремясь приобрести их по более низкой цене и продать по более высокой, обеспечивают тем самым ликвидность рынка.

4.В зависимости от места торговли:

4.1 биржевой;

4.2 внебиржевой.

Биржевой рынок – торговля ценными бумагами ведется на фондовых биржах.

Фондовая биржа – институционально организованный рынок ценных бумаг, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и действуют профучастники.

Листинг (допуск ценных бумаг к официальной и свободной торговле на бирже) – это исследование представленных документов, характеризующих производственно-хозяйственную и финансовую деятельность эмитента, определение курса ценных бумаг, включение их в котировальный лист биржи.

Внебиржевой рынок –представляет собой компьютеризированные системы торговли ценными бумагами с упрощенными правилами допуска ценных бумаг, участников, технологий торговли.

5. В зависимости от сроков исполнения:

5.1 кассовый (спотовый) - рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней. Обращаются традиционные ценные бумаги.

0. срочный (своп-рынок) – рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня (90 дней – максимальный срок). Обращаются производные ценные бумаги.