2. Сущность товарных бирж, виды осуществляемых ими операций и их правовое регулирование

ФЗ 1992 «О товарных биржах и биржевой торговле» - действует до 01.01.2014;

ФЗ от 21.11.2011 N 325-ФЗ "Об организованных торгах" (до 01.01.2014 товарная и валютная биржа признаны финансовой организацией) => Постановление Правительства РФ от 04.03.2010 N 121 "Об утверждении Положения о лицензировании товарных бирж на территории Российской Федерации".

Понятие биржа

В РФ нет понятия «биржа» (появилось в ФЗ «Об организованных торгах» 2011, но не сущностное а формально определение) => есть отдельные виды бирж, которые регулируются разными ФЗ:

1) товарные биржи (ФЗ 1992 «О товарных биржах и биржевой торговле») - организация, с правами ЮЛ, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам => КОМ или НЕКОМ ЮЛ;

2) фондовые биржи (гл. 3 ФЗ «Об РЦБ») => 2 вида организации торговли на РЦБ: собственно организация торговли на РЦБ (ст. 9) и фондовые биржи, к которым устанавливают дополнительные требования (гл. 3) => фондовая биржа является АО или некоммерческим партнёрством (если некоммерческое партнёрство, то участвовать могут только партнёры);

3) валютные биржи (ст. 1 ФЗ «О валютном регулировании») - ЮЛ, созданные в соответствии с законодательством РФ, одним из видов деятельности которых является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, которые установлены ЦБ РФ => с 2013 статья утратила силу.

ФЗ "Об организованных торгах и биржевой деятельности" 2011

Новый закон с 2011 года. Окончательное перестроение под новую систему произойдёт в 2014 году.

В пояснительной записке к ФЗ отмечается, что нет чёткого понятийного аппрата, не урегулирован рынок ПФИ, складских свидетельств, не урегулирована информационных брокеров и т.д.

Новый закон вводится для того, чтобы урегулировать отношения, которые регулируются разрозненными актами => теперь есть понятия «торговая система» и «биржа». Биржа теперь может быть только в форме АО.

Также новый закон вызвал принятие ФЗ «О клиринговой деятельности», т.к. новый закон предусматривает проведение клиринга после сделок на организованном рынке.

2 вида организаторов торгов:

1) биржа – только АО, должна быть лицензия (ст. 9 ФЗ)

2) торговая система – только ХО (см. ст. 5 ФЗ).

Товарные биржи

Товарная биржа – организация, с правами ЮЛ, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам (п.1 ст. 2 ФЗ «О товарных биржах и биржевой торговли»). Должна быть лицензия от ФСФР (п.1 ст. 12 ФЗ).

Признаки товарной биржи:

1) организация с правами ЮЛ => может быть как в КОМ ЮЛ, так и НЕКОМ ЮЛ (в США – только НЕКОМ ЮЛ, в Армении КОМ ЮЛ). В ФЗ «О товарных биржах и биржевой торговле», нет указания на конкретную организационно-правовую форму, такое указание есть для фондовых бирж – либо некоммерческое партнёрство, либо АО (см. п. 2 ст. 11 ФЗ «Об РЦБ);

2) цель: формирование оптового рынка через а) организацию биржевой торговли и б) регулирование биржевой торговли;

3) торги на бирже публичные (т.е. доступ всех участников к торгам) и гласные (т.е. доступ к информации).

Формы взаимодействия предпринимателя с товарной биржей:

1) учреждение товарной биржи;

2) членство на товарной бирже;

3) владение брокерским местом;

4) аренда брокерского места;

5) выступление в качесве клиента брокерской конторы или свободного брокера.

Биржевой товар и биржевые сделки

Биржевой товар - не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле.

Не может быть недвижимость и РИД (п.1 ст. 6 ФЗ). Иных ограничений нет. На Западе только одноимённый взаимозаменяемый сырьевой товар, чтобы можно было торговать по унифицированным правилам.

Биржевые сделки – зарегистрированные биржей договоры между участниками биржи в отношении биржевого товара (п.1 ст. 7 ФЗ).

Виды биржевых сделок (ст. 8 ФЗ «О товарных биржах и биржевой торговле»):

1) договоры купли-продажи биржевого товара (простые биржевые сделки) – сделки, связанные с взаимной передаче ПиО в отношении реального товара;

2) договоры, являющиеся ПФИ, базисным активом которых является биржевой товар =>к ним применяется ст.51.4 ФЗ «О РЦБ»:

а) форварные сделки – сделки, связанные с взаимной передаче ПиО в отношении реального товара с отсроченным сроком поставки.

