Тема № 13. Порог рентабельности и запас финансовой прочности

Под порогом рентабельности (точкой безубыточности) понимается такая выручка от реализации, при которой предприятие не имеет убытков и еще не имеет прибыли.

Порог рентабельности называют критической точкой, "мертвой точкой", точкой безубыточности, точкой самоокупаемости и др.

Порог рентабельности = величина постоянных затрат \ валовая маржа ( в относительном выражении к выручке от реализации)

Таким образом, для определения порога рентабельности необходимо величину постоянных затрат разделить на относительный результат от реализации после возмещения постоянных затрат.

Зная порог рентабельности, можно определить пороговое (критическое) значение объема производства в единицах товара, при реализации которого окупятся постоянные и переменные затраты, после чего каждая последующая проданная единица товара будет приносить прибыль.

Пороговое количество товара = порог рентабельности данного товара

цена реализации.

Запас финансовой прочности

Разность между достигнутой выручкой от реализации и порогом рентабельности называют запасом финансовой прочности предприятия.

При выручке от реализации, равной порогу рентабельности, запас финансовой прочности равен НУЛЮ.

Тема №14. Максимизация прибыли. Оценка производственного левериджа.

Производственный (операционный Леверидж, Операционный рычаг) выражается в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.

Решая задачу максимизации темпов прироста прибыли, мо­жно манипулировать увеличением или уменьшением не только переменных, но и постоянных затрат, и в зависимости от этого вычислять, на сколько процентов возрастет прибыль.

Для определения силы воздействии опе­рационного рычага используют формулу:

Сила воздействия операционного рычага = валовая маржа \ прибыль

Валовая маржа (сумма покрытия) - разница ме­жду выручкой от реализации и переменными затратами. Желательно, чтобы валовой маржи хватало не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли.

При одной и той же общей сумме издержек (затрат) сила воздействия производственного рычага будет тем больше, чем меньше будут переменные затраты, или, иначе говоря, чем больше будет доля постоянных затрат в обшей сумме издержек.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

1) если предприятие имеет возможность при одном и том же уровне издержек увеличивать долю постоянных затрат за счет сокращения доли переменных затрат и имеется долгосрочная перспектива спроса на его продукцию, при ее реализации можно получить больший прирост прибыли;

2) при снижении выручки от реализации потери прибыли при большой доле постоянных затрат в общей сумме издержек могут также оказаться большими.

• Сила воздействия операционного рычага всегда рассчитывается для определенного объема продаж, для данной выручки от реали­зации. Изменяется выручка от реализации - изменяется и сила воздействия операционного рычага.

• Когда выручка снижается сила воздействия операционного рычага возрастает. Каждый процент снижения выручки дает все больший процент снижения прибыли.

• При возрастании выручки (если пройден порог рентабельности), сила рычага убывает. При этом доля постоянных затрат в общей их сумме снижается.

• Каждый процент ее прироста дает все меньший и меньший процент прироста прибыли.

• На небольшом удалении от порога рентабельности сила воздействия операционного рычага будет максимальной, а затем вновь начнет убывать и так до нового скачка постоянных затрат с преодолением нового порога рентабельности.

Чем больше постоянные затраты и чем меньше прибыль, тем сильнее действует операционный ры­чаг, и наоборот.