Термины и определения Объединения

Союзы

Корнер

Ринг

Синдикат

Картель

Трест

Концерн

Вопросы для самопроверки

1. Назовите виды объединений предприятий и изложите цели и основы их формирования.

2. Чем вызвана необходимость объединения предприятий в условиях административно – командной и рыночной экономики?

3. Существуют ли в настоящее время в России синдикаты, картели, концерны и в какой форме?

2.2. Современные формы финансово-промышленной интеграции

Фермер, - продолжал Форд, -

делает хлеб, мы делаем

автомобили, но между нами

стоит Уолл – Стрит, стоят

банки, которые хотят иметь

долю в нашей работе, сами

ничего не делая.

И.Ильф, е.Петров

По мере накопления финансовых средств банковскими и прочими финансовыми структурами, а также формирования крупных объединений предприятий, создаются предпосылки для возникновения новых организационных форм соединения промышленного и банковского капиталов.

Концентрация производства в сочетании с высокими темпами развития научно-технического прогресса и нарастающей конкуренцией требует значительного увеличения финансирования обновления существующих производственных мощностей, строительства новых предприятий, оснащенных высокопроизводительной современной техникой, а также значительных затрат на проведение научных и конструкторских работ и реализацию их результатов в промышленности.

В России при приватизации, сопровождаемой акционированием предприятий, предусматривалось прекращение их государственного финансирования . В то же время условия чековой приватизации не обеспечивали самим предприятиям никаких финансовых поступлений. В конечном итоге предприятия остались с изношенными (в среднем по народному хозяйству более чем на 40 %) основными фондами, без средств, необходимых для формирования оборотных фондов потерянных в результате инфляции последнего десятилетия. Все это крайне отрицательно сказалось на выживаемости предприятий и особенно на их конкурентоспособности на внешнем и внутреннем рынке. Именно поэтому на данном этапе реформы промышленные предприятия первыми ощутили острую потребность в объединении усилий производственных и финансовых структур.

Интерес производственных структур к объединению с финансовым капиталом объясняется следующими основными причинами:

Реформы начинаются там, где кончаются деньги

Борис Немцов

- развитие производства в условиях научно-технического прогресса и развития конкуренции требует значительных инвестиций, которые производственным структурам самостоятельно изыскать негде;

- в условиях финансово-промышленного объединения снижается вероятность банкротства отдельных предприятий. Форсированное преобразование государственных предприятий в акционерные общества не позволило им нормально подготовиться к самостоятельной деятельности в условиях рынка. В то же время было ясно, что убыточность большинства предприятий является не абсолютной, а относительной и временной. Номенклатура выпускаемой ими продукции, состояние основных фондов, потенциальная конкурентоспособность - все это может быть реализовано лишь при условии значительных инвестиций. Однако собственные средства предприятий незначительны, а финансовые структуры предпочитали оперировать “короткими деньгами”;

- объединение промышленного и финансового капиталов позволяет повысить привлекательность предприятий, входящих в финансово-промышленное объединение для внешних инвесторов.

В ходе движения России к рынку проявилась негативная тенденция обособления оборота финансового капитала от производственного. Широко распространившийся бартерный обмен показал, что замкнутый производственный капитал далеко не продвинется в своем развитии без цивилизованного обслуживания финансовым капиталом. В свою очередь, денежный капитал при спаде промышленного производства теряет свою силу .

Поэтому к созданию финансово-промышленных объединений определенный интерес стали проявлять и финансовые круги, что особенно усилилось в период падения темпов инфляции, когда спекулятивные операции с валютой и краткосрочные кредиты перестали приносить банковским структурам сверхприбыли.

В мировой практике оформление финансового и банковского капиталов происходит, как правило, в форме конгломератов.

Конгломерат - разновидность концерна, возникающая в результате поглощения большого количества компаний, организационно не связанных между собой. От обычного концерна конгломерат отличается большими масштабами диверсификации производства и большим объемом финансовых операций. В состав конгломерата входят мощные банковские структуры, при поддержке которых возможно осуществлять покупку контрольных пакетов акций интересующих производственных и финансовых компаний. В качестве материнской компании конгломерата могут выступать концерн, банк или холдинговая компания.

Холдинговая компания или холдинг - держательская компания (hold - держать), владеющая контрольными пакетами акций других компаний с целью контроля и управления. Существует два типа холдингов: чистые холдинги, выполняющие только указанные функции, и смешанные холдинги, занимающиеся и предпринимательской деятельностью (рис. 2.1, и 2.2).

Холдинг-компания, так же как и инвестиционная компания занимается операциями с ценными бумагами, поскольку активы ее почти исключительно финансовые, однако по своим целям холдинг-компания значительно отличается от инвестиционных компаний, которые стремятся получить доход от своих вложений без вмешательