МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

ОДЕСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

ОПОРНИЙ КОНСПЕКТ ЛЕКЦІЙ

з курсу “Фінансовий аналіз”

для бакалаврів усіх форм навчання

спеціальності “Фінанси”

Одеса ОДЕУ 2007

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

ОДЕСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

ОПОРНИЙ КОНСПЕКТ ЛЕКЦІЙ

з курсу “Фінансовий аналіз”

для бакалаврів усіх форм навчання

спеціальності “Фінанси”

Затверджено

на засіданні кафедри аналізу

господарської діяльності.

Протокол № 7 від 5.03.2007 р.

Усі цитати, цифровий і фактичний

матеріал, бібліографічні відомості

перевірені, написання сторінок

відповідає стандартам.

Зауваження рецензентів ураховані.

______________________________

/підпис укладачів/

Одеса ОДЕУ 2007

Опорний конспект лекцій з курсу “Фінансовий аналіз” для бакалаврів усіх форм навчання спеціальності “Фінанси” / укл. Н.В.Мозгова, О.М.Гайдаєнко.-Одеса: ОДЕУ, ротапринт, 2007 р.- 117с.

Укладачі: Н.В.Мозгова, канд.екон.наук, доцент

О.М.Гайдаєнко, ст.викладач

Рецензенти: Л.М.Переверзєва , канд.екон.наук, доцент

(зовнішній рецензент)

Н.А.Волкова, канд.екон.наук, доцент

Н.С.Шевчук, канд.екон.наук, доцент

Коректор: А.О.Ковальова

Зміст конспекту

Вступ ………………………………………………………….	3
І.Мета, зміст і метод фінансового аналізу…………………………..	4
1.1.Фінансовий аналіз як база прийняття управлінських рішень ………… 1.2.Користувачі інформації фінансового аналізу та суб’єкти аналізу ………..	5 6
1.3.Фінансова звітність підприємства як інформаційна основа фінансового аналізу …………………………………………………………..	7
1.4.Метод фінансового аналізу …………………………………………	15
Контрольні запитання ………………………………………………….	17
ІІ. Аналіз прибутку і рентабельності…………………………………………	18
2.1.Завдання та джерела аналізу прибутку і рентабельності ……………..	18
2.2.Формування прибутку на підприємстві……………………………………	20
2.3.Загальна оцінка виконання плану прибутку …………………………	24
2.4.Факторний аналіз прибутку від операційної діяльності ………………	29
2.5.Зведений підрахунок резервів збільшення прибутку……………………..	32
2.6.Методика аналізу використання прибутку …………………………..	33
2.7.Аналіз взаємозв’язку обсягів виробництва, собівартості та прибутку»……………………………………………………………..	34
2.8.Аналіз рентабельності ……………………………………………..	38
Контрольні запитання ………………………………………………….	46
ІІІ. Аналіз фінансового стану підприємства …………………………	47
1. Значення, задачі, інформаційне забезпечення аналізу фінансового стану	48
2. Аналіз майна підприємства і джерел його формування……………………	52
2.1.Аналітична характеристика майна (аналіз динаміки, складу і структури активів підприємства)……………………………………………………………	52
2.2. Аналіз оборотних активів…………………………………………………	54
2.2.1. Аналіз динаміки складу і структури оборотних активів………………	54
2.2.2. Аналіз причин зміни оборотних коштів…………………………………	57
2.2.3. Аналіз цільового використання оборотних коштів і руху грошових коштів…………………………………………………………………………….	58
2.3. Аналіз динаміки складу і структури джерел формування майна (оцінка власних і позикових засобів, вкладених в активи)……………………………	63
2.4. Оцінка стану власних оборотних коштів………………………………….	65
2.5. Аналітична характеристика власного капіталу …………………………	66
2.6. Оцінка складу і динаміки поточних зобов'язань………………………….	68
3. Аналіз фінансової стійкості підприємства…………………………………..	73
3.1. Аналіз абсолютних показників фінансової стійкості. Визначення типу фінансової стійкості……………………………………………………………..	73
3.2. Аналіз відносних показників фінансової стійкості……………………….	76
4. Оцінка виробничо-фінансового лівериджу………………………………….	83
5.Аналіз ліквідності, платоспроможності та кредитоспроможності підприємства. Оцінка імовірності банкрутства підприємства……………….	86
6. Аналіз ефективності фінансово – господарської діяльності підприємства	97
6.1. Оцінка ефективності використання фінансових ресурсів підприємства	97
6.2. Загальна оцінка ділової активності підприємства………………………	99
6.3. Аналіз ефективності використання оборотних коштів……………………	106
Контрольні запитання…………………………………………………………………	109
Глосарій…………………………………………………………………………	110
Додатки…………………………………………………………………………..	113
Літературні джерела…………………………………………………………….	115

Вступ

Становлення ринкової економіки в Україні, поява фінансових ринків, пріоритет фінансових ресурсів об’єктивно сприяли розвитку такого важливого напрямку аналітичної роботи, як фінансовий аналіз. Усі, хто залучений до управління підприємством, мають використовувати методи, прийоми, моделі фінансового аналізу для прийняття рішень, спрямованих на підвищення ефективності фінансової діяльності. Власникам уміння застосовувати аналітичні інструменти необхідне для збільшення рентабельності капіталу, своєчасної реалізації заходів щодо управління фінансовою стійкістю, визначення резервів підвищення прибутку та рентабельності, поліпшення платоспроможності та ліквідності; кредиторам та інвесторам – для ліквідації ризиків за позиками і вкладами, вибору оптимальних інвестиційних проектів.

