6.8 Роль небольших фрикций

Общие соображения

Рассмотрим экономику, состоящую из большого числа фирм, устанавливающих свои цены. Предположим, что первоначально экономика находится в равновесии с гибкими ценами. Т.е., каждая фирма назначает такую цену, что предельная выручка равна предельным издержкам, если агрегированный спрос соответствует ожидаемому уровню. После того как цены установлены, определяется агрегированный спрос. В данный момент любая фирма может изменить свою цену, понеся при этом издержки меню. Для простоты предполагается, что цены заново переустанавливаются в начале каждого периода. Это означает, что динамические аспекты ценообразования, которые мы рассматривали в части В данной главы, не играют здесь никакой роли. Также, это означает, что если фирма несет издержки меню, она устанавливает цену на новом, максимизирующем прибыль уровне.

Основной вопрос нашего анализа – в какой ситуации фирма пойдет на изменение цены в ответ на отклонение агрегированного спроса от ожидаемого уровня. Для определенности, рассмотрим случай, когда спрос оказывается ниже, чем ожидалось. Т.к. экономика полагается большой, каждая фирма воспринимает действия других фирм как данность. Тогда неизменные номинальные цены соответствуют равновесию в случае, когда для неизменных номинальных цен других фирм, максимально возможный выигрыш репрезентативной фирмы меньше издержек меню, которые фирма вынуждена понести при подстройке цен.²⁴

Воспользуемся диаграммой с кривыми предельной выручки и предельных издержек (Рис. 6.3). Первоначально экономика находится в равновесии, когда репрезентативная фирма производит объем выпуска, для которого предельная выручка равна предельным издержкам (точка А на диаграмме). Снижение агрегированного спроса при условии, что остальные цены остаются неизменными, снижает агрегированный выпуск, а значит, сдвигает кривую спроса на продукцию фирмы влево и вниз (для любой возможной цены объем спроса на продукцию фирмы снижается). Следовательно, кривая предельной выручки сдвигается влево и вниз. Если фирма не меняет цену, то ее объем выпуска определяется спросом для старой цены (точка В). Для данного объема выпуска предельная выручка превышает предельные издержки, так что у фирмы есть стимул снизить цену и увеличить выпуск.²⁵ Если фирма пойдет на изменение цены, она выберет объем выпуска, соответствующий пересечению кривой предельной выручки и кривой предельных издержек (точка С). Площадь заштрихованного треугольника на диаграмме показывает дополнительный выигрыш, который фирма получит в случае снижения цены и увеличения объема выпуска. Для того, чтобы фирма желала оставить цену без изменений, площадь треугольника должна быть мала.

Рис. 6.3. Выгоды репрезентативной фирмы от изменения цены

В ответ на снижение агрегированного выпуска

Диаграмма раскрывает ключевую идею: желание фирмы менять цену может оказаться маленьким, даже в случае серьезного снижения спроса. Фирма, конечно же, предпочла бы работать со старой, лежащей выше кривой спроса, но она может выбирать точки только на новой кривой спроса. Это пример внешнего эффекта агрегированного спроса, представленного в разделе 6.4: репрезентативная фирма несет потери оттого, что другие фирмы не снижают свои цены в ответ на снижение предложения денег (в разделе 6.4 был рассмотрен противоположный случай). В результате, фирма может посчитать, что выигрыш от снижения цен слишком мал, даже если кривая спроса сдвинулась значительно. Таким образом, между мнением, что рецессия несет значительные потери, и гипотезой, что эти потери вызваны падением спроса и небольшими препятствиями на пути подстройки цен, нет никакого противоречия.

Однако, больше ничего важного из диаграммы мы вынести не можем. Чтобы ответить на вопрос, как в типичной ситуации соотносятся между собой издержки меню и выгоды фирмы от подстройки цены, мы должны перейти к специальной модели и определить выгоды от подстройки цены для возможных разумных значений параметров.

Числовой пример

Мы возьмем за основу модель несовершенной конкуренции из раздела 6.4. Вспомним, что в этой модели реальная прибыль репрезентативной фирмы определяется как произведение объема продаж, , и разницы между ценой и издержками, (см. [6.38]). Кроме того, равновесие на рынке труда определяется реальной заработной платой, равной , где - эластичность предложения труда (см. [6.43]). Таким образом,

(6.88)

где переход ко второй строке использует то, что . Выше мы показали, что в отсутствии издержек меню, оптимальная реальная цена равна предельным издержкам, помноженным на коэффициент , т.е. (см. [6.44]). Следовательно, в равновесии с гибкими ценами выполняется условие , или (см. [6.46]).

Нам необходимо определить, при каком условии сохранение номинальных цен неизменными при отклонении от ожидаемого уровня является равновесием по Нэшу. Т.е., мы должны найти условие, соблюдение которого гарантирует, что если все остальные фирмы не подстраивают свои цены, то репрезентативная фирма также не захочет нести издержки меню и подстраивать свою цену. Данное условие должно иметь вид , где - прибыль репрезентативной фирмы, если она подстраивает свою цену, - прибыль, в случае, когда цена не меняется, и - издержки меню. Таким образом, нам необходимо найти два этих уровня прибыли.

Первоначально все фирмы устанавливают одну и ту же цену. Предположим, что все фирмы кроме данной не меняют свои цены. Так что если фирма не подстраивает свою цену, то . С учетом этого уравнение (6.88) принимает вид:

. (6.89)

Если фирма подстраивает свою цену, то она установит ее на уровне, максимизирующем прибыль, т.е. . Подставляя в уравнение (6.88), получаем:

(6.90)

Несложно проверить, что и равны, когда находится на уровне, соответствующем равновесию с гибкими ценами. В противном случае больше, чем .

Чтобы определить стимул для фирмы изменять свою цену, необходимо знать величины и . Предложение труда является относительно неэластичным, так что можно взять, например, . Предположим также, что . Это означает, что цена превышает предельные издержки в 1.25 раз. Для данных значений параметров, уровень выпуска в равновесии с гибкими ценами . Рассмотрим теперь стимул для фирмы подстроить свою цену в ответ на снижение на 3%, при условии, что другие цены остаются неизменными. Подставляя , и в (6.89) и (6.90), получаем .

Величина приблизительно равна 1. Тогда из данных вычислений следует, что выигрыш репрезентативной фирмы от подстройки цен в ответ на изменение выпуска на 3% составляет примерно четверть выручки. Никакие разумные оценки издержек подстройки цен не могут объяснить, почему фирма должна поддерживать цену неизменной. Таким образом, в данных условиях фирмы подстраивают свои цены в ответ даже на небольшие шоки, и в первом приближении деньги являются нейтральными.²⁶

Источник возникающего затруднения – рынок труда. Мы предполагаем, что рынок труда всегда находится в равновесии, и предложение труда относительно неэластично. Таким образом, как мы видели в случае 2 в разделе 5.3, снижение агрегированного выпуска приводит к значительному снижению реальной заработной платы. Это значительно снижает издержки производителя, что создает серьезный стимул снизить цену и увеличить объем производства. А это означает, что сохранение номинальных цен на прежнем уровне не может быть равновесной ситуацией.²⁷