- •Учебно-методический комплекс учебной дисциплины «Корпоративное управление» цикла опд в.2 по специальности 080105 «Финансы и кредит»
- •Оглавление
- •Основание
- •1. Цели и задачи дисциплины
- •Содержание дисциплины, способы и методы учебной деятельности преподавателя
- •Средства обучения
- •Текущий, промежуточный контроль знаний студентов
- •Дополнения и изменения в рабочей программе на учебный год _____/______
- •Курс лекций по дисциплине «корпоративное управление»
- •Тема 1. Введение в курс «корпоративное управление»
- •Понятие корпоративного управления
- •Отличие корпоративного управления от корпоративного менеджмента
- •3. Генезис корпоративного управления (в России и за рубежом)
- •Система корпоративного управления, принципы и факторы ее построения
- •Значение корпоративного управления для субъектов экономики различных организационно-экономических форм
- •Тема 2. Эволюция теорий корпоративного управления
- •1. Основные условия и причины возникновения корпоративного управления
- •Тема 3. Модели и современная практика корпоративного управления
- •Характеристики моделей корпоративного управления (англо-американская, германская, японская) их особенности Англо-американская модель
- •Область распространения модели. Англо-американская модель распространяется на корпорации сша, Канады, Великобритании, Австралии, Новой Зеландии.
- •5. Требования к раскрытию информации.
- •Немецкая (Германская) модель
- •Область распространения модели.
- •4. Состав Совета директоров.
- •5. Требования к раскрытию информации.
- •Японская модель
- •Область распространения модели.
- •5. Требования к раскрытию информации.
- •Сравнительный анализ моделей: сходства, отличия, перспективы развития
- •Принципы корпоративного управления Организации экономического сотрудничества и развития (оэср)
- •Становление корпоративного управления в России
- •Тема 4. Специфика и механизм функционирования корпораций. Особенности функционирования корпораций в россии
- •Понятие корпорации как хозяйствующего субъекта,
- •2. Стратегии интеграционного развития корпораций
- •Виды и типы интеграции корпораций
- •4. Типы надфирменных образований (организационные типы построения корпоративных структур)
- •Тема 5. Органы управления корпорацией
- •1. Общее собрание акционеров (оса)
- •2. Совет директоров (сд)
- •3. Исполнительные органы общества
- •4. Корпоративный секретарь
- •Тема 6. Раскрытие информации
- •1. Система раскрытия информации
- •2. Раскрытие информации на этапах эмиссии
- •3. Раскрытие информации с использованием Интернета3
- •4. Годовой отчет в системе раскрытия информации и его значение
- •Тема 7. Корпоративные конфликты
- •1. Понятие корпоративного конфликта. Причины и участники конфликтов. Типы корпоративных конфликтов
- •2. Методы защиты от недружественных присоединений
- •3. Урегулирование корпоративных конфликтов
- •Тема 8. Финансовые аспекты корпоративного управления
- •Сущность корпоративных финансов
- •2. Основные финансовые инструменты корпоративного управления
- •3. Общие требования и финансовые отчетности корпорации.
- •4. Управление стоимостью и эффективностью компании
- •5. Управление финансовыми рисками корпорации
- •Тема 9. Корпоративная культура
- •Понятие корпоративной культуры и основные принципы деловой этики
- •2. Принципы корпоративной культуры для заинтересованных лиц
- •3. Типы корпоративных культур
- •Информационно-аналитическое обеспечение
- •Методические указания
- •Контроль знаний: тест по курсу «корпоративное управление»
- •8.Комитеты при Совете директоров создаются для:
- •9.Роль независимых директоров в корпорации сводится к:
- •Тест по теме "Организационно-правовые формы организаций"
- •Тест по теме «Совет директоров акционерного общества»
- •Тест по теме «Комитеты при Совете директоров»
- •Тест по теме «Исполнительные органы акционерного общества»
- •Тест по теме «Финансовые аспекты корпоративного управления»
- •6. Право знакомиться с содержанием устава общества имеют:
- •7. Какой пакет акций общества дает своему держателю право обратиться в суд с иском к члену совета директоров о возмещении убытков, причиненных обществу его виновными действиями (бездействием):
- •8. Акционер, владеющий не менее чем 10% акций общества, не имеет право:
- •Вопросы к зачёту по дисциплине «корпоративное управление»
- •Сведения о ппс
- •Деловые игры и хозяйственные ситуации бизнес-ситуация Комитеты совета директоров акционерного общества
- •Бизнес-ситуация Процедура досрочного прекращения полномочий генерального директора
- •Деловая игра Комитет по этике при Совете директоров
- •Хоз. Ситуация
- •Хоз. Ситуация
- •Хоз. Ситуация
- •Хоз. Ситуация
- •Мастер-кейс
- •Примечание
- •Мини-кейс I
- •Мини-кейс II
- •Глоссарий
Глоссарий
Агент (agent) - юридическое или физическое лицо, которое совершает операции по поручению другого лица за его счет и от его имени получая за это «агентскую плату», работает по контракту с принципалом.
