- •Сущность валюты Понятие валюты
- •Классификация валют
- •По качеству
- •По использованию валютных операций
- •Курсы валют
- •Факторы, влияющие на курсы валют:
- •Международная валютная система и валютные отношения
- •Золотой стандарт
- •Валютные блоки
- •Бреттон-Вудская валютная система
- •Ямайская валютная система
- •Европейская валютная система (евс)
- •Мировой валютный рынок (мвр)
- •Международный платежный баланс и его составные части
- •Международные финансово-кредитные организации
- •Валютное регулирование в России Валютный рынок рф.
- •Методики определения курса рубля к доллару сша.
- •Регулирование валютных операций в России
- •Основные принципы регулирования внешнеторговой деятельности
- •Понятие валютного контроля
- •Нормативная база.
- •Участники валютных операций.
- •Банковская система в валютном регулировании Центральный Банк России
- •Организация валютного контроля в рф
- •Открытие валютного счета в уполномоченном банке
- •Порядок проведения операций с безналичной иностранной валютой
- •Ведение валютно-финансовой документации и отчетности
Валютное регулирование в России Валютный рынок рф.
Валютный рынок, как составная часть финансового рынка, представляет собой экономические отношения, проявляющиеся при осуществлении покупки-продажи иностранной валюты, ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестирования валютного капитала. Рынок валютных обменов можно представить в виде совокупности институтов и организаций, которые обеспечивают обмен одной валюты в другую.
Роль валютного рынка в экономике определяется его функциями:
-
Обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов
-
Формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения
-
Механизм защиты от валютных рисков и приложения спекулятивных капиталов
-
Инструмент гос-ва для целей денежно-кредитной и экономической политики
Валютный рынок – первый по времени возникновения сегмент финансового рынка России. 9 января 1992 года была образована ММВБ. Затем на протяжении 2,5 лет образовалось еще 7 валютных бирж:
-
Санкт-Петербург – май 1992г.
-
Екатеринбург – июнь 1992г. (Уральская валютная биржа)
-
Владивосток – сентябрь 1992 (Азиатско-тихоокеанская межбанковская валютная биржа)
-
Новосибирск – сентябрь 1992г. (Сибирская межбанковская валютная биржа)
-
Ростов-на-Дону – ноябрь 1992г. (Ростовская валютно-фондовая биржа)
-
Нижний Новгород – январь 1994г. (Нижегородская валютно-фондовая биржа)
-
Самара - апрель 1994г. (Самарская межбанковская валютная биржа)
Первоначально среди сегментов финансового рынка в России рынок валютных обменов был практически единственным. Позднее в 1994-96 годах он был преобладающим, а в 1997-98 году он стал уступать рынку государственных ценных бумаг.
Структура финансового рынка в августе 1998 – феврале 1999
Сегмент финансового рынка |
Август 1998г |
Февраль 1999 |
|
40,4% 39% 18,3% 2,3% |
10,6% 3% 85,6 0,8% |
Валютная биржа – элемент инфраструктуры валютного рынка, чья функция состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов, в ходе которых их участники заключают сделки с иностранной валютой.
Сделки по купли-продажи иностранной валюты в безналичной форме на внутреннем рынке России обслуживаются двумя параллельными структурами: с одной стороны – системой валютных бирж, а с другой стороны – коммерческими банками, уполномоченными на совершение валютных операций.
Биржи выполняют посреднические функции, выступая в качестве торговых площадок, они не могут сами быть стороной по совершаемым сделкам. ММВБ на протяжении всех лет являлась лидером биржевого рынка России. На ее долю в разные годы приходилось от 70 до 90% всего биржевого оборота России. Во внебиржевом обороте операции ведутся без каких-либо посредников, напрямую между уполномоченными банками. Биржевой валютный рынок действует по формализованным и твердо установленным правилам. Все основные параметры сделок фиксируются официальной статистикой. На внебиржевом рынке, где поведение участников определяется их взаимной договоренностью, условия сделок могут являться коммерческой тайной, поэтому о деятельности этого сектора валютного рынка можно судить только по экспертным оценкам.
С 1992 года с момента образования валютного рынка соотношение между биржевым оборотом и оборотом на межбанковском рынке постоянно изменялось.
Год |
Доля рынка |
|
биржевого |
межбанковского |
|
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 |
92 73 41 30 21 15 90 60 24 5 3 |
8 27 59 70 79 85 10 40 76 95 97 |
Явно прослеживается тенденция к вытеснению биржевого рынка межбанковским. В результате чего система торговли валюты в России приблизилась к практике торговли на мировом валютном рынке, где подавляющий объем операций совершается на межбанковском рынке. Обратную тенденцию имеет период после кризиса августа 1998 года - основной объем операций переместился с межбанковского рынка на внебиржевой.
Этому способствовал ряд причин:
-
Объем обязательной продажи валютной выручки через биржи увеличен в 99 году до 75%.
-
Введение единой торговой сессии (ЕТС) позволило банкам иметь прямой выход на биржевую сессию. На основании этих торгов устанавливается официальный курс ЦБ РФ.
-
При низком курсе национальной валюты сократился объем импорта, что уменьшило спрос на валюту на внебиржевом рынке.
-
Банки утратили доверие друг к другу после кризиса.
В итоге эволюция валютного рынка в 1998г. привела к преимуществу биржевого валютного рынка над межбанковским, которое проявилось за счет предоставления гарантий расчетов. Изначально, в операциях на валютном рынке России, абсолютное первенство принадлежит. Это преимущество обусловлено тем, что:
-
В долларах осуществляется преобладающая часть расчетов по внешней торговле и другим экономическим связям со странами дальнего зарубежья.
-
Российские граждане обращают свои сбережения в доллары США.
-
Доллар США является основной валютой, в которой Банк России держит свои валютные резервы, а коммерческие банки – свои активы за границей.
Единственная сфера, где доллары США находятся на второстепенных ролях, это расчеты со странами ближнего зарубежья.
В 1994-98 годах доля конвертируемых валют, в том числе $, составляла 20-25%. Остальная часть финансировалась в российских рублях, в национальных валютах или просто осуществлялась по бартеру.
Постепенное внедрение котировок других валют снижает абсолютное преобладание доллара США.