б) фьючерсные сделки – сделки, связанные с взаимной передаче ПиО в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара (т.е. как форвард, только условия стандартизированы)

в) опционные сделки – сделки, связанные с уступкой прав на будущую передачу ПиО в отношении биржевого товара или контракта на поставку биржевого товара.

	простые (кассовые) сделки	форвард	фьючерс	опцион
предмет	реальный товар	реальный товар	имущественные права: стандартный контракт (направленые на хеджирование, только 2% направлены на реальную поставку)	имущественные права: опционный контракт, т.е. права в отношении реального или фьючерсного контракта
срок исполнения	кассовые (немедленное исполнение)	срочные (отсроченные срок исполнения) обычно от 3 до 6 месяцев	срочные (отсроченные срок исполнения) обычно от 3 до 18 месяцев	срочные (отсроченные срок исполнения
		Виды: 1) биржевой 2) внебиржевой Виды: 1) поставочный - договор купли-продажи, предусматривающий обязанность одной стороны осуществить поставку товара со встречной обязанностью другой стороны оплатить его стоимость по цене, установленной на момент исполнения обязательств 2) расчётный - обязательством одной стороны заплатить другой стороне разницу между ценой товара в момент заключения договора и в момент его исполнения (расчётный форвард имеет алеаторный характе, поэтму не признавали, ссылались на схожесть с пари, но КС признал сделкой с отложенным исполнением см. Определение Конституционного Суда РФ от 16 декабря 2002 г. N 282-О, потом специально ввели п.2 ст. 1062 ГК)	Суть: торговля местом «покупателя» и «продавца» по договору. Т.е. просхожит уступка прав кредитора или должника, но не подчиняется гл. 24 ГК РФ	Виды зависимости от приобретаемых ПиО: 1) колл-опцион 2) пут-опцион 3) двойной опцион (сделки двойного опциона совершаются на биржах Великобритании) Виды по сроку действия: 1) европейский опцион, по которому покупатель может реализовать свое право только в день истечения опциона, 2) американский опцион, согласно которому покупатель может реализовать свое право в любой день до дня истечения опциона включительно

I Виды биржевых сделок в зависимости от базисного актива:

1) товарные => на товарной бирже только такие

2) фондовые,

3) валютные,

4) индексные сделки.

II Виды биржевых сделок в зависимости cрока исполнения:

1) с немедленным исполнением (кассовые сделки);

2) с отложенным исполнением: форвардные, фьючерсные, опционные и иные срочные сделки, которые обладают особенностями, связанными с процедурой заключения, механизмом исполнения и другими специфическими признаками.

III Виды биржевых сделок в зависимости cрока исполнения:

1) с немедленным исполнением (кассовые сделки);

2) с отложенным исполнением: форвардные, фьючерсные, опционные и иные срочные сделки, которые обладают особенностями, связанными с процедурой заключения, механизмом исполнения и другими специфическими признаками:

а) поставочные сделки, содержащие безусловное и безотзывное обязательство одной стороны произвести поставку биржевого товара, другой стороны - принять и оплатить товар;

б) условные сделки, содержащие условное, но безотзывное обязательство одной стороны поставить биржевой товар, а другой стороны - принять и оплатить данный товар;

в) расчетные сделки, содержащие безусловное и безотзывное обязательство сторон произвести исключительно денежные расчеты по принятым на себя обязательствам и др.

Особенность заключения договора на бирже:

Оферта и акцепт не совсем традиционны.

Акцепт принимается на всех условиях кроме кол-ва. Электронная система сама перераспределяет сделки по кол-ву, например хочу продать 150 акций, никто не хочет покупать все 150, но есть лица, которые котят купит 100, 30 и 20 => электронная система проводит 3 сделки.

Субъекты отношений при биржевой торговли

1) Торговая биржа

2) Биржевые посредники (ст. 10 ФЗ):

а) брокерские фирмы (отдельное ЮЛ),

б) брокерские конторы (филиал или обособленно подразделениеорганизации),

в) независимые брокеры (ИП).

Иностраны могут участвовать только через биржевых посредников (п.3 ст. 19 ФЗ)

Деятельнось брокеров лицензируемая в ФСФР.

3) участники биржевой торговли (ст. 19 ФЗ):

а) члены биржи – участвуют в учреждении биржи. Вклад не может быть более 10 %. Могут участвовать как брокеры, либо самостоятельно.

б) постоянные посетители – должны вносить плату за участие в биржевой торговле. Право на постоянное участие не может быть более 3 лет. Могут участвовать как брокеры, либо самостоятельно.

в) разовые посетители - право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет (п.5 ст. 21 ФЗ), т.е. только самостоятельно.