20. Биржевая система цен

В пр-се развития рынка менялись цены.На начальных этапах были трансфертные цены, использовавшиеся ВИНК д/min-ции своих налоговых отчи по месту доб Н. Первоначально маркерным сортом в международной торговле была Американская. В настоящ t им. 3 основ маркерных сорта: Западная техасская Н – Нью-Й биржи; Брент –Лондон; Дубай –Сингапурс-я биржа. Сегодня на бирже устанавливаются бирж котировки.

Ц на Н давно уже не опред-ся только избытком / недостатком физич-ой Н. Биржи и биржевые «спекулянты», кот. ничего не производят, «делают рынок», зарабатывая средства ничего не добывая и не перерабатывая. На долю операций с фактической поставкой Н и Нпрод-тов приход всего1-2% общего числа совершаемых на бирже сделок. Остальная часть (98-99%) – биржевые операции с фиктивным товаром, т.е. сделки по хеджированию и широко распростран-ые спекулятивные операции. Крупнейшими Н биржами явл-ся NYMEX и LIPE, на кот. котируются маркерные сорта Light Sweet и Brent.

«форвард» (срочные сделки)

направлены на реальную передачу прав и обязанностей относительно тов, кот. яв предметом договора; передача товара, переход права собст-ти на него осущ-ся в будущем, в срок, предусмотренный в сделке; сделки с реальным товаром, т.е. сделки по которым осуществляется действительная передача товаров. Сроки поставки опред-ся в договоре с указанием на конкретный мес. Форвардные контракты в биржевой практике очень часто стандартизированы, это упрощает биржевой товарооборот и испол-ие обязательств.

Предметом Фьючерской сделкой явл фьючерсный контракт – док-т, определ-ий права и обяз-ти на получ / передачу имущ-ва (включая деньги, валютные ценности и ЦБ) / инфо, не явл ценной бумагой. Фьюч контракт не м.б. просто аннулирован ( ликвид-н). Фиктивный хар-р сделок, при кот. куп-прода соверш-ся, но обмен тов практич-и отсутст-ет. Целью сделок явл меновая стоим-ть тов; преимущ-но кос-ая связь с рын реального тов (ч/з хедж-ие, а не ч/з поставку тов); продавец им право поставить тов люб кач-ва в рамках, установ-х правилами биржи). Сделки заключ не м/у конкретными продавцом и покупателем, м/у их брокерами и расчетной палатой, кот берет на себя роль гаранта выполнения обязательств сторон при покупке / продаже ими бирж контрактов. При этом сама биржа не выступает в качестве одной. Во фьючер операц сохр-на полная свобода сторон в отнош Ц, огранич – в отнош выбора срока поставки тов( «рынком цен»). При заключ фьючер контракта соглас-ся только 2 основ усл: Ц и позиция (срок поставки). Поставка тов на фьючер биржах разреш в определ мес, наз позициями.

страхование от возможного изменения цен (хеджирование).

Хеджир покупкой ("длинное" хеджир) -покупка фьючерконтрактов с целью страхования Ц на продажу равного кол-ва реального тов, кот. торговец не владеет. Цель операции состоит, чтобы избежать люб возмож потерь, кот. м. возникнуть в рез-те повышения цен на товар, уже проданный по зафиксированной цене, но еще не закупленный ("не покрытый").

сделки с «премией» («опционы»).Разновид-ть фьючер сделок явл опционные сделки. Особ-ть: объектом сделок становиться обязательство купить / продать некот.число фьючер сделок, но по заданной цене (гарантиями от повыш и от снижения цен)