- •Тема №1 Задачи и функции финансового менеджмента
- •Тема №2 Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента. Экономическая интерпретация статей бухгалтерского баланса.
- •Основные показатели учета и отчетности, используемые в финансовом менеджменте.
- •Экономическая интерпретация статей баланса.
- •Тема №3. Этапы формирования прибыли предприятия
- •Форма Отчета о прибылях и убытках Отчет о прибылях и убытках за 6 месяцев 2010 г.
- •Тема №4. Управление необоротными активами
- •Тема №5 Управление оборотными средствами.
- •Тема №6. Управление производственными запасами
- •Тема №7 Управление дебиторской задолженностью
- •Тема №8 Управление денежными средствами.
- •Косвенный метод
- •Расчет финансового цикла
- •Анализ потока денежных средств
- •Определение оптимального уровня денежных средств
- •Тема № 9 Ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость и рентабельность предприятия. Сущность и взаимосвязь.
- •Финансовая устойчивость предприятия
- •Рентабельность предприятия
- •Основная дилемма финансового менеджмента: либо рентабельность, либо ликвидность
- •Тема №10. Управление пассивами. Выбор источников финансирования.
- •Финансирование за счет собственных средств.
- •Финансирование за счет заемных средств.
- •Тема №11. Цена капитала. Управление структурой капитала
- •Тема №12. Политика привлечения заемных средств. Оценка финансового левериджа.
- •Тема № 13. Порог рентабельности и запас финансовой прочности
- •Запас финансовой прочности
- •Тема №14. Максимизация прибыли. Оценка производственного левериджа.
- •Тема № 15. Финансовое планирование.
- •Тема № 16. Совмещение долгосрочных и краткосрочных целей предприятия.
- •Тема № 17 Основы финансового анализа.
- •Тема № 18. Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности
- •Тема №19. Углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности.
- •2. Оценка и анализ экономического потенциала.
- •Анализ динамики валюты бухгалтерского баланса
- •Оценка платежеспособности и ликвидности.
- •Анализ ликвидности баланса
- •Коэффициенты ликвидности
- •Анализ денежных потоков.
- •Классификация и методы измерения денежных потоков.
- •Оценки финансовой устойчивости предприятия
- •Типы финансовой устойчивости предприятия
- •Анализ деловой и рыночной активности предприятия.
- •Анализ эффективности использования оборотных активов.
- •Оценка рыночной активности предприятия.
- •Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия. Анализ динамики и структуры финансовых результатов.
- •Система показателей для оценки рентабельности.
Тема № 17 Основы финансового анализа.
Умение анализировать текущую финансово-хозяйственную деятельность предприятия, в том числе и в плане перспектив ее развития, входит в число основных требований, предъявляемых к финансовому менеджеру. Основным доступным информационным источником для проведения анализа выступает бухгалтерская (финансовая) отчетность компании.
выделяют два вида анализа: внутренний и внешний.
Классификационный признак |
Вид анализа | |
внешний |
внутренний | |
Назначение
Исполнители и пользователи
Базовое информационное обеспечение
Характер предоставляемой информации
Степень унификации методики анализа
Доминирующий временной аспект анализа |
Общая оценка имущественного и финансового состояния
Собственники, участники рынка ценных бумаг, налоговые службы, кредиторы, инвесторы и др.
Бухгалтерская отчетность
Общедоступная аналитическая информация
Достаточно высокая возможность унификации процедур и алгоритмов
Ретроспективный и перспективный |
Поиск резервов увеличения прибыли и эффективности деятельности
Управленческий персонал предприятия
Регламентированные и нерегламентированные источники информации (любые)
Детализированная аналитическая информация конфиденциального характера
Индивидуализированные разработки
оперативный |
Успешность анализа обуславливается выполнением следующий принципов:
четкая программа анализа, включая проработку макетов аналитических таблиц, алгоритмов и т.д.
схема анализа должна быть построена по принципу от общего к частному
любые отклонения ОТ нормативных или плановых значений показателей должны тщательно анализироваться.
Обоснованность критериев. Отбирая показатели, необходимо формулировать логику их объединения в данную совокупность
Выполняя анализ не стоит преувеличивать значение точности оценок главное – это выявление тенденций и закономерностей.
ЭП 0 ЭП1
ФП 0 ИП0 + ФР = ИП1 ФП1
Финансовое состояние имущественный потенциал финансовые результаты
Рис. Логика содержания методики анализа финансово-хозяйственной деятельности
в основу данной схемы заложено понятие экономического потенциала коммерческой организации и его перманентные изменения стечением времени.
Экономический потенциал - способность предприятия достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Выделяются две стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение.
Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием активов (прежде всего долгосрочных), которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения цели. Оно изменяется с течением времени за счет различных факторов, главным из которых являются достигнутые за истекший период финансовые результаты. Достаточно подробная характеристика имущественного положения в динамике приводится в активе баланса (Ф№1), а также в сопутствующих отчетных формах. Имущественное положение для в балансе имеет денежную оценку, позволяющую делать суждения об оптимальности, возможности и целесообразности вложения финансовых ресурсов в активы предприятия.
Финансовое положение также определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами, приведенными в отчете о прибылях и убытках (форма №2), и, кроме того, описывается некоторыми активными и пассивными статьями баланса, а также соотношениями между ними.
Характеристика финансового положения может быть выполнена как с позиции краткосрочной, так и с позиции долгосрочной перспективы.
В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности коммерческой организации,
во втором случае – о ее финансовой устойчивости.
Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны: нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот.
Так, изношенность оборудования, несвоевременная его замена могут повлечь за собой срывы в выполнении производственной программы. Неоправданное омертвление средств в производственных запасах, дебиторской задолженности может повлиять на своевременность текущих платежей, а неоправданный рост заемных средств - привести к необходимости сократить имущество коммерческой организации для расчетов с кредиторами.
Высокая доля собственных средств (раздел IV баланса) обычно рассматривается как позитивная характеристика финансового положения коммерческой организации. Однако здесь также нет жестких количественных критериев. Устойчиво высокая доля собственных средств может, в частности, являться следствием нежелания или неумения использовать банковские кредиты, ограничивает возможности финансирования хозяйственной деятельности, и в свою очередь приводит к искусственному сдерживанию роста объемов производства и прибыли.
Основываясь на представленной схеме, выделить направления анализа и отобрать конкретные показатели.
Финансовый анализ делится на:
Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности
Углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности.