формах, что и российские предприятия.

Государственный контроль за КОсИИ веден лишь к государственной регистрации, и не распространяется на деятельность КОсИИ.

Лекция 2: Регулирование иностранных инвестиций

2.1Нормативно-правовое регулирование иностранных инвестиций в России

2.2Государственное регулирование привлечения иностранного капитала

2.3Деятельность международных финансовых организаций

Привлечение и функционирование иностранного капитала на сегодняшний день регламентируется широким спектром законодательных актов, которые условно можно разделить на 3 – и категории:

1. Международные договора и соглашения, участницей которых является РФ, среди них:

-многосторонние соглашения (Вашингтонская конвенция 1966 г.; Сеульская конвенция 1988 г.);

-двухсторонни соглашения (в России существует типовой проект подобного соглашения, которое Россия подписывает со многими странами, осуществляющими инвестирование на территории РФ, там рассмотрены права и обязанности, как инвесторов, так и принимающей стороны, т.е. России).

Иностранным инвесторам может предоставляться:

-национальный режим инвестирования, при котором иностранным инвесторам предоставляется тот же экономический режим, что и местным предприятиям;

-режим наибольшего благоприятствования, при котором в данной стране представители всех иностранных государств пользуются равными правами, что исключает возможность дискриминации каких-либо инвесторов по сравнению с инвесторами третьих стран;

-режим справедливого и равномерного обращения, предусматривающий равные условия для иностранных инвесторов между конкретными странами (как вы к нам, так и вы к нам).

Двусторонние соглашения имеют приоритет над национальным законодательством.

2. Соглашения об избежание двойного налогообложения (более 70 договоров, предусмотрено ст. 232, 311 НК).

Цель: достижение между государствами соглашения, устанавливающего их взаимные права и обязанности в налоговых отношениях. Соответственно договора РФ регулируют отношения по таким налогам:

-налог на доходы физических лиц;

-налог на прибыль;

-налог на имущество.

Для определения налогового статуса лица в большинстве стран мира

6

применяют принцип резидентства и принцип территориальности.

Согласно принципу резидентства все доходы хозяйствующего субъекта, полученные во всех юрисдикциях проведения коммерческих операций, облагаются подоходными налогами в стране, в которой физическое или юридическое лицо является резидентом. Статус резидента устанавливается законодательством.

Всоответствии с принципом территориальности, все доходы, полученные на данной территории, подлежат налогообложению в юрисдикции их образования. При распределении таких доходов в пользу реципиентов, находящихся в иностранном государстве, взимаются специальные налоги на репатриацию прибыли.

Данная проблема не возникала бы, если бы все страны использовали в своих налоговых законодательствах только принцип резидентства. Но ни одно государство практически не может отказаться полностью от использования принципа территориальности, т.е. не может не облагать источник дохода, составляющего базу налогообложения, в связи с нахождением на его территории.

При заключении договора всегда исходят из необходимости обеспечения баланса между принимающей стороной и иностранным инвестором. Перед принимающей стороной стоит задача: найти оптимальный баланс между стремлением получить определенную долю фиксированных поступлений с филиалов иностранных компаний, с другой стороны – поддержание налогового климата, привлекательного для инвестора. При этом принимается, что долгосрочные выгоды для принимающей стороны (рост объема производства, занятость, приток новых технологий) могут быть достаточно велики, чтобы компенсировать налоговые послабления.

Вмеждународной практике используют 2 – а основных метода избежание двойного налогообложения:

1) Метод налоговых выплат – когда сумма прибыли, полученной

филиалом в принимающей стране, не включается в расчет налоговых обязательств материнской компании в стране базирования.

2) Метод налогового кредита – сумма налогов, уплаченных в принимающей стране, вычитается из суммы налоговых обязательств инвестора в стране базирования (применяется в России). Важным элементом механизма устранения международного двойного налогообложения в Российской Федерации является система зачета иностранного налога.

3. ФЗ и указы Президента РФ.

Основным документом, регламентирующим деятельность иностранного инвестора, на территории РФ является ФЗ № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г.

Данный закон в первую очередь определяет основные гарантии в отношении ин. инвестора, его права, обязанности, ответственность, экономические основы привлечения капитала и пр.