Отже, від фахівців вимагаються певні знання з методики проведення фінансового аналізу, що обумовлює актуальність даної роботи.

Метою опорного конспекту лекцій з курсу “Фінансовий аналіз” є опанування його теоретичних основ та набуття практичних навичок аналітичної роботи. Він відображає зміни у сучасному фінансовому аналізі та враховує зміни у законодавстві, нормативній та інформаційній базі. Конспект буде сприяти здійсненню необхідної методичної допомоги студентам у самостійному вивченні тем курсу “Фінансовий аналіз”.

У конспекті пропонується глосарій основних термінів, перелік інформаційних джерел, наведено детальну методику аналізу прибутку, рентабельності та фінансового стану підприємства на прикладі Одеського олійножирового комбінату, до кожного розрахунку зроблено висновки. Для перевірки рівня засвоєння вивченого матеріалу наведено контрольні питання з кожного розділу.

І . МЕТА, ЗМІСТ І МЕТОД ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ

Питання

1.1.Фінансовий аналіз як база прийняття управлінських рішень

1.2.Користувачі інформації фінансового аналізу та суб’єкти аналізу

1.3.Фінансова звітність підприємства як інформаційна основа фінансового аналізу

1.4.Метод фінансового аналізу

1.1 Фінансовий аналіз як база прийняття управлінських рішень

Фінансовий аналіз – це галузь економічної науки, яка досліджує вплив прийнятих і запланованих господарських рішень для зміни фінансового стану підприємства, його спроможності вчасно погасити свої зобов’язання, для підвищення ефективності використання наявних активів.

Аналіз фінансових результатів і фінансового стану підприємницької діяльності є важливим елементом фінансового менеджменту і аудиту.

У сучасних умовах підприємство виступає як самостійний суб'єкт господарської діяльності, що має статус юридичної особи і здійснює всі види діяльності (виробничу, науково-дослідну, комерційну) з метою одержання прибутку. Для цього діяльність підприємства вимагає використання сучасних методів фінансового аналізу в розв’язанні конкретних проблем суб’єктів підприємництва.

Слід зазначити, що для обґрунтування управлінських рішень не обов'язково досягти абсолютної правильності аналітичних розрахунків, головне в процесі аналізу — виявити тенденції розвитку аналізованої проблеми як у звітному періоді, так і на перспективу.

Якість фінансового аналізу залежить від застосованої методики, достовірності даних фінансової звітності, компетенції керівника, який приймає управлінські рішення.

На основі даних поточного фінансового аналізу розробляють основні показники фінансового плану, бізнес-плану, на базі яких визначають економічні орієнтири розвитку підприємства в перспективі. Отже, аналіз фінансового стану будь - якого підприємства є нагальною потребою.

Основними функціями фінансового аналізу є:

1.Об’єктивна оцінка фінансового стану, фінансових результатів ефективності діяльності об’єктів аналізу.

2.Визначення чинників та причин досягнутого фінансового стану та одержаних результатів.

3.Підготовка та обґрунтування рішень фінансової стратегії.

4.Визначення та мобілізація резервів покращення фінансового стану та фінансових результатів, підвищення ефективності всієї господарської діяльності.

1.2 Користувачі інформації фінансового аналізу та суб’єкти аналізу

У достовірності проведеного аналізу зацікавлене широке коло користувачів, яких можна поділити на дві групи.

До першої групи належать основні користувачі інформації — ті, які безпосередньо зацікавлені в успішному здійсненні господарської діяльності підприємства, адже від цього залежить їхній добробут.

Ними можуть бути:

• власники підприємств (одержують дивіденди на вкладе - ний власний капітал);

• банки, фірми, які надають кредити підприємству (зацікав - лені у своєчасному погашенні боргу і виплаті відсотків);

• керівництво підприємства (від успішного фінансового стану залежить частка прибутку, яку вони одержують понад поса­ довий оклад);

• службовці (залежить заробітна плата, премії, соціальні ви­ плати);

• покупці (збут продукції, договірна ціна та ін.);

• держава (податкова адміністрація зацікавлена у своєчасній сплаті податків у повному обсязі).

До другої групи користувачів інформації належать ті господарські суб'єкти, які не зацікавлені в успіхах підприємства, адже обов'язкові платежі підприємство повинне здійснювати незалежно від результатів своєї діяльності. Це фондові біржі, аудиторські та консалтингові фірми, юридичні, страхові компанії, преса тощо.

Зміст фінансового аналізу для різних користувачів інформації наведено в таблиці 1.1.

Практично всі користувачі фінансової інформації можуть вивчати тільки опубліковану інформацію, отже, вони є зовнішніми користувачами. Виняток становлять власники і керівники підприємства, які можуть користуватися фінансовою інформацією в повному обсязі, тобто вони е внутрішніми користувачами аналітичної інформації.