2. Принцип парето

Принцип Парето используется в ситуациях, когда не удается применить принцип доминирования.

Сущность принципа заключается в следующем: допустим, что анализируется множество управленческих решений (проектов).

С помощью данного принципа данное множество разбивается на 2 подмножества:

- подмножество эффективных решений

- подмножество неэффективных решений

Сущность данного принципа покажем на примере оптимизации принимаемых решений по двум показателям. Ситуация 1.

Максимизация показателей и .

На первом этапе исключаем из рассмотрения точки, не принадлежащие прямоугольнику, т.е. точки X1 и X6. Точки X2, X7 – граничные – включаются в эффективное множество.

На втором этапе операция повторяется, т.е. через точку X5. Сравниваются точки, принадлежащие новому прямоугольнику. Точка X5 предпочтительнее точки X4 по обоим показателям, поэтому точка X4 исключаем из рассмотрения на втором этапе.

Преимуществом данного подхода выбора эффективного решения можно отнести его простоту в случае двух показателей, а недостатком является то, что он позволяет определить только множество эффективных решений. На практике, как правило, требуется выбирать единственное решение.

Ситуация 2.

М

X₄

K₁

инимизация показателей.

X₁

X₆

X₃

X₂

X₇

X₅

K₂

0

Точки, не принадлежащие прямоугольнику, исключаем (X4, X6, X7). Точки X1 и X5 считаем эффективными, граничными.

3. Принцип формирования комплексных показателей.

K={Ki}

Kрезультирующая = f (k1, k2, k3,…, kn)

Они нужны, но должны учитываться частные ограничения.

Rq = П/TR – рентабельность продукции

Выделение главного показателя => max.

Кгл => max П -> max

Ki Є Ki* R ≥ Rtr

5. Оценка эффективности инвестиционных проектов при выборе управленческих решений.

При использовании теории денежных потоков возникает проблема учета фактора времени. С этой целью осуществляется дисконтирование денежных потоков, при этом денежные потоки приводятся к начальному, конечному или промежуточному моментам времени.

α – весовые оценки.

Необходимость учета фактора времени обусловлена следующими факторами:

1. Инфляционными процессами

7. Важностью быстрого оборота денег

В ситуациях, когда осуществляется приведение денежных потоков к началу проекта, используется понятие будущей стоимости.

Из данной формулы следует:

Располагая указанными формулами, можно определить дисконтированные денежные потоки инвестиций, полезных экономических результатов и текущих затрат за время жизни проекта t.

В ситуациях, когда денежные потоки приводятся к началу проекта данные формулы записываются в виде:

Если потоки приводятся к окончанию проекта, формула для определения αt имеет вид:

6. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов.

1. Чистая текущая стоимость (Ч.Т.С.) (чистый дисконтированный доход – Ч.Д.Д.).

- условие эффективности инвестиций.

Формально проект считается эффективным, если Ч.Т.С.>0, однако при решении реальных задач необходимо определить допустимую величину Ч.Т.С., которая будет устраивать участников проекта.

Кроме того, эффективность проекта следует определять с учетом разных участников: менеджеров, акционеров и т.д. Может оказаться, что при Ч.Т.С., равной 0 или малой величине акционеры будут считать проект неэффективным. Менеджеры будут иметь другое мнение, которое обусловлено их интересами.

8. Индекс доходности.

-рентабельность капиталовложений.

9. Критерий внутренней нормы доходности (ВНД).

В НД представляет собой ставку дисконтирования, при которой Ч.Т.С.=0.

ВНД характеризует собственный эффект проекта. При оценке его эффективности ВНД сравнивается со ставкой дисконтирования инвестора.

Условие эффективности проекта записывается в виде:

10. Срок окупаемости инвестиций.