- •Тема №1 Задачи и функции финансового менеджмента
- •Тема №2 Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента. Экономическая интерпретация статей бухгалтерского баланса.
- •Основные показатели учета и отчетности, используемые в финансовом менеджменте.
- •Экономическая интерпретация статей баланса.
- •Тема №3. Этапы формирования прибыли предприятия
- •Форма Отчета о прибылях и убытках Отчет о прибылях и убытках за 6 месяцев 2010 г.
- •Тема №4. Управление необоротными активами
- •Тема №5 Управление оборотными средствами.
- •Тема №6. Управление производственными запасами
- •Тема №7 Управление дебиторской задолженностью
- •Тема №8 Управление денежными средствами.
- •Косвенный метод
- •Расчет финансового цикла
- •Анализ потока денежных средств
- •Определение оптимального уровня денежных средств
- •Тема № 9 Ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость и рентабельность предприятия. Сущность и взаимосвязь.
- •Финансовая устойчивость предприятия
- •Рентабельность предприятия
- •Основная дилемма финансового менеджмента: либо рентабельность, либо ликвидность
- •Тема №10. Управление пассивами. Выбор источников финансирования.
- •Финансирование за счет собственных средств.
- •Финансирование за счет заемных средств.
- •Тема №11. Цена капитала. Управление структурой капитала
- •Тема №12. Политика привлечения заемных средств. Оценка финансового левериджа.
- •Тема № 13. Порог рентабельности и запас финансовой прочности
- •Запас финансовой прочности
- •Тема №14. Максимизация прибыли. Оценка производственного левериджа.
- •Тема № 15. Финансовое планирование.
- •Тема № 16. Совмещение долгосрочных и краткосрочных целей предприятия.
- •Тема № 17 Основы финансового анализа.
- •Тема № 18. Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности
- •Тема №19. Углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности.
- •2. Оценка и анализ экономического потенциала.
- •Анализ динамики валюты бухгалтерского баланса
- •Оценка платежеспособности и ликвидности.
- •Анализ ликвидности баланса
- •Коэффициенты ликвидности
- •Анализ денежных потоков.
- •Классификация и методы измерения денежных потоков.
- •Оценки финансовой устойчивости предприятия
- •Типы финансовой устойчивости предприятия
- •Анализ деловой и рыночной активности предприятия.
- •Анализ эффективности использования оборотных активов.
- •Оценка рыночной активности предприятия.
- •Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия. Анализ динамики и структуры финансовых результатов.
- •Система показателей для оценки рентабельности.
Тема №5 Управление оборотными средствами.
Оборотными средствами (текущими, оборотными активами) являются активы, которые могут быть обращены в наличность в течение одного года.
Оборотный капитал (собственные оборотные средства) может быть определен как разность между оборотными (текущими) активами и краткосрочными (текущими) обязательствами.
В состав оборотных средств входят
товарно - материальные запасы,
дебиторская задолженность,
краткосрочные финансовые вложения ( ценные бумаги),
денежные средства.
Особенностью инвестирования в оборотные средства является не только продолжительность срока эксплуатации оборотных активов (один год) , но и дробность состава, которая влечет за собой дробность инвестирования. Эти особенности инвестирования в оборотные средства имеют важное значение для обеспечения гибкости финансовой политики в области управления ими.
Значение эффективного управления оборотными средствами
Эффективное управление оборотными средствами имеет для компании важное значение по следующим причинам:
1. Величина оборотных средств у большинства компаний составляет больше половины всех ее активов.
2. Решение вопросов, связанных с оборотными средствами, является непрерывным процессом и требует, в отличии от других сфер деятельности финансового директора, большего количества времени. Сумма, инвестируемая в каждую из позиций оборотных активов, может ежедневно изменяться и должна тщательно контролироваться для обеспечения наиболее продуктивного использования денежных средств.
3. Оптимальное управление оборотными средствами ведет к увеличению доходов и снижает риск дефицита денежных средств компании.
4. Правильное управление оборотными средствами позволит максимизировать норму прибыли, ликвидность и минимизировать коммерческий риск.
Основные задачи финансового менеджера в области управления оборотными средствами:
Определить правильную структуру активов.
Стремиться иметь минимально-возможную величину товарно- материальных запасов. Обеспечивать своевременные оптимальные объемы заказов.
Своевременно получить деньги у покупателей и заказчиков.
Ускорить приток денежных средств.
Отсрочить платежи. Замедлить отток денежных средств.
Увеличить объем продаж.
Разработать подходящую для предприятия инвестиционную стратегию.
Политика управления оборотными активами, представляющая часть общей финансовой стратегии предприятия, заключается в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их формирования.
Процесс разработки политики управления оборотными активами предприятия включает следующие этапы:
Анализ состава и состояния оборотных активов предприятия в предшествующем периоде;
Определение общих принципов формирования оборотных активов предприятия:
Оптимизация объема оборотных активов;
Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов;
Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов;
Обеспечение повышения рентабельности оборотных активов;
Обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования;
Формирование принципов формирования отдельных видов оборотных активов;
Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов.
Управление оборотными средствами включает в себя управление товарно-материальными запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и краткосрочными вложениями( ценными бумагами).
Управление оборотным капиталом включает управление оборотными средствами и краткосрочными обязательствами. Управление оборотным капиталом - это регулирование величины различных типов оборотных активов и краткосрочных обязательств.