Ассиметрия информации – ситуация в которой одна группа владеет необходимой для ведения дел информацией, а другая нет.
Аутсайдер – лицо напрямую не связанное с корпорацией или с ее управлением, в том числе «неисполнительный директор» и «независимый директор», или же внешний по отношению к корпорации акционер, являющийся держателем акций данной компании, но не являющийся ее работником.
Аффилированные лица – определяются как физические или юридические лица, способные оказывать влияние на деятельность юридических или физических лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность7.
Годовой отчет – документ предоставляемый акционерам общества и иным заинтересованным лицам при проведении годового общего собрания акционеров, включающий баланс, отчет о прибылях и убытках, заключение аудитора и ревизионной комиссии, комментарии руководства по результатам деятельности общества, организации корпоративного управления и перспективам развития общества.
Голосование кумулятивное – голосование на общем собрании акционеров в ходе которого акционер голосует по вопросам повестки дня собрания не одним голосом а несколькими голосами в результате их накопления, по определенному перечню вопросов, регламентированных Законом «Об АО».
Голосование по доверенности – голосование на общем собрании акционеров, происходящее в том случае, если акционер доверяет проголосовать за него по доверенности другому лицу.
Голосование прямое – обычное голосование на общем собрании акционеров, происходящее по принципу «одна акция – один голос».
Дивиденд – часть общей чистой прибыли компании, распределяемая между ее акционерами в соответствии с имеющимися у них акциями.
Дробление акций – процесс конвертации одной акции определенной категории (типа) в две или более акций той же категории (типа).
Заинтересованные лица – лица, имеющие коммерческую заинтересованность в хозяйственной деятельности компании, но не принимающие непосредственного участия в управлении и осуществлении хозяйственных сделок компании.
Инвестор – лицо, осуществляющее вложение капитала в реальное производство или ценные бумаги компании, с целью извлечения прибыли или получения права на участие в управлении данной компанией.
Индивидуальный инвестор – физическое лицо, осуществляющий вложения в деятельность данной компании.
Инициаторы недружественных поглощений – лица, заинтересованные в приобретении прав на владение компанией посредством скупки акций или проведения иных «захватнических» мероприятий.
Инсайдер – лицо, связанное напрямую с деятельностью компании, являющееся ее акционером и работником, имеющее доступ к коммерческой информации компании.
Институциональный инвестор – различные финансовые, общественные, государственные организации, осуществляющие инвестиционные вложения в деятельность корпорации.
Исполнительный директор – член Совета директоров общества, являющийся менеджером общества, согласно трудовому договору.
Капитал акционерный – разновидность уставного капитала коммерческой организации - акционерного общества, образуемый путем эмиссии акций.
Капитал паевой – разновидность уставного капитала коммерческой организации – производственного кооператива, образуемый за счет внесенных паев его участников.
Капитал складочный - разновидность уставного капитала хозяйственных товариществ и обществ, образуемый за счет долей или вкладов учредителей.
Кворум – минимальное число голосов акционеров, присутствие которых необходимо для того, чтобы голосование было признано состоявшимся.
Кодекс корпоративного поведения – свод правил и обычаев делового оборота по основным компонентам процесса корпоративного управления в компаниях, носящий рекомендательный характер.
Комитеты при Совете директоров – предназначены для предварительного рассмотрения наиболее важных вопросов, относящихся к компетенции Совета директоров и подготовке рекомендаций Совету директоров для принятия решений по таким вопросам.
Конвертация акций – процедура, при которой компания обменивает ценные бумаги одного типа, на бумаги другого типа.
Корпоративное управление – организационная модель управления корпорацией, включающая следующие элементы: Общее собрание акционеров, Правление, Совет директоров.
Корпоративный шантаж – разновидность корпоративного конфликта с участием миноритарных акционеров, направленная на выкуп у миноритариев принадлежащих им пакетов акций по цене, превышающей их рыночную стоимость, или на выплату отступного для прекращения конфликта.
Корпорация - это организация, поставившая перед собой определенные цели, действующая на общественное благо, обладающая определенными правами, являющаяся юридическим лицом, действующая на постоянной основе и несущая ограниченную ответственность8. Российской спецификой корпорации является то, что она может быть как самостоятельным АО, так и рассматриваться в качестве одного из типов надфирменных образований.
Консолидация акций – процесс конвертации двух или нескольких акций одной категории (типа) в одну акцию той же категории (типа).
Крупная сделка – сделка или несколько взаимосвязанных сделок, связанных с приобретением, отчуждением обществом имущества, стоимость которого составляет 25 и более процентов балансовой стоимости активов общества, за исключением сделок совершаемых в процессе обычной хозяйственной деятельности общества9.
Мажоритарии – держатели крупных пакетов акций, осуществляющие значительный контроль над компанией.
Миноритарии – держатели мелких (небольших) пакетов акций, недостаточных для лоббирования отдельных политических и коммерческих вопросов в компании.
Недружественное поглощение (присоединение) – агрессивные действия инвестора по приобретению у акционеров акций, с целью формирования контрольного пакета акций компании, происходящие без ведома менеджмента корпорации.
Неисполнительный директор – член Совета директоров общества не являющийся менеджером общества и независимый от менеджмента. Не получает каких-либо благ от компании за исключением оплаты как директора. Может являться директором и менеджером холдинга, куда входит данное общество, а также крупным инвестором, который не имеет исполнительских прав в данной компании.
Общее собрание акционеров – высший орган управления обществом, состоящий из учредителей и владельцев компании, для решения вопросов, отнесенных к его компетенции Законом «Об АО», Уставом общества.
Оппортунистическое поведение – вызвано ассиметричностью информации на рынке, в результате чего отдельные экономические субъекты нарушают условия, предусмотренные юридически, с целью извлечения коммерческой выгоды.
Ответственность солидарная – ответственность каждого в пределах полной величины обязательств совокупности лиц.
Ответственность субсидиарная – ответственность по обязательствам общества своим имуществом, в одинаковом для всех участников кратном размере к стоимости внесенных ими вкладов.
Правление – оперативный (исполнительный) орган управления текущей хозяйственной деятельностью корпорации. Может быть представлен в форме единоличного исполнительного органа (Генеральный директор, Директор) или коллегиального исполнительного органа (Генеральный директор и top-менеджмент).
Реестр акционеров - это список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им ценных бумаг, составленный на любую установленную дату, с обязательным отражение движения ценных бумаг.
Сделка с заинтересованностью – это сделки с участием инсайдеров или связанных с ними лиц, имеющие законные цели, однако совершаемые как добросовестно так и недобросовестно, в результате чего может произойти снижение стоимости бизнеса и лишение акционеров собственности.
Совет директоров – стратегический орган управления корпорацией, определяющий основные приоритеты ее деятельности.
Cтейкхолдеры (stakeholders) – заинтересованные стороны, широкий круг лиц, общественные и государственные организации, имеющие отношение к предприятию, экономические агенты, социальные группы и властные структуры, на которые оказывает влияние бизнес и которые, в свою очередь, могут повлиять на его успех.
Топ-менеджеры – менеджеры высшего звена, осуществляющие руководство текущей хозяйственной деятельностью компании.
Эмиссия (процедура эмиссии) ценных бумаг – установленная Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» последовательность действий эмитента по выпуску и размещению ценных бумаг.
Эмитент (заемщик) - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.
этим символом обозначены материалы проекта IFC «Корпоративное управление в России».
1 Шеин В., Жуплев А. Российские акционерные компании: парадоксы развития// Журнал для акционеров. - 2003. - №1. - с.36.
2 И.А. Храброва. Корпоративное управление: вопросы интеграции. Аффилированные лица, организационное проектирование, интеграционная динамика: - М.: ИД «Альпина», 2000. – 198с.
3 Д. Вавулин. Раскрытие информации с использованием Интернета// Журнал для акционеров. - №2. – 2004. – с. 16-21.
4 Корпоративные конфликты. Причины их возникновения и способы преодоления. Под ред. А.С. Семенова
и Ю.С. Сизова. – М.:Едиториал УРСС, 2002. – с. 11-13.
5 Бочаров В.В. Корпоративные финансы. СПб: Питер. – 256 с.
6 Е.Устюжанина. Корпоративная культура// Журнал для акционеров. - №1. – 2004. – с. 35-42.
7 Более подробную информацию об аффилированных лицах юр. лица и физ. лица см. в ст.4 Закона РФ «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках» №948-1 от 22 марта 1991г.
8 И.А. Храброва. Корпоративное управление: вопросы интеграции. Аффилированные лица, организационное проектирование, интеграционная динамика: - М.: ИД «Альпина», 2000. – 198с.
9 Более подробную информацию о крупных сделках см. ст. 78. Закона «Об АО» №208-ФЗ от 12 августа 2001 г.