Урок 41

8.2 Анализ платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости организации

8.2.1. Анализ состава и структуры источников капитала

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость, во многом зависят от того, насколько оптимальна структура источников капитала, т.е. соотношение собственного и заемного капитала.

Показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются:

1. Коэффициент финансовой автономии (независимости), характеризующий удельный вес собственного капитала:

2. Коэффициент финансовой зависимости:

3. Плечо финансового рычага (коэффициент финансового риска)

172

Урок 5

1.3. Факторный анализ. Его приёмы

1.3.1 Понятие, типы и задачи факторного анализа

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Различают следующие типы факторного анализа:

• детерминированный и стохастический;

• одноступенчатый и многоступенчатый;

Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т.е. когда результативный показатель представлен в виде произведения, частного или алгебраической суммы факторов.

Стохастический анализ представляет собой методику исследования факторов, связь которых с результативным показателем в отличие от функциональной носит вероятностный характер.

Факторный анализ может быть одноступенчатым и многоступенчатым. Первый тип используется для исследования факторов только одного уровня (одной ступени) подчинения без их детализации на составные части. Например, у = а х b. При многоступенчатом факторном анализе проводится детализация факторов а и b на составные элементы с целью изучения их поведения.

1.3.2. Классификация факторов в анализе хозяйственной деятельности

Факторы в АХД бывают:

1) объективные и субъективные. Объективные - не зависят от воли и желаний людей; субъективные зависят.

2) внутренние и внешние. Внутренние зависят от деятельности данного предприятия, внешние – не зависят.

29

3) интенсивные и экстенсивные. Экстенсивные факторы связаны с количественным приростом результативного показателя, а интенсивные - с качественным.

4) количественные и качественные. Количественные - факторы, которые выражают количественную определенность явлений (количество рабочих, оборудования, сырья и т.д.). Качественные факторы определяют внутренние качества, признаки и особенности изучаемых объектов (производительность труда, качество продукции, плодородие почвы и т.д.).

5) сложные (комплексные) и простые (элементные). Сложные - состоят из нескольких элементов, простые не раскладываются на составные части. Примером сложного фактора является производительность труда, а простого - количество рабочих дней в отчетном периоде.

6) по уровню соподчиненности (иерархии) различают факторы первого, второго, третьего и последующих уровней подчинения. К факторам первого уровня относятся те, которые непосредственно влияют на результативный показатель. Факторы, которые определяют результативный показатель косвенно, при помощи факторов первого уровня, называются факторами второго уровня и т.д.

1.3.3. Детерминированное моделирование и преобразование факторных систем

30

1.1. Собственный капитал (итог III раздела пассива)
1.1.1. Уставный фонд	2		2
1.1.2. Резервный фонд	27		37
1.1.3. Добавочный фонд	5215 + *		5302 + *
1.1.4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	272		354
1.1.5. Целевое финансирование	-		-
1.1.6. Доходы будущих периодов	37		104
1.2. Заемные (итог IV и V раздела пассива)
1.2.1. Долгосрочные кредиты и займы	3549		3651 + *
1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы	1669 + *		1547 + *
1.2.3. Кредиторская задолженность	965 + *		1018

* – номер учащегося по журналу.

171

1.2.1. Запасы и затраты	2219 + *		2433 + *
1.2.2. Налоги на приобретенные ценности	55		71
1.2.3. Дебиторская задолженность	169 + *		223
1.2.4. Денежные средства и краткосрочные финансовые задолженности	46		53 + *
1.2.5. Прочие оборотные активы	-		60

Задача 2

Дать оценку собственных и заемных источников средств предприятия (пассива)

Источники средств	На начало гола		На конец года		Изменение за год		Изменение структуры (гр.4 –гр.2)
	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	абсолютное, млн. руб. (гр.3 – гр.1)	относительное, % (гр.5 × 100 / гр.1)
	1	2	3	4	5	6	7
1. Всего источников
170

Моделирование - метод научного познания, с помощью которого создается модель объекта исследования. Сущность его заключается в том, что взаимосвязь исследуемого показателя с факторными передается в форме конкретного математического уравнения.

В детерминированном анализе выделяют следующие типы наиболее часто встречающихся факторных моделей.

1. Аддитивные модели:

Они используются в тех случаях, когда результативный показатель представляет собой алгебраическую сумму нескольких факторных показателей.

2. Мультипликативные модели:

Этот тип моделей применяется тогда, когда результативный показатель представляет собой произведение нескольких факторов.

3. Кратные модели:

Они применяются тогда, когда результативный показатель получают делением одного факторного показателя на величину другого.

4. Смешанные (комбинированные) модели - это сочетание в различных комбинациях предыдущих моделей:

Моделирование мультипликативных факторных систем в АХД осуществляется путем последовательного расчленения факторов исходной системы на факторы-сомножители:

31

Аналогичным образом осуществляется моделирование аддитивных факторных систем :

VРП = VBП - VИ,

где VBП - объем производства; VИ - объем внутрихозяйственного использования продукции.

В хозяйстве продукция использовалась в качестве семян (С) и кормов (К). Тогда приведенную исходную модель можно записать следующим образом: VРП = VBП - (С + К).

К классу кратных моделей применяют следующие способы их преобразования: удлинения, формального разложения, расширения и сокращения.

1). Способ удлинения предусматривает удлинение числителя исходной модели путем замены одного или нескольких факторов на сумму однородных показателей. Например:

где С - себестоимость единицы продукции, З - суммы затрат, VВП - объем выпуска продукции.

Если общую сумму затрат (3) заменить отдельными их элементами, такими, как заработная плата (3П), сырье и материалы (СМ), амортизация основных средств (А), накладные расходы (HP) и др., то детерминированная факторная модель будет иметь вид аддитивной модели с новым набором факторов:

где Х₁ — трудоемкость продукции; Х₂ - материалоемкость продукции; Х₃ - фондоемкость продукции; Х₄ - уровень накладных расходов.

2) Способ формального разложения предусматривает удлинение знаменателя путем замены одного или нескольких факторов на сумму или произведение однородных показателей. Например, при анализе показателя рентабельности производства (R):

32

Содержание работы:

1. Дать общую оценку наличия, состава и структуры имущества предприятия (актива).

2. Дать оценку собственных и заемных источников средств предприятия (пассива)

3. Сделать выводы по задачам.

Ход выполнения работы

Задача 1

Дать общую оценку наличия, состава и структуры имущества предприятия (актива)

Состав имущества предприятия (активов)	На начало года		На конец года		Изменение за год		Изменение структуры (гр.4 – гр.2)
	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	абсолютное, млн. руб. (гр.3 – гр.1)	относительное, % (гр.5 × 100 / гр.1)
1. Всего имущества (итог баланса)
1.1. Внеоборотные активы (итог I раздела актива)	9247 + *		9175 + *
1.2. Оборотные активы (итог II раздела актива)
169

может быть результатом снижения спроса из-за плохого качества, высоких цен и других причин.

Наличность – это самая ликвидная часть оборотных активов.

Большое внимание при анализе оборотных активов должно быть уделено дебиторской задолженности. При наличии конкуренции и сложностей сбыта продукции предприятия продают ее, используя формы последующей оплаты. Поэтому дебиторская задолженность является важной частью оборотных средств. Производится изучение состава и структуры дебиторской задолженности по данным второго раздела актива баланса и второго раздела ф. № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

После общего ознакомления с составом и структурой дебиторской задолженности необходимо дать оценку ее с точки зрения реальной стоимости (так как не вся она может быть взыскана), влияния па финансовые результаты предприятия. Возвратность дебиторской задолженности определяется на основе прошлого опыта и текущих условий.

Важным является изучение показателей качества и ликвидности дебиторской задолженности. Под качеством понимается вероятность получения этой задолженности в полной сумме. Показателем вероятности является срок образования задолженности, а также удельный вес просроченной задолженности. Опыт показывает, что чем больший срок дебиторской задолженности, тем ниже вероятность ее получения.

Задание: составьте тест из 10 вопросов