4. 4. Инвестиционная среда и инвестиционный климат

Инвестиционная среда страны (региона) - комплекс политич., экономических, институциональных, социальных и других условий, характерных для конкретной территории в определенное время, которые формируют возможности и привлекательность осуществления инвестиционной деятельности.

инвестиционный климат - степень благоприятности для потенциальных инвестиций на сегодняшний момент и на рассматриваемой территории.

Инвестиционный климат состоит из ряда факторов, которые показывают для каждого инвестора привлекательность инвестирования и соотношения риск и доходность.

Важными факторами, формирующими инвестиционный климат страны, являются:

• макроэкономическая сбалансированность (бюджет, монетарная и фискальная политика), инфляция, ее способы регулирования;

• наличие природных ресурсов и доступ к ним

• уровень развития, равномерность распределения по территории и доступность объектов инфраструктуры (наличие дорог, /д, авиалинии);

• качество и территориальное распределение рабочей силы;

• политическая стабильность и социальная защищенность населения,

• качество государственного управления, уровень либерализации

Транзакционные (операционные) издержки на фин. Рынке – затраты вреени и средств на выполнение фин. Операций. Для каждого они различны, но по рынку примерно одинаковый.

Колич. Показателями инвестиционной привлекательности выступают:

1) рейтинг благоприятствования (например, рейтинг дружелюбия стран к иностранным инвесторам: налоги, конкурентность)

2) опросы международных исследовательских организаций (влиятельные политологи, аналитики, журналисты)

3) объемы привлекательных на рынке прямых иностранных инвестиций.

4) рейтинг кредитоспособности страны. Показывает целесообразность и допустимость инвестирования в данную страну.

Инвесторы принимают во внимание следующие показатели:

- индекс экономической свободы

-индекс страновых рисков

-индекс восприятия коррупции

5. 5. Роль государства в активизации инвестиционной деятельности

Государство регулирует инвестиционные процессы в экономике. Политика гос. Влияет на развитие частных и публичных инвестиций, формирует инвест. Климат. Это принудительное регулирование движения капитала исходя из гос интересов.

Инструменты, которые применяются:

1) создание благоприятных условий для инвестиций. Политика вытянутой руки. Это- налоговые льготы, освобождение от таможенных пошлин, инвест. Налоговые кредиты, льготные условия пользования землей, защита инвесторов, антимонопольное регулирование, развитие информационной и транспортной инфраструктуры, контроль поведения на рынке.

Все инструменты делятся на группы:

• Макроэкономические (климат инвестиций, влияющий на % ставку, темп роста экономики)

• Микроэкономические (воздействует на отдельные инвестиции: налоговые ставки на прибыль, соц. Нагрузка, з/п)

• Институциональные (достижение координации инвестиционных программ частных инвесторов. Это регулирование предпринимателей, поддержка информацион. Систем).

2) Прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

-прямое бюджетное финансирование ряда коммерческих проектов (федеральные целевые программы)

-расходы бюджета на капитальный ремонт имущества гос.

-предоставление гос. Гарантий

Различают в зарубежной практике следующие виды соглашений:

1) проекты по строительству, владению, управлению и передаче прав собственности. ( Предприятие владеет и управляет какой-то период, потом передает гос.)

2) проекты по строительству, управлению и передаче прав собственности. (Проектная компания не имеет прав собственности на объекты, которые строит) Например, дороги, мосты.

Инвестиционный налговый кредит – льгота по уплате налогов, которая предоставляется на условиях возвратности и платности. В нем фиксируется срок действия льготы, ставка процента за использование кредитных ресурсов, порядок погашения кредита, сумма. Он предоставляется если:

1) проведение НИОКР или тех. Перевооружение собственного производства

2) осущ. Орг-цией внедренческой или инновационной деятельности (создание новых технологий, сырья и др.)

3) выполнение особо важного заказа по соц. Эконом развитию региона.

След. Мера гос. Поддержки – это соглашение о разделе продукции. Это спец. Налоговый режим, когда инвестор платит минимум налогов при осущ. Капитальных затрат (т.е. гос. Получает + в виде платы за пользование недрами после окупаемости затрат по проекту).

Модели инвестиционной политики:

1)Англо-американская. Основной аспект влияния – это налоговое регулирование частных инвестиций. Поддерживается инфраструктура рынка. В качестве механизма контроля за эффективностью распределения инвестиционных ресурсов используют биржу.

2) связанная или японская. Гос. Участие в инвестиционных проектах, активное партнерство между государством и частными инвесторами. Государство использует контроль за банковской сферой, мобилизуя сбережения населения, а затем предоставляя средства на льготных условиях частным инвесторам в обмен на сотрудничество

3). Инновационная или тайваньская модель. Это поощрение вложений в человеч. Капитал. Выделяют внимание на создание гос. Только необходимой инфраструктуры. Государство создает частные механизмы координации инвест. Решений. 1) реализ-ся поддержка государством экспортеров. 2) поощряется деятельность агентств по тех. Обслуживанию. Научных лабораторий 3) обеспеч. Равный доступ всех участников к новейшим технологиям.