Особенности лизинга

Преимущества перед обычной ссудой:

а) Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленного начала платежей. При использовании обычного кредита предприятие должно было бы около 15% стоимости покупки оплачивать за счет собственных средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору, либо позже.

б) Гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду. Особенно это относится к мелким и средним предприятиям. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополнительных гарантий. Предполагается, что обеспечением сделки служит само оборудование. При невыполнении арендатором своих обязательств лизинговая компания сразу же забирает имущество.

в) Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда. Ссуда всегда предлагает ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и выработать удобную для него схему финансирования. Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т. д., суммы платежей могут отличаться друг от друга. Иногда погашение может осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг. Ставка может быть фиксированной и плавающей.

ж) Преимущества учета арендуемого имущества.

Опубликование арендатором своих обязательств по лизингу играет важную роль в оценке его финансового положения, таким образом он может увеличить свою инвестиционную привлекательность и привлекательность для получения редита, а также расширить свои производственные мощности, не затронув соотношения.

Пример 1.

Сравним инвестиционную привлекательность двух фирм. 1 января компания А приобрела станок за 200 000 руб. с условием отсрочки платежа. Срок амортизации – 5 лет. Компания Б в тот же день заключила договор операционного лизинга на 5 лет на такой же станок. По договору лизинга станок учитывается на балансе лизингодателя, расходы по аренде составляют 20 процентов от стоимости станка. Обе фирмы начали работать одновременно (1 января) с внесения уставного капитала в 200 000 руб. Все остальные их финансовые показатели совершенно одинаковы, включая чистую нераспределенную прибыль отчетного периода в 100 000 руб.

Представим, как будут выглядеть балансы в части этой операции.

Компания А	Компания Б
Активы Основные средства 0 Денежные средства 160 Дебиторская задолженность 140 Итого активов 300 Обязательства 0 Уставный капитал 200 Прибыль отчетного периода 100 Итого обязательств и капитала 300	Активы Основные средства 200 Денежные средства 200 Накопленная амортизация (40) Дебиторская задолженность 140 Итого активов 500 Обязательства 200 Уставный капитал 200 Прибыль отчетного периода 100 Итого обязательств и капитала 500

Видно, что в экономическом плане фирмы одинаковы и эксплуатируют одинаковые активы. Однако их балансы и финансовые показатели - различны. Рентабельность активов у А составляет 33 процента против 20 процентов у Б, коэффициент автономии – 100 процентов против 66, а оборачиваемость активов – 47 процентов против 28. Также у А бесконечно хорошая ликвидность. Можно и дальше продолжать этот список – результат будет тем же: показатели компании А намного лучше, чем у Б. На основании полученного анализа будет сделан совершенно неверный вывод о том, что А – гораздо более интересный объект для инвестиций. А все потому, что одна и та же в экономическом плане операция была отражена по-разному. И разница была только в юридической стороне вопроса и переходе права собственности.