1

Тема 5. Финансовая политика

5.1. Содержание и классификация финансовой политики

5.2. Государственная (муниципальная) финансовая политика

5.3. Частнохозяйственная (корпоративная) финансовая политика

5.4.Особенности финансовой политики в Российской Федерации

5.1. Содержание и классификация финансовой политики

Финансовая политика является еще одним структурным элемен­том системы управления финансами. От нее зависит эффективность использования финансовых отношений в экономике. В учебной лите­ратуре финансовую политику, как правило, сводят лишь к финансовой политике государства. Финансовая же политика организаций вообще не рассматривается, что противоречит реальной действительности.

Финансовая политика призвана обеспечивать реализацию целей и задач политики развития экономики и социальной сферы, отдель­ных отраслей и хозяйствующих субъектов. Изменение этих целей и за­дач требует разработки адекватной им финансовой политики в области формирования и использования публичных и частнохозяйственных финансовых ресурсов и доходов. Несмотря на то, что финансовая поли­тика является категорией управления, в ее основе лежат объективные финансовые (денежные) отношения. Поэтому от степени объективно­сти (адекватности экономическим реалиям) финансовой политики зависит, будет она способствовать развитию экономики страны и хозяйствующих субъектов или сдерживать его, иными словами, речь идет

о ее эффективности.

Таким образом, финансовая политика представляет собой систему мер органов публичной власти и хозяйствующих субъектов в области формирования и использования публичных и частнохозяйственных финансовых ресурсов и доходов, обеспечивающую реализацию целей и задач политики экономического и социального развития стра­ны, территорий и субъектов хозяйствования.

Финансовая политика — это особая сфера управленческой деятельности, находящаяся на стыке науки и практики. Будучи подсистемой общей системы управления финансами, финансовая политика имеет свои структурные элементы: объекты, субъекты и концепцию развития финансов; приоритетные направления; конкретные меры, формы и методы реализации (инструментарий); классификационную структуру.

Объектами финансовой политики являются публичные и частнохозяйственные финансовые ресурсы, доходы и расходы субъектов фи нансовых отношений.

Субъектами финансовой политики выступают органы законодательной и исполнительной публичной власти (в отношении государственной и муниципальной финансовой политики), соб­ственники (участники) и органы

управления хозяйствующих субъек­тов (в отношении частнохозяйственной финансовой политики).

Концепция финансовой политики — это совокупность основопо­лагающих целей, задач, приоритетов и способов управления финансами, составляющих методологию финансового обеспечения концепции экономической политики государства (муниципальных образований) и хозяйствующих субъектов. Разработка финансовой концепции — об­ласть прикладной науки, поэтому важным критерием эффективности финансовой политики является ее научная обоснованность. Последняя проверяется результатами практической реализации приоритетов фи­нансовой политики. Концепция финансовой политики, как правило, носит долгосрочный характер, но она в значительной степени зависит от стадии экономического цикла (цикла развития), на которой нахо­дится экономика страны (территории, отрасли) и хозяйствующего субъекта. Концепция финансовой политики конкретизируется путем определения финансовых форм и методов ее реализации.

Основные приоритетные направления финансовой политики раз­рабатываются исходя из целей, задач и приоритетов экономической и социальной политики органов публичной власти и организаций. При этом учитываются такие факторы и условия, как принятые долгосроч­ные программы развития экономики и социальной сферы, их отраслей и видов деятельности, конъюнктура рынка, доходные и расходные пол­номочия органов публичной власти, положение организаций на рынке и др. Правильное определение приоритетных направлений финансовой политики позволяет обеспечить адекватность последней приори­тетам социально-экономической политики государства (муниципаль­ных образований) и хозяйствующих субъектов.

Конкретизация направлений финансовой политики сопровождается совокупно­стью мер, форм и методов формирования и использования публичных и частнохозяйственных финансовых ресурсов и доходов наполняет фи­нансовую политику конкретным содержанием. Формы, методы и инструменты, составляющие содержание финансового меха­низма управления финансами и одновременно инструментарий реали­зации финансовой политики, подробно рассмотрены в теме 3.

Финансовая политика имеет свою классификационную структу­ру. Классификация осуществляется по ряду общих признаков:

1. По от­раслям системы финансов;

2. По функциональному признаку;

3. По харак­теру целей.

4.По срокам

1.По отраслям (сферам) системы финансов следует выделять

-го­сударственную (муниципальную)

-частнохозяйственную (корпоратив­ную)

Объектами первой выступают публичные финансовые ресурсы и доходы, а субъектами — органы публичной вла­сти. Объектом второй являются частнохозяйственные финансовые ре­сурсы и доходы, а субъектом — органы управления и собственники (уча­стники) организаций. Более подробно содержание государственной (муниципальной) и частнохозяйственной (корпоративной) финансо­вой политики будет рассмотрено в следующем вопросе.

2. По функциональному признаку финансовая политика государ­ства (муниципальных образований) и хозяйствующих субъектов делит­ся на

- доходную,

- расходную

- контрольную.

Они связаны между собой так же, как и функции финансов, но вместе с тем имеют и относитель­но самостоятельное значение.

Доходная политика представляет собой совокупность мер в об­ласти формирования доходов публично-правовых образований и частнохозяйственных доходов организаций. Этот тип финансовой полити­ки предполагает методологическое обоснование и создание условий эффективного выполнения финансами функции формирования дохо­дов в экономике. Концепция доходной политики предусматривает оцен­ку и определение направлений развития доходного потенциала субъекта с учетом изменений внешней и внутренней среды.

Несмотря на опре­деленную общность подходов, существует ряд различий в целях и за­дачах государственной (муниципальной) и частнохозяйственной до­ходной политики.

Цели государственной (муниципальной) политики в области до­ходов обусловлены функциями системы публичных доходов: фискаль­ной и регулирующей.

В этой связи следует выделять доходную фис­кальную и регулирующую политику.

Основная цель фискальной политики выражается в полноценном обеспечении доходными источ­никами процесса производства общественных благ.

Доходная поли­тика является частью бюджетной политики, и в этом качестве, принимая форму налоговой политики, она направлена также на решение задач государственного регулирования экономики и социальной сферы.

Инструментами государственной регулирующей политики выступают налоги, таможенные пошлины, трансферты, субсидии, субвенции, до­тации, бюджетные кредиты. Единство фискальной и регулирующей целей, при приоритетности первой, является еще одной характерной особенностью государственной (муниципальной) доходной политики.

В составе государственной (муниципальной) доходной политики сле­дует выделять также ее относительно самостоятельные виды — по кри­терию видовых групп доходов: налоговую, таможенную, неналоговую, долговую, резервную политику.

Политика в области неналоговых доходов должна строиться на концепции перехода от административного к менеджерскому управлению государственным (муниципальным) имуществом и собственностью, долговыми и другими доходными источниками, т.е. должна быть наце­лена на принятие эффективных управленческих решений, учитывающих законы рынка, критерии экономической эффективности и другие мето­ды финансового менеджмента. Основная цель политики неналоговых доходов от государственного имущества и собственности — поиск ре­зервов их роста. Чем больше таких доходов, особенно долговременно­го характера (арендные платежи, дивиденды, доходы от долевого уча­стия и др.), тем больше возможностей для снижения налогового бремени.

При формировании политики долговых доходов применимы цели и кри­терии управления заемным капиталом субъектами частного сектора экономики с учетом специфики ее государственного сектора.

Целью частнохозяйственной доходной политики является обеспе­чение стабильного роста выручки (доходов от реализации продукции, внереализационных доходов) и прибыли. В ее составе можно выделить:

-ценовую и отчасти дивидендную политику,

-политику управления при­былью и затратами,

-полити­ку оптимизации (минимизации) налоговых платежей,

-политику, ори­ентированную на рост продаж,

-политику инвестиционного дохода,

-политику оплаты труда

- некоторые другие разновидности частнохо­зяйственной финансовой политики, ориентированные на доходное обеспечение деятельности организаций.

Расходная финансовая политика предполагает разработку концепции, стратегии и тактики использования публичных и частнохозяственных финансовых ресурсов и доходов.

-Государственная (муниципальная) расходная политика связана с процессом непосредственного производства и распределения обще­ственных благ органами публичной власти в соответствии с расходны­ми полномочиями, установленными БК РФ и другими законодатель­ными актами. В ее составе выделяются: бюджетная и внебюджетная расходная политика, текущая и инвестиционная политика, политика в области финансовых резервов и др.

Важнейшими приоритетами го­сударственной (муниципальной) финансовой политики в области рас­ходов современной России являются:

1) переход на формирование и исполнение бюджетов по принци­пу от расходов (а не от доходов, как это имеет место сейчас);

2) переход на финансирование государственных (муниципальных) расходов по мере получения результатов на программно-целевой и нор­мативной основе, т.е. на результатирующее бюджетирование. Последнее позволит увязать доходную и расходную политику, повысить эффективность расходов и обеспечить их соответствие объ­ему и качеству реально предоставленных общественных благ.

- Частнохозяйственная расходная политика выступает стратегиче­ским элементом корпоративного финансового менеджмента. Ее целью является определение эффективных направлений, форм и методов ис­пользования финансовых ресурсов (финансирования расходов), обес­печивающих максимальный рост доходов хозяйствующего субъекта, его собственников (акционеров, участников), инвесторов и работников. Расходная политика организаций включает текущую и инвестицион­ную политику, политику управления затратами и дивидендными вы­платами, политику финансовых вложений и другие разновидности ча­стнохозяйственной финансовой политики.

Государственная и частнохозяйственная контрольная финансо­вая политика направлена на реализацию контрольной функции финан­сов, на обеспечение условий реализации доходной и расходной поли­тики. Об этой политике достаточно подробно рассказывается в теме 4.

3. По характеру целей финансовая политика делится на финансо­вую стратегию и финансовую тактику.

Финансовая стратегия включает в себя крупномасштабные, дол­говременные цели и задачи финансовой политики, которым подчине­ны все структурные элементы последней и которые оказывают суще­ственное влияние на развитие страны или хозяйствующего субъекта.

Финансовая стратегия структурирована так же, как и финансовая политика. Например, государственная финансовая стратегия включает стратегию в области государственных доходов и расходов, стратегию организации финансов органов местного самоуправления, бюджетную и налоговую стратегию, стратегию управления государственным дол­гом и пенсионной реформой и т.д. Частнохозяйственная финансовая стратегия может выступать в форме стратегии роста, стратегии допроцедурного восстановления платежеспособности, стратегии управ­ления прибылью, рентабельностью, капиталом, финансовыми потока­ми холдинга и т.д.

Финансовую стратегию можно структурировать и по достижению целей:

- финансовая защита. Стратегия создания денежных резервов для преодоления периодов резкого снижения доходов государства и частнохозяйственных объектов.

- финансовая независимость. Политика формирования достаточного количества финансовых источников для нормального функционирования государства частнохозяйственных объектов.

- финансовая свобода. Политика, позволяющая получать финансовые ресурсы не только на текущие, но и капитальные расходы государства частнохозяйственных объектов.

Финансовая тактика (государственная и частнохозяйственная) конкретизирует финансовую стратегию и определяет конкретные пути и меры по реализации финансовой политики на определенном этапе развития страны и хозяйствующего субъекта. Финансовая тактика, как правило, рассчитана на кратковременный период (не более года). Это могут быть, например, разработка и принятие бюджета по доходам и расходам или внесение изменений в налоговое законода­тельство на очередной финансовой год в порядке реализации государ­ственной бюджетной и налоговой политики; определение пропорций распределения прибыли на дивиденды и реинвестирование в порядке реализации стратегии управления прибылью и инвестиционной стра­тегии предприятия.

Особо нужно отметить важность обеспечения преемственности и научной обоснованности финансовой тактики и финансовой страте­гии. Синхронизированные и научно обоснованные финансовые стра­тегия и тактика составляют конкретное содержание финансовой кон­цепции.

4.По срокам финансовая политика разделяется на : текущую, краткосрочную, среденсрочную и долгосрочную.

Текущая(операционная) политика распространяется по срокам на период от недели до 1 месяца.

Краткосрочная финансовая политика формируется в рамках одного года.

Среднесрочная финансовая политика – от 1года до 3-х лет.

Долгосрочная финансовая политика – это политика в рамках 5 и более лет.