Центральной нормой закона является «дедушкина оговорка», которая

7

предусматривает, что на инвестора не распространяются неблагоприятные изменения в законодательстве. По отношению к нему продолжают действовать нормы, при которых инвестирование началось. Российское правительство гарантирует в этом законе защиту от принудительных изъятий и свободного перевода денег за рубеж.

ФЗ «О порядке осуществления в РФ иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и национальной безопасности государства», данный ФЗ принят для защиты Конституционного строя России и вводит ряд ограничений для ин.инвесторов:

-ин.инвесторы не вправе заключать сделки влекущие установление контроля над организациями, имеющими стратегическое значение для экономики России;

-если ин.инвестор намерен приобрести в такой организации более 25

%УК, то подобная сделка подлежит согласованию на уровне Правительства РФ;

-ограничения, связанные с обязательным сохранением в собственности российских организаций определенных активов:

а) для предприятий авиастроения максимальный предел участия ин.инвесторов – 25 %;

б) для организаций осуществляющих воздушные перевозки -

49 %;

в) для страховых организаций – 25 %.

-ограничения, связанные с обязательным сохранением федеральной собственности отдельных видов деятельности:

а) сохранение в федеральной собственности 75 % + 1 акция – для организаций электроэнергетики;

б) сохранение в федеральной собственности и собственности российских компаний – 50 % + 1 акция – для организаций газоснабжения;

в) сохранение в федеральной собственности 100 % акций ОАО

«РЖД».

Кроме того ограничения затрагивают предприятия осуществляющие производство спец.техники, вооружения, атомная энергетика, космическая деятельность, естественные монополии, разработку месторождений нефти,

газа, золота и меди. Ограниченно разрабатываются те полезные ископаемые, которые имеют стратегическое значение для оборонной промышленности.

ФЗ «Об особых экономических зонах в Российской Федерации» определяет:

-специальные требования к коммерческим организациям, которые могут осуществлять деятельность на территории особой экономической зоны, и характер осуществляемой деятельности;

-комплекс налоговых и иных льгот;

-применение специальных таможенных режимов.

В качестве факультативных норм опосредованно влияющих на

8

условия осуществления инвестиций можно указать:

-налоговый кодекс РФ;

-таможенный кодекс РФ;

ФЗ «Об акционерных общества», «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», «О рынке ценных бумаг» и т. д.

Процесс регулирования иностранных инвестиций в России осуществляется на основе Принципов приема прямых иностранных инвестиций, разработанных МБРР совместно с МВФ:

−недискриминация, защита и гарантии иностранных инвесторов;

−беспрепятственный перевод валюты;

−недопущение экспроприации иностранных капиталовложений;

−обращение для разрешения споров между иностранным инвестором

ипринимающим государством к арбитражу МЦУИС международный центр по

урегулированию инвестиционных споров.

Вразвитых странах специальных законов об иностранных инвестициях нет, а на деятельность иностранных инвесторов распространяются нормы и правила, применяемые к деятельности национальных инвесторов. В практике стимулирования как иностранных, так

инациональных инвесторов преобладают финансовые (косвенные) методы.

Вразвивающихся странах существует специальное законодательство об иностранных инвестициях, имеющее своей целью содействие реструктуризации и росту национальной экономики, в том числе, за счет привлечения иностранного капитала. Для этого используются фискальные и налоговые средства стимулирования.

Методы государственного регулирования

привлечения иностранного капитала:

1) Методы стимулирования иностранных инвестиций:

-режим функционирования иностранного капитала на территории страны – реципиента (национальный, наибольшего благоприятствования, режим справедливого обращения);

-система государственных гарантий для иностранных инвесторов.

Все государственные гарантии иностранным инвесторам можно объединить в три

группы:

а) гарантии, обеспечивающие неприкосновенность имущества, составляющего иностранные инвестиции;

б) гарантии, закрепляющие право иностранного инвестора воспользоваться результатами своей предпринимательской деятельности;

в) гарантии, касающиеся порядка рассмотрения споров, возникающих в связи с осуществлением иностранных инвестиций.

- налоговое регулирование

Развивающиеся страны и страны с переходной экономикой при реализации государственной политики стимулирования привлечения иностранных инвестиций исходят из налоговых стимулов. Эти стимулы образуют основу налогового регулирования.

