10.2.1. Анализ динамики, структуры и эффективности использования активов предприятия

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

В процессе анализа активов предприятия, в первую очередь, следует изучить изменения их в составе и структуре и дать им оценку. Для этого необходимо построить сравнительный аналитический баланс путем группировки некоторых статей бухгалтерского баланса предприятия и рассчитать абсолютное и относительное изменения величин статей баланса на начало и конец отчетного периода, удельный вес каждой статьи в стоимости имущества, а также изменение структуры. Пример горизонтального и вертикального анализа имущества предприятия приведен в таблице 10.1.

Таблица 10.1 Динамика состава и структуры активов ООО «ЛУКОЙЛ-Севернефтепродукт»

Наименование статей	На начало года	На конец года	Изменение	Темп прироста, %
I. Внеоборотные активы, тыс. руб.	609 594	595 988	-13 606	-2,23
в % к итогу баланса	30,92	40,81	9,88	-
1.1. Нематериальные активы, тыс. руб.	0	0	0	0
в % к внеоборотным активам	0	0	0	-
1.2. Основные средства, тыс. руб.	544 842	477 399	-67 443	-12,38
в % к внеоборотным активам	89,38	80,10	-9,28	-
1.3. Незавершенное строительство, тыс. руб.	63 722	107 222	43 500	68,26
в % к внеоборотным активам	10,45	17,99	7,54	-
1.4. Долгосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	1 030	11 367	10 337	1003,59
в % к внеоборотным активам	0,169	1,907	1,738	-
II. Оборотные активы, тыс. руб.	1 361 801	864 555	-497 246	-36,51
в % к итогу баланса	69,08	59,19	-9,88	-
2.1. Запасы, тыс. руб.	219 857	202 228	-17 629	-8,02
Оконч. табл. 10.1
1	2	3	4	5
в % к оборотным активам	16,14	23,39	7,25	-
НДС, акциз, тыс. руб.	138 602	140 017	1 415	1,02
в % к оборотным активам	10,18	16,20	6,02	-
2.2. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), тыс. руб.	0	0	0	0
в % к оборотным активам	0	0	0	-
2.3. Дебит. задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), тыс. руб.	959 623	498 856	-460 767	-48,01
в % к оборотным активам	70,47	57,70	-12,77	-
2.4. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	2 714	2 304	-410	-15,11
в % к оборотным активам	0,20	0,27	0,07	-
2.5. Денежные средства, тыс. руб.	41 000	21 150	-19 850	-48,41
в % к оборотным активам	3,01	2,45	-0,56	-
2.6. Прочие оборотные активы, тыс. руб.	5	0	-5,00	-100,00
в % к оборотным активам	0,00037	0	-0,00037	-
Стоимость имущества, всего, тыс. руб.	1 971 395	1460543	-510 852	-25,91

Из таблицы видно, что стоимость имущества предприятия за год снизилась на 510 852 тыс. руб. (25,91%) в основном в результате снижения дебиторской задолженности на 460 767 тыс. руб. (48,01%) и основных средств на 67 443 тыс. руб.(12,38%). Основной удельный вес в структуре имущества предприятия занимают оборотные активы (на начало года – 69,08%, на конец года – 59,19%), наибольшую долю в которых имеет дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев (на начало года – 70,47%, а на конец года – 57,70%). Удельный вес внеоборотных активов в структуре имущества к концу года значительно возрос и составил 40,81%. Основную долю в структуре внеоборотных активов предприятия занимают основные средства (в среднем – 85%), причем к концу года увеличилась доля незавершенного строительства на 68,26%, что связано со строительством новых АЗС и обустройством некоторых нефтебаз. В целом структуру имущества предприятия можно считать удовлетворительной.

Эффективность использования активов предприятия изучается на основе оценки показателей рентабельности активов, рентабельности оборотных активов и факторного анализа этих показателей. Формулы расчета некоторых показателей приведены в таблице 9.15 (глава 9). Рассмотрим динамику показателей, характеризующих эффективность использования активов, на основе использования данных формы №2 и формы №1.

Таблица 10.2 Показатели эффективности использования активов предприятия

Показатель	Алгоритм расчета	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение
Общая рентабельность активов, %		10,34	11,27	0,93
Чистая рентабельность активов, %		5,43	7,92	2,49
Общая рентабельность оборотных активов, %		15,72	17,39	1,67
Чистая рентабельность оборотных активов, %		10,53	12,22	1,69
Чистая рентабельность продаж, %		0,935	2,452	1,517
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, об.		9,09	4,98	-4,11
Уд.вес оборотных активов, %		63,89	64,87	0,98

В целом наблюдается повышение эффективности использования активов предприятия в основном в результате роста прибыли. Однако следует обратить внимание на значительное (практически в два раза) снижение интенсивности использования оборотных активов. Количественное влияние изменения коэффициента оборачиваемости оборотных активов на величину чистой рентабельности активов можно оценить на основе факторного анализа по следующей факторной зависимости:

. (10.1)

Используя способ абсолютных разниц и данные таблицы 10.2, рассчитаем влияние каждого фактора:

- влияние удельного веса оборотных активов:

%; (10.2)

- влияние чистой рентабельности продаж:

%; (10.3)

- влияние оборачиваемости оборотных активов:

%. (10.4)

Таким образом, повышение эффективности использования активов по чистой прибыли на 2,49% связано, в большей степени, с ростом прибыльности продукции (влияние рентабельности продаж составило 8,945%), при этом произошло снижение интенсивности использования оборотных активов, что негативно отразилось на чистой рентабельности активов, снизив ее на 6,537%. Следовательно, предприятие имеет возможность увеличить эффективность использования своих средств, повысив оборачиваемость оборотных активов.