26. Ожидаемая прибыль как фактор, определяющий уровень инвестиционной активности: от чего она зависит в нашей стране?

27. Раскройте не менее трех направлений негативного влияния роста процентной ставки на объем инвестиций.

Ответ: Ставка ссудного процента определяет цену заемных средств для

инвесторов. Повышение процентной ставки усиливает мотивацию к

сбережениям и одновременно ограничивает инвестиции, делая их не-

рентабельными. При снижении ставки ссудного процента инвести-

рование оказывается более прибыльным, поэтому уменьшение ставки

ссудного процента ведет к росту инвестиций и наоборот (рис. 2.3, г).

Однако снижение ставки процента как фактор активизации ин-

вестиций имеет объективные пределы, поскольку на определенном

этапе снижения процентной ставки возрастают предпочтения эко-

номических агентов к хранению денег в более ликвидной наличной

форме (теория ликвидности Дж.М. Кейнса) и увеличивается отвле-

чение средств в сферу спекуляций ценными бумагами. В связи с этим

возникает проблема определения оптимального в данных условиях

уровня процентной ставки, так как чрезмерное повышение или по-

нижение ставки процента наносит ущерб инвестиционной активнос-

ти. Таким образом, воздействие процентной ставки на инвестицион-

ный спрос в целом неоднозначно. Результаты ряда эмпирических ис-

следований показывают, что зависимость динамики инвестиций от

изменения нормы процента не носит четко выраженного характера.

Определение воздействия процентной ставки на динамику инвес-

тиционного спроса будет неполным без выяснения ее соотношения

с нормой ожидаемой прибыли. Вместе с тем при принятии инвести-

ционных решений существенную роль играет не номинальная, а ре-

альная ставка процента, поскольку фактор инфляции искажает дей-

ствительные ориентиры и без его учета при сопоставлении ставки

ссудного процента с нормой ожидаемой чистой прибыли может быть

получен неверный результат.

28. Проранжируйте основные факторы, влияющие, на Ваш взгляд, на уровень инвестиционной активности в России.

?: Раскройте воздействие на объем инвестиций:

а)оптимистических ожиданий предпринимателей;

б)технологических изменений;

в)уровня загруженности производственного оборудования;

г)политических изменений;

д)изменений в законодательстве.

?. Предположим, что уравнение потребления в экономике имеет вид С = 500 + 0,8Y, где располагаемый доход равен 5000. Определите: а)предельную склонность к потреблению и сбережению; б)среднюю склонность к сбережению и потреблению; в)уровень потребления и сбережения.

Ответ: Одним из основных факторов низкой инвестиционной активности по отношению к отечественным предприятиям является относительная бедность граждан нашей страны, которые не могут позволить себе отдавать часть дохода на инвестиции. На элементарном примере можно рассмотреть, что весь доход определенного лица распределяется на потребление и сбережение. При этом доля сбережения ничтожна мала. Грубо говоря, среднестатистическому россиянину своего дохода хватает лишь на элементарные потребности и на обеспечение среднего уровня жизнедеятельности. По мере роста доходов граждан увеличивается и та сумма, которую они готовы отложить и не тратить на потребление. Именно эти средства и целесообразно инвестировать в прибыльные проекты. Таким образом, можно сказать, что первым фактором инвестиционной активности является повышение доходов граждан.

Еще одним немаловажным фактором инвестиционной активности, особенно в нашей стране, является уровень инфляции. Каждый инвестор должен быть уверен, что вложенные им средства не обесценятся со временем даже с учетом получаемой прибыли. Именно поэтому на территории России намного более распространены краткосрочные инвестиции, которые минимизируют подобный риск.

Каждый потенциальный инвестор должен сам оценивать свои возможности и риски, связанные с процессом инвестирования. А компании, привлекающие дополнительные средства, должны прилагать максимум усилий, чтобы заполучить доверие потенциальных инвесторов.