- •Раздел 1. Основные понятия, информационная база и математический аппарат финансового менеджмента.
- •Раздел 2. Управление финансовым механизмом предприятия.
- •Раздел 3. Стратегический и оперативно-тактический финансовый менеджмент.
- •Содержание
- •Раздел 2. Управление финансовым механизмом предприятия 41
- •1 Сущность финансового менеджмента
- •2 Базовые концепции финансового менеджмента
- •3 Взаимосвязь финансового менеджмента с другими формами управления
- •4 Формы проявления финансового менеджмента
- •5 Содержание финансового менеджмента
- •6. Стратегический и оперативно-тактический финансовый менеджмент
- •Тема 1.1 Финансовый механизм. Сущность и состав финансовых ресурсов.
- •1. Финансы. Сущность финансовых ресурсов
- •2. Финансовый механизм
- •3. Источники финансовых ресурсов
- •2 Постановка задач финансового менеджмента при планировании, координировании и контроле деятельности
- •4. Предпринимательские цели и условия формирования результатов деятельности
- •1.2.2. Информационная база финансового менеджмента
- •1. Бухгалтерская отчетность – основной источник информации
- •2. Формирование информационной базы финансового менеджмента
- •3. Реформирование баланса
- •1.2.3 Основные финансовые коэффициенты отчетности
- •1. Коэффициенты ликвидности
- •2 Коэффициент деловой активности
- •3 Коэффициент рентабельности
- •4 Коэффициент платежеспособности
- •5 Коэффициент рыночной активности
- •Тема 1.3 Математические основы
- •1.3.1 Фактор времени в финансовых расчетах. Покупательская способность денег
- •1. Альтернативная стоимость, базовые понятия
- •2. Процент с экономической и математической точек зрения
- •3 Простые и Кредит 30000 Амортизация долга 30000 Амортизация долга 30000 сложные проценты
- •2 Кредит 30000 Процент 3000 Процент 3300 Процент 3630 ) Сложные проценты
- •1.3.2 Дисконтирование дохода. Характеристика процессов компаундинга.
- •1. Понятие эффективной ставки
- •2. Коэффициенты наращения и дисконтирования
- •3. Инфляция
- •Тема 2.1 Операционный рычаг
- •1. Леверидж как основной инструмент управления
- •2. Количественная оценка операционного рычага
- •3. Порог рентабельности и запас финансовой прочности
- •4. Определение порога рентабельности графическим методом
- •Тема 2.2 Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия
- •1. Прибыль - главная движущая сила рыночной экономики
- •2. Понятие финансового левериджа
- •3. Механизм формирования эффекта финансового левериджа
- •Тема 2.3 Формирование рациональной структуры источников средств предприятия
- •1. Стоимость капитала
- •2. Источники капитала
- •3. Лизинг и факторинг
- •Тема 2.4 Дивидендная политика и политика развития предприятия
- •1. Методика распределение прибыли
- •2. Теория дивидендной политики
- •3. Факторы, влияющие на дивидендную политику
- •4. Виды дивидендных выплат
- •Тема 3.1 Стратегия и тактика финансового менеджмента
- •1. Понятия и содержание стратегии и тактики
- •2. Инвестиционная политика предприятия
- •Тема 3.2 Основы инвестиционного анализа
- •1 Статические методы оценки эффективности инвестиций
- •2. Динамические методы оценки эффективности инвестирования
- •3. Пример инвестиционного анализа проекта
- •Основные оценочные показатели проектов а и б
- •Тема 3.3 Управление основным и
- •1. Управление основным капиталом
- •2. Управление оборотным капиталом
- •Тема 3.4 Управление рисками
- •1. Коммерческий риск – финансовая категория
- •2. Сущность и содержание риск менеджмента
- •3. Стратегия и приемы риск-менеджмента
- •Основная литература
- •Дополнительная литература
1 Сущность финансового менеджмента
«Менеджмент» (manage) - слово английского происхождения и означает «управлять».
Менеджмент - вид профессиональной деятельности людей по организации достижения системы целей, применяемых и реализуемых с использованием научных подходов, концепции маркетинга и человеческого фактора.
По признаку объекта управления различают общий и функциональный менеджмент. Общий, или генеральный, менеджмент заключается в управлении деятельностью организации в целом или ее самостоятельных, хозяйственных звеньев (профит-центров). Функциональный, или специальный, менеджмент заключается в управлении определенными сферами деятельности организации или ее звеньев, например, управление инновационной деятельностью, персоналом, маркетингом, финансами и т.п. Один из видов функционального менеджмента - финансовый - является предметом нашего изучения.
Финансовый менеджмент - это форма управления процессами финансирования предпринимательской деятельности.
Финансовый менеджмент - это процесс управления финансовыми отношениями предприятия с другими экономическими субъектами (рис.1) и внутрипроизводственными отношениями.
Финансовый менеджмент – это система управления финансовыми потоками компании, которые кроме денежных потоков включают оборот ценных бумаг и других финансовых активов
Дополнительная информация
Финансовые активы - средства в российской и иностранной валютах, легко реализуемые ценные бумаги и денежные контракты, характеризующие экономические отношения компании с другими хозяйствующими субъектами.
О бщество Рынок труда
К
Предприятие
онкуренты Рынок сырья
Р ынок сбыта Рынок машин
и оборудования
Государство Денежный рынок
Внешние условия Техническое развитие Экономическое развитие
Рис.1 Предприятие и его окружение
Материальную основу финансового менеджмента составляет денежный оборот предприятия, который вызывает движение стоимости и сопровождается потоком денежных платежей и расчетов.
Необходимыми условиями функционирования финансового менеджмента являются частная собственность на средства производства и землю, самофинансирование предпринимательской деятельности, рыночное ценообразование, рынок труда, товаров и капитала, ограниченное вмешательство государства в деятельность предприятия.
2 Базовые концепции финансового менеджмента
В процессе управления финансовой деятельностью предприятия велика роль точной и полной оценки экономической целесообразности осуществления капиталовложений. В связи с этим финансовый менеджмент базируется на трех основных концепциях: текущей стоимости, предпринимательского риска, потока денежных средств. Все три концепции взаимосвязаны и дополняют одна другую.
Концепция текущей стоимости по экономическому содержанию выражает деловую активность предприятия - приращение капитала.
Предприниматель, вкладывающий свой первоначальный капитал в дело, от которого рассчитывает получить новый капитал, через определенный период должен возместить ранее инвестированный капитал и получить долю его приращения - прибыль,
Концепция предпринимательского риска. Вкладывая свой капитал, предприниматели подвергаются риску, так как не знают, увеличат ли они свою прибыль или понесут убытки. Чем более точно финансовый менеджер предугадает возможный ход событий, тем меньше уровень предпринимательского риска в его решении. Может оказаться, что было принято ошибочное решение о вкладах средств в то или иное дело, неверно оценена степень риска, и, хотя оценка казалась вначале самой точной, время доказало ее несостоятельность.
Концепция потоков денежной наличности. Основное её содержание - разработка политики предприятия в области привлечения финансовых ресурсов, организация их движения, поддержание их в определенном качественном состоянии. Финансовый менеджер должен знать, какое количество денежных средств необходимо для погашения обязательств, выплаты дивидендов, когда будет получен избыток денежной наличности, в какой промежуток времени фирма будет испытывать дефицит наличный.