Аналитические коэффициенты

Первым этапом является оценка финансовых показателей предприятий отраслевого комплекса региона (страны). Аналитические коэффициенты представляют собой соотношения показателей различных статей отчетности.

На втором этапе необходимо провести сравнительную характеристику полученных финансовых коэффициентов со среднегрупповыми значениями аналогичных представителей отрасли (можно сравнить с общенациональными значениями по промышленности, всему производственному сектору экономики России).

В конце работы нужно сделать общий вывод об уровне и динамике финансового состояния исследуемого отраслевого комплекса.

Оценка ликвидности и платежеспособности:

1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности = .

Этот показатель характеризует способность предприятий выполнять краткосрочные обязательства. Нормативное значение 1.

2. Коэффициент быстрой ликвидности = .

Значение этого коэффициента свидетельствует о том, насколько продуктивно предприятия используют свои денежные средства. Нормативное значение 0,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности = . Нормативное значение 0,1.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала = .

Нормативное значение 0,2.

Собственные оборотные средства (СОС) = Оборотные средства (ОбС) - Краткосрочные обязательства (КО).

5. Коэффициент покрытия оборотных активов собственным капиталом = .

Нормативное значение 0,1.

6. Доля оборотных средств в активах фирмы = .

Оценка финансовой устойчивости:

7. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии) = .

Нормативное значение 0,5.

8. Коэффициент концентрации привлеченных средств = .

Соответственно, значение этого показателя не должно превышать 0,5.

9. Коэффициент финансовой независимости = .

10. Уровень финансового левериджа = .

Обычно значение коэффициента финансового левериджа должно быть меньше 1.

Политика предприятий в отношении предельно допустимой доли заемных средств в общей сумме источников, или финансового левериджа определяется тремя важными факторами: наличием контроля со стороны крупной фирмы, обеспечением определенного "уровня безопасности", достижением эффективности инвестиционных проектов.

Оценка производственной эффективности отраслевого комплекса:

11. Соотношение в темпах изменения активов (Т_а), выручки (Т_в), прибыли (Т_п): требуемое значение (правило динамики отдельных показателей): Т_а < Т_в < Т_п.

12. Ресурсоотдача = .

Значение этого показателя по отрасли "промышленность" в России 1,6.

13. Производительность труда = .

Нормативное значение этого показателя: не ниже среднеотраслевой выработки в промышленности по стране: в 2010 году - не ниже 3100 тыс. рублей на человека.

14. Фондоотдача = .

Данный показатель рассчитывается путем соизмерения объема реализации и остаточной стоимости основных средств. Нормальное значение по промышленности страны 3,5 руб. / руб.

15. Оборачиваемость оборотных средств = .

Показатель свидетельствует, насколько эффективно фирма распоряжается своим оборотным капиталом.

Нормативное значение по промышленности в стране 1,9 руб. / руб.

16. Продолжительность одного оборота (в днях) = .

Нормальное ограничение для отрасли страны - 180 дней.

17. Оборачиваемость средств в запасах = .

Показатель свидетельствует, насколько эффективно предприятия распоряжаются своим оборотным капиталом, вложенным в материальные запасы.

18. Продолжительность одного оборота запасов (в днях) = .

Оценка прибыли и рентабельности отраслевого комплекса:

19. Прибыль до вычета налогов =

= Выручка от реализации - Себестоимость реализованных товаров - Коммерческие расходы - Управленческие расходы + Проценты к получению - Проценты к уплате + Прочие операционные доходы - Прочие операционные расходы

+ Доходы от участия в других организациях.

В нашей работе прибыль до вычета налогов указана в сводном отчете о прибылях и убытках.

20. Чистая прибыль = Выручка от реализации - Себестоимость реализованных товаров - Коммерческие расходы - Управленческие расходы + Проценты к получению - Проценты к уплате + Прочие операционные доходы - Прочие операционные расходы + Доходы от участия в других организациях - Налог на прибыль и иные аналогичные платежи.

Иначе чистая прибыль рассчитывается как прибыль до налогообложения минус налог на прибыль. В нашей работе чистая прибыль в машиностроительной отрасли страны указана в сводном отчете о прибылях и убытках.

Нормальное ограничение по показателю чистой прибыли в расчете на 1 работника по промышленности страны - 261 тыс. руб. на человека.

21. Рентабельность продукции (рентабельность основной деятельности) = ,

где В - выручка от реализации; С - себестоимость реализованных товаров; К - коммерческие расходы; У - управленческие расходы.

22. Рентабельность продаж = .

Если рентабельность продаж находится в пределах от 1 до 5 %, то предприятие низкорентабельно, от 5 до 20 % - среднерентабельно, от 20 до 30 % - высокорентабельно, свыше 30 % - сверхрентабельно. Нормативное значение составляет 12 %.

23. Рентабельность активов (общая рентабельность) = .

Нормативное значение 8-10 %.

Чистая прибыль - это прибыль до налогообложения минус налог на прибыль.

24. Рентабельность инвестированного капитала = = .

25. Рентабельность собственного капитала = .

Нормативное значение 10-15 %.

Все показатели целесообразно свести в форме таблицы 3.

В конце нужно сделать об уровне и динамике финансового состояния исследуемого отраслевого комплекса по стране, его соответствии нормативным требованиям финансового управления. Выявить проблемные стороны эффективности и финансовой устойчивости, ликвидности отрасли в стране. Наметить мероприятия по решению выявленных проблем, направленных на рост эффективности производства и улучшение финансового управления предприятий национального машиностроения.

Таблица 3

Сводный расчет показателей оценки финансового состояния и эффективности предприятий машиностроительного комплекса России в 2008-2010 гг.

Показатели	Норматив­ное ограничение	Значение по годам:			Изменение 2010 г. к 2008 г. (прирост, снижение, %)
		2008 г.	2009 г.	2010 г.
Коэффициенты ликвидности
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	>=1
2. Коэффициент быстрой ликвидности	>=0,5
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	>=0,1
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	>=0,2
5. Коэффициент покрытия оборотных активов собственным капиталом	>=0,1
Коэффициенты финансовой устойчивости
6. Коэффициент автономии	>=0,5
7. Коэффициент концентрации привлеченных средств	<=0,5
8. Уровень финансового левериджа	<1
Показатели внутрифирменной эффективности
Темп изменения активов Та, единиц	Та < Тв < Тп
Темп изменения выручки Тв, единиц
Темп изменения прибыли Тп, единиц
9. Ресурсоотдача	>1,6
10. Производительность труда, тыс. руб. / чел.	>=3100 тыс. руб.
11. Фондоотдача	>=3,5
12. Оборачиваемость оборотных средств	>=1,9
13. Продолжительность одного оборота (в днях)	<=180 дн.
Оценка прибыли и рентабельности
14. Чистая прибыль на 1 работника, тыс. руб.	>= 261 тыс. руб.
15. Рентабельность продукции	>= 12 %
16. Рентабельность продаж, %	>= 12 %
17. Рентабельность активов (общая рентабельность), %	>= 8 %
18. Рентабельность собственного капитала, %	>= 10 %