- •Раздел 1. Основные понятия, информационная база и математический аппарат финансового менеджмента.
- •Раздел 2. Управление финансовым механизмом предприятия.
- •Раздел 3. Стратегический и оперативно-тактический финансовый менеджмент.
- •Содержание
- •Раздел 2. Управление финансовым механизмом предприятия 41
- •1 Сущность финансового менеджмента
- •2 Базовые концепции финансового менеджмента
- •3 Взаимосвязь финансового менеджмента с другими формами управления
- •4 Формы проявления финансового менеджмента
- •5 Содержание финансового менеджмента
- •6. Стратегический и оперативно-тактический финансовый менеджмент
- •Тема 1.1 Финансовый механизм. Сущность и состав финансовых ресурсов.
- •1. Финансы. Сущность финансовых ресурсов
- •2. Финансовый механизм
- •3. Источники финансовых ресурсов
- •2 Постановка задач финансового менеджмента при планировании, координировании и контроле деятельности
- •4. Предпринимательские цели и условия формирования результатов деятельности
- •1.2.2. Информационная база финансового менеджмента
- •1. Бухгалтерская отчетность – основной источник информации
- •2. Формирование информационной базы финансового менеджмента
- •3. Реформирование баланса
- •1.2.3 Основные финансовые коэффициенты отчетности
- •1. Коэффициенты ликвидности
- •2 Коэффициент деловой активности
- •3 Коэффициент рентабельности
- •4 Коэффициент платежеспособности
- •5 Коэффициент рыночной активности
- •Тема 1.3 Математические основы
- •1.3.1 Фактор времени в финансовых расчетах. Покупательская способность денег
- •1. Альтернативная стоимость, базовые понятия
- •2. Процент с экономической и математической точек зрения
- •3 Простые и Кредит 30000 Амортизация долга 30000 Амортизация долга 30000 сложные проценты
- •2 Кредит 30000 Процент 3000 Процент 3300 Процент 3630 ) Сложные проценты
- •1.3.2 Дисконтирование дохода. Характеристика процессов компаундинга.
- •1. Понятие эффективной ставки
- •2. Коэффициенты наращения и дисконтирования
- •3. Инфляция
- •Тема 2.1 Операционный рычаг
- •1. Леверидж как основной инструмент управления
- •2. Количественная оценка операционного рычага
- •3. Порог рентабельности и запас финансовой прочности
- •4. Определение порога рентабельности графическим методом
- •Тема 2.2 Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия
- •1. Прибыль - главная движущая сила рыночной экономики
- •2. Понятие финансового левериджа
- •3. Механизм формирования эффекта финансового левериджа
- •Тема 2.3 Формирование рациональной структуры источников средств предприятия
- •1. Стоимость капитала
- •2. Источники капитала
- •3. Лизинг и факторинг
- •Тема 2.4 Дивидендная политика и политика развития предприятия
- •1. Методика распределение прибыли
- •2. Теория дивидендной политики
- •3. Факторы, влияющие на дивидендную политику
- •4. Виды дивидендных выплат
- •Тема 3.1 Стратегия и тактика финансового менеджмента
- •1. Понятия и содержание стратегии и тактики
- •2. Инвестиционная политика предприятия
- •Тема 3.2 Основы инвестиционного анализа
- •1 Статические методы оценки эффективности инвестиций
- •2. Динамические методы оценки эффективности инвестирования
- •3. Пример инвестиционного анализа проекта
- •Основные оценочные показатели проектов а и б
- •Тема 3.3 Управление основным и
- •1. Управление основным капиталом
- •2. Управление оборотным капиталом
- •Тема 3.4 Управление рисками
- •1. Коммерческий риск – финансовая категория
- •2. Сущность и содержание риск менеджмента
- •3. Стратегия и приемы риск-менеджмента
- •Основная литература
- •Дополнительная литература
3. Реформирование баланса
Исходными данными для расчетов аналитических финансовых показателей служит баланс предприятия и отчет о прибылях и убытках, предварительно реформированные.
Реформирование баланса состоит в выделении из состава активов производственных и прочих инвестиций (рис. 13). Производственные активы служат для получения прибыли от основной деятельности. Прочие инвестиции – для извлечения доходов от финансовых операций, сдачи имущества в аренду и т.д.
Этап 1. Группировка позиций активов и пассивов Актив Пассив |
|
1. Внеоборотные активы производственные 2. Оборотные активы производственные Прочие инвестиции |
Собственный капитал
Коммерческая задолженность Финансовая задолженность |
Этап 2.Перенос коммерческих обязательств в актив со знаком минус |
|
Актив 1. Внеоборотные активы производственные 2. Оборотные активы производственные – Коммерческая задолженность Прочие инвестиции Чистые активы |
Пассив Собственный капитал
Финансовая задолженность
Вложенный капитал |
Рис.5. Реформация баланса для анализа эффективности.
К основным производственным активам относят: нематериальные активы (стр.110); основные средства (стр.120); незавершенное строительство (стр.130).
Оборотные производственные активы – это запасы с НДС (стр.210 и стр.220), дебиторская задолженность (стр.240) и денежные средства (стр.260) за вычетом стр.234.
В позицию «Прочие инвестиции» переходят остальные строки исходного баланса.
Обязательства в «Пассиве» разделяются на:
финансовые (по которым платят проценты),
коммерческие (проценты не платят).
О сновные производственные активы + + Оборотные производственные активы – Чистый - Коммерческая задолженность + оборотный капитал + Прочие инвестиции = = Собственный капитал + + Финансовая задолженность
Ч истые производственные активы + + Прочие инвестиции = Чистые активы = = Собственный капитал + = Вложенный капитал + Финансовая задолженность
|
Рис. 6. Уравнения реформированного баланса
Все доходы и расходы предприятия в отчете о прибыли также сгруппированы и анализируются по раздельным сферам, таким как: результаты и затраты от реализации, доходы и расходы от прочей деятельности, прочие операционные доходы и расходы.
Такое преобразование исходных балансов и отчетов необходимо для анализа эффективности при помощи расчета следующих основных показателей рентабельности:
рентабельность продаж ROS;
рентабельность основной деятельности ROI;
рентабельность капитала или активов ROA;
рентабельность собственного капитала ROE.
Дополнительная информация
Финансовую информацию используют:
менеджеры - для принятия управленческих решений,
акционеры - для оценки перспектив покупки/продажи акций,
кредиторы - для оценки кредитоспособности предприятия-заемщика,
поставщики - для определения своевременности оплаты поставок,
покупатели -для оценки конкурентоспособности продукции
органы налогообложения - для контроля правильности налоговых платежей.
Вопросы для самоконтроля ?
Что такое баланс, чем он важен для предпринимателя?
Структура баланса?
Какую информацию можно получить, анализируя бухгалтерскую отчетность?
Что означает и зачем используется метод двойной записи?
В чем состоит различие между активом и пассивом фирмы?
Какие принципы составления отчетности вы знаете?
Приведите несколько уравнений реформированного баланса