4. Вертикальная интеграция: сущность, цели преимущества и недостатки.

Вертикальная интеграция. Специальным способом роста предприятий является рост через вертикальную интеграцию. Вер­тикальная интеграция достигается путем слияния вверх или вниз по технологической цепочке или инвестирования в этих направ­лениях. Вертикальная интеграция является наиболее полной фор­мой вертикальной связи и может играть важную роль в росте пред­приятия.

Предприятия могут расти путем вертикальной интеграции в це­лях диверсификации, хотя в отличие от горизонтальной диверси­фикации выгода от этого не столь очевидна. Однако во многих случаях существуют особые мотивы роста в этой форме, которые можно разделить на две группы.

Несовершенство рынка: несовершенство контрактов. Первая группа охватывает случаи, когда трансакции более эффективно осуществляются в рамках организации, чем с помощью механизма рынка. Издержки, связанные с получением информации и конт­рактами, издержки использования ценового механизма могут быть особенно велики там, где существуют сложные технологические связи Объединение стадий производства позволяет предприятиям координировать различные виды деятельности и уменьшить из­держки.

Наличие фьючерсных рынков всех необходимых товаров обу­словлено тем, что контракты неизбежно являются неполными. Контракт, заключаемый раз и навсегда должен был бы учитывать все будущие случайности, поэтому заключить его невозможно. В связи с этим заключается рад контрактов на непродолжительные отрезки времени. Но это не позволяет поставщику составлять дол­говременные инвестиционные проекты. В то же время первый поставщик благодаря обретенному опыту может получить преиму­щества, что затруднит последующие, возможно, более выгодные переговоры. Вертикальная интеграция может уменьшать трансак­ционные издержки, исключая необходимость подобных контрак­тов.

Еще одной сложностью заключения контрактов в этой ситуации является «риск стратегического заблуждения». Одно предприятие может оказаться не в состоянии решить, выполнила ли другая сто­рона свои обязательства по контракту после поставки товара, по­скольку информация может быть недоступна. Вертикальная ин­теграция может уменьшить риск недобросовестности партнера, поскольку обеспечивает возможность надзора за всеми сторонами деятельности.

Несовершенство рынка: возможность получения дополнительной прибыли. Другая, традиционная категория причин стремления к вертикальной интеграции связана со структурой рынка и услови­ями предложения, а также с возможностью увеличения прибыли с помощью вертикальной интеграции.

Вертикальная интеграция может вести к сокращению издержек, например, за счет экономии топлива на разогреве металла, когда объединены различные стадии производства чугуна и стали, или за счет сокращения транспортных затрат при размещении двух вер­тикально интегрированных процессов на одном заводе.

Другой вариант увеличения прибыли связан с ситуацией, когда цена поставщика ресурса превышает предельные издержки. Тогда вертикальная интеграция между различными стадиями производ­ства может увеличить уровень прибыли, соединяя прибыть последовательных стадий производства. В отсутствие вертикальной ин­теграции предприятие, находящееся в вышележащем секторе А, сталкивается с производной кривой спроса, которая является пре­дельной выручкой дня предприятия, находящегося в нижележащем секторе В.

Рассмотрим пример, в котором т олигополистов в секторе А обслуживают п предприятий в секторе В. Пусть т меньше п. Вер­тикальная интеграция происходит путем поглощения каждым фир­мой из сектора А некоторого количества предприятий из сектора

В, что приводит к появлению т вертикально интегрированных предприятий.

Используем для анализа модель Курно. В условиях олигополии Курно до интеграции цена конечного продукта в условиях олиго­полии определяется как:

, (6.6)

где Рв — цена продукта сектора В до интеграции; с — предельные издержки предприятий в секторе В;п — число предприятий в секторе В; Ев — эластичность спроса на продукт сектора В.

После интеграции издержки становятся ниже, число конкурен­тов уменьшается до т. Цену можно определить как:

(6.7)

где — цена продукта сектора В после интеграции; с1 — пре­дельные издержки предприятий после интеграции;m — чис­ло предприятий после интеграции.

После интеграции предельные издержки предприятий снизятся: c1 < с. Число предприятий в секторе В сократится: m < n. Поэтому цена продукта может снизиться или возрасти. Используя модель Курно, можно доказать, что прибыль предприятий в любом случае возрастет.

Существует еще множество вариантов мотивов вертикальной интеграции как средства роста предприятий, описания которых можно найти в экономической литературе.