18. Ценные бумаги, их виды. Фондовая биржа, ее функционирование.

Виды ценных бумаг. Ценные бумаги - это документы, содержащие какое-либо имущественное право или отношение по займу, реализация которых возможна только при условии их предъявления. Определяют взаимоотношения между лицом, выпустившим эти документы, и их владельцем и предусматриваю, как правило, выплату доходов в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих их этих документов другим лицам.

Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении известного пая в капитал акционерного общества и дающая право на получение части прибыли в виде дивиденда. Денежная сумма на акции является номинальной стоимостью акции. Акции бывают следующих категорий: акции трудового коллектива; акции предприятий; акции акционерных обществ, распространяемых путем открытой подписки на них или в порядке распределения всех акций между учредителями. Акции выпускаются на предъявителя и именные.

Учредительские акции дают некоторые преимущественные права, например, дополнительное количество голосов на общих собраниях акционеров, первоочередное право на получение акций в случае их дополнительного выпуска, их владельцы играют главную роль в управлении предприятием. На долю владельцев учредительских акций, как правило, приходится наибольшая часть прибыли.

Облигации - ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок, с уплатой фиксированного процента (если не предусмотрено условиями выпуска). Облигации всех видов могут распространяться среди предприятий и организаций только на добровольной основе.

Виды облигаций - облигации внутренних государственных и местных займов; облигации предприятий. Акционерные общества могут выпускать облигации на сумму, не более 25% размера уставного фонда и только после оплаты всех выпущенных акций.

Беззакладные облигации - это прямые долговые обязательства, т.е. обещания вернуть деньги. Они не обеспечиваются никаким залоговым имуществом. Единственный гарант выплаты по таким облигациям - общая платежеспособность предприятия. Это удобная форма получения заемного капитала для предприятия.

Доходные облигации - те, по которым процент выплачивается только если заработан доход.

Сериальные облигации - предусматривают погашение определенного числа серий облигаций ежегодно, что уменьшает процентные платежи, но снижает мобильность финансовых ресурсов предприятия.

Разновидностью кредитных денег является вексель - это письменное долговое обязательство строго установленной законом форме, выдаваемой заемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю), предоставляющее последнему право требовать от заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег, указанных в векселе.

Различают простой и переводной вексель. Простой - ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег держателю векселя. Переводной (или тратта) содержит письменный приказ векселедержателя (трассанта), адресованный плательщику (трассату), об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу - первому держателю векселя.

Поручения брокерам со стороны клиентов на продажу или покупку ценных бумаг даются в форме приказов, которые с точки зрения ограничения цены могут даваться в следующих формах. Рыночный приказ - приказ на покупку или продажу определенного рода акций по наиболее выгодной текущей цене. Лимитный приказ - приказ на покупку или продажу акций по специально оговоренной цене ”или наиболее выгодных условиях”, т.е. приказ, в котором оговаривается минимальная цена продажи или максимальная цена покупки. Если этот лимит на достигается, приказ брокером не выполняется.

Для понимания на рынках ценных бумаг используют специальные индексы. Наиболее известным является индекс Доу-Джона. Он включает в себя индексы цен четырех групп акций и пяти групп облигаций. В России этот индекс публикуется нерегулярно в ”Коммерсанте”, ”Деловом мире”, ”Бизнесе и банках”, ”Экономике и жизни”. В странах развитого рынка его публикует большинство периодических изданий.