Тема 7. Участники рынка ценных бумаг

1. Участники рынка ценных бумаг

К выпуску, размещению и торговле ценными бумагами привлечены профессиональные участники, получившие на свою деятельность, соответствующую лицензию. Участниками рынка ценных бумаг, могут быть как юридические, таки физические лица, обслуживающие функционирование рынка.

К основным участникам относятся:

1) эмитенты. Это юридические лица или органы исполнительной власти, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими;

2) инвестиционные институты. Это финансовые посредники, которые берут на себя выполнение строго определенных функций на рынке ценных бумаг, как за счет собственных средств, так и за счет заемных;

3) организации, специализирующиеся на обслуживании рынка;

4) саморегулируемые организации. Это добровольные объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг с целью обеспечения деятельности участников рынка, соблюдения ими профессиональной этики и защиты интересов владельцев ценных бумаг;

5) инвесторы. Это лица, владеющие ценными бумагами.

Кроме того, участниками рынка ценных бумаг могут быть чековые инвестиционные фонды, коммерческие банки, фондовые биржи, специализированные регистраторы, специализированные депозитарии, информационные центры.

Участники рынка ценных бумаг не могут функционировать самостоятельно и не подвергаться внешним воздействиям со стороны рынка и органов государственного контроля. На профессиональную деятельность участников оказывают влияние:

1) государственные органы регулирования и контроля (Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовым рынкам при Правительстве РФ, Министерство финансов, Федеральное казначейство, Государственный комитет по управлению государственным имуществом, Центральный банк РФ, Российский фонд имущества, Государственный комитет РФ по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур);

2) инфраструктура рынка ценных бумаг (совокупность предприятий, учреждений и организаций, обеспечивающих эффективное взаимодействие между продавцами и покупателями ценных бумаг).

Рассмотренные участники рынка ценных бумаг могут функционировать как отдельно, таки объединяться в группы в зависимости от специфики конкретного рынка. При этом каждый участник может выступать как с позиции покупателя или продавца, так и просто участвовать в обслуживании рыночного процесса. Такое разделение участников требует от них высокого профессионализма и позволяет в полной мере продемонстрировать свои профессиональные качества при обороте ценных бумаги при организационно-техническом и информационном обслуживании операций с ценными бумагами.

2. Инвестиционные институты

Инвестиционные институты - это финансовые посредники, которые берут на себя выполнение строго определенных функций на рынке ценных бумаг, как за счет собственных средств, так и за счет заемных.

Организация, занимающаяся посреднической деятельностью, должна быть юридическим лицом.

Учредителями инвестиционных институтов могут быть как российские, так и зарубежные юридические лица.

К инвестиционным институтам относятся:

1) финансовые брокеры (биржевые посредники при заключении сделок между покупателями и продавцами ценных бумаг);

2) финансовые дилеры (члены фондовых биржи банки, занимающиеся куплей-продажей ценных бумаг от своего имени и за свой счет);

3) инвестиционные консультанты (оказывают консультационные услуги на рынке ценных бумаг);

4) инвестиционные компании (юридическое лицо, совершающее сделки на рынке ценных бумаг за свой счет);

5) инвестиционные фонды (юридические лица (чаще акционерные общества открытого и закрытого типа), привлекающие свободные денежные средства населения и других инвесторов с целью эффективной работы на фондовом рынке).

Деятельность инвестиционных институтов контролируется государственными органами и должна удовлетворять таким требованиям, как:

1) обязательное выполнение всех актов и законов РФ по работе с ценными бумагами;

2) наличие профессиональных специалистов, имеющих квалифицированный аттестат по работе с ценными бумагами;

3) наличие минимальных собственных средств, обеспечивающих финансовую устойчивость;

4) наличие системы учета и отчетности, которая должна полно и точно отражать операции с ценными бумагами;

5) наличие лицензии, позволяющей заниматься профессиональной деятельностью;

6) пенсионные фонды (самостоятельные финансово-кредитные учреждения, осуществляющие государственное управление пенсионным обеспечением);

7) страховые фонды (созданы для обеспечения самостоятельными источниками доходов наиболее важных для общества расходов на определенном этапе его развития).

Необходимо отметить, что широко развитые на Западе такие инвестиционные институты, как инвестиционные фонды, страховые и пенсионные фонды не получили в России должного признания.

Организация должна быть зарегистрирована в органе государственной регистрации рынка ценных бумаг.