9

Инструментами налогового регулирования являются:

−налоговый кредит;

−инвестиционные скидки (применяется в форме сниженных налоговых ставок аналогично практике налогового кредита);

−налоговые каникулы;

−ускоренная амортизация;

−инвестиционные субсидии;

−льготы косвенного налогообложения, в частности снижение ставки таможенных пошлин.

- валютное регулирование (может включать и валютные ограничения);

- таможенное регулирование.

2) Методы, ограничивающие приток иностранного капитала.

Система мер, ограничивающих приток иностранного капитала,

включает меры административного (прямого) и экономического (косвенного) характера.

Национальный режим может предусматривать некоторые исключения и изъятия. Ограничения на деятельность иностранных инвесторов делаются для установления государственного контроля за развитием отдельных отраслей в целях недопущения ослабления конкурентоспособности национальных юридических лиц. В разных странах круг этих отраслей различен, но, как правило, это добывающая и военная промышленность, а также отрасли сферы услуг (банковское и страховое дело). Некоторые из этих отраслей полностью закрыты для иностранных инвестиций, а в отдельные доступ разрешен только после получения специального разрешения.

К изъятиям из принципа национального режима для иностранных инвесторов можно отнести также существующие в ряде отраслей тех или иных стран требования взаимности, т.е. выдачу разрешений на иностранные инвестиции только в случае, если в стране происхождения этих инвестиций разрешается аналогичная деятельность инвесторов первой страны.

Государственная поддержка прямых иностранных инвестиций осуществляется посредством:

1.Предоставление государственных гарантий.

2.Страхование зарубежных инвестиций.

3.Урегулирование инвестиционных споров.

4.Исключение двойного налогообложения.

5.Административная и дипломатическая поддержка.

Главной регулирующей структурой мирового хозяйства является Группа Семи (G 7), с обслуживающими ее международными организациями, которые принимают наиболее важные экономические и политические решения. Начало работы группы G 7 было ответом на экономический кризис 70 - х годов. Первая встреча глав 6 – ти наиболее экономически развитых стран (США, Японии, Франции, Великобритании, Испании, ФРГ) состоялась

10

в 1975 г. (в 1976 г. к ним присоединилась Канада). В 1997 г. G 7 формально превратилась в G 8, к ней присоединилась Россия (на саммите в Денвере).

Крупнейшими МФО являются Всемирный банк и Международный валютный фонд, которые были созданы в 1944 г. для стабилизации мировой экономики после второй мировой войны. Россия является членом обеих организаций с 1992 г. По уставу данных организаций членами МВФ могут является только страны члены-МБРР.

ВБ состоит из 5 организаций, роль, каждой из 5 организаций:

1.Международный банк реконструкции и развития (МБРР) - главная составляющая группы Всемирного банка. Основан 1944 г. Сосредотачивает свои усилия на предоставлении кредитов относительно богатым развивающимся странам. Часто этот банк называют Всемирным. МБРР оказывает важную помощь в процессе сокращения бедности. Предоставляя странам с низкими доходами, являющимся клиентами Банка, доступ к кредитным ресурсам в более значительных объемах, на выгодных условиях, с более длительными сроками погашения и на более устойчивой основе, чем на рынке капитала.

2.Международная ассоциация развития (МАР) образована в 1960 г. МАР помогает беднейшим странам мира бороться с бедностью, предоставляя «кредиты» по нулевой процентной ставке на срок от 35 до 40 лет, включая льготный период продолжительностью 10 лет.

3.Международная финансовая корпорация (МФК) основана в 1956 г. Занимается содействием экономическому росту развивающихся стран путем оказания поддержки частному сектору.

4.Международное агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) создано в 1988 г. Осуществляет поощрение иностранных инвестиций в развивающихся государствах путем предоставления гарантий иностранным инвесторам от потерь, вызываемых некоммерческими рисками.

5.Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) основан в 1966 г. Осуществляет содействие потокам международных инвестиций путем предоставления услуг по арбитражному разбирательству и урегулированию споров между правительствами и иностранными инвесторами, проводит консультирование, научные исследования, располагает информацией об инвестиционном законодательстве различных стран.

11