10.7. Анализ показателей деловой активности предприятия

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности предприятия. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Важность анализа данных показателей связана с тем, что от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. С размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов; ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы. К внешним факторам относят: масштаб деятельности предприятия; отраслевую принадлежность; сферу деятельности предприятия; влияние инфляционных процессов; характер хозяйственных связей с партнерами и др. К внутренним факторам относят: эффективность стратегии управления активами; ценовую политику организации; методику оценки товарно-материальных ценностей и запасов и др.

Для анализа деловой активности предприятия используют две группы показателей: общие показатели оборачиваемости и показатели управления активами.

Алгоритм расчета и характеристика коэффициентов деловой активности представлен в таблице 10.22.

Таблица 10.22 Показатели деловой активности

Показатели	Способ расчета	Пояснения
1	2	3
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)		Отражает скорость оборота всего капитала предприятия
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов		Отражает скорость оборота всех оборотных средств предприятия
3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств		Показывает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Снижение коэффициента свидетельствует об относительном увеличении запасов и незавершенного производства
4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции		Показывает скорость оборота готовой продукции
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности		Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием
6. Период погашения дебиторской задолженности		Показывает средний срок погашения дебиторской задолженности. Положительно оценивается снижение времени оборота дебиторской задолженности
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности		Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост коэффициента означает увеличения скорости оплаты задолженности предприятия, снижение - рост покупок в кредит
8. Период погашения кредиторской задолженности		Показывает средний срок возврата долгов по текущим обязательствам
Окончание таблицы 10.22
1	2	3
9. Фондоотдача		Отражает интенсивность использования основных средств, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости основных средств
10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		Показывает скорость оборота собственного капитала, характеризующую интенсивность его использования. Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию части собственных средств

Представим основные показатели деловой активности предприятия в таблице 10.23.

Таблица 10.23 Коэффициенты деловой активности ООО «ЛУКОЙЛ-Севернефтепродукт»

Коэффициенты	Условные обозначения	Предыдущий год	Отчетный год	(+/-)
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала, об.	К1	3,40	3,23	-0,17
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, об.	К2	5	4,98	-0,02
3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, об.	К3	18,08	15,82	-2,26
4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции, об.	К4	36,76	32,30	-4,46
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, об.	К5	7,3	7,6	0,3
6. Период погашения дебиторской задолженности, дни	К6	50	48	-2
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, об.	К7	5,15	5,25	0,1
8. Период погашения кредиторской задолженности, дни	К8	71	69	-2
9. Фондоотдача основных средств, руб./руб.	К9	10,64	9,19	1,45
10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, об.	К10	23,18	30,63	7,45

Как видно из таблицы, повысилась оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженностей, а также интенсивность использования основных средств и собственного капитала. По остальным показателям деловой активности произошло снижение. В анализе следует выявить причины отрицательных изменений.

Продолжительность оборота как всех текущих активов, так и отдельных видов может изменяться за счет суммы выручки и средних остатков оборотных средств. Для расчета влияния данных факторов используется следующая факторная зависимость:

Т_об = Т_к*ОбС/В, (10.59)

где Т_к – число календарных дней в периоде (360, 90);

В – выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

ОбС – средний остаток оборотных средств, тыс. руб.

Оценку влияния факторов можно провести способом цепных подстановок.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости оборотных средств определяется умножением однодневного оборота (В_дн) по реализации на изменение продолжительности оборота:

+ОбС = В/ Т_к *∆Т_об = В_дн* ∆Т_об, (10.60)

где ∆Т_об – абсолютное изменение продолжительности оборота.

+ОбС = 564,48*(72,29 – 72, 00) = +163,7 тыс. руб.

На данном предприятии в связи со снижением оборачиваемости оборотного капитала на 0,29 дня произошло дополнительное привлечение оборотных средств на сумму 163,7 тыс. руб.

Чтобы установить влияние коэффициента оборачиваемости на изменение суммы выручки, можно использовать следующую факторную модель:

В = ОбА * Коб. (10.61)

Влияние изменения коэффициента оборачиваемости оборотных активов:

∆ В_Коб = ОбА₁ * ∆Коб = 203212,8 * (4,98 – 5,00) = - 4064,256 тыс. руб.

В результате уменьшения интенсивности использования оборотных средств произошло снижение выручки на 4064,256 тыс. руб.

Поскольку прибыль можно представить в виде произведения факторов (П = ОбА * Коб * Rрп), то увеличение ее суммы за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотного капитала:

∆ П = ∆ Коб * Rрп0 * ОбА1, (10.62)

∆ П = (-0,02) * 0,12 * 203212,8 = -487,7 тыс. руб.

В результате снижения оборачиваемости оборотного капитала в отчетном году предприятие недополучило прибыли на сумму 487,7 тыс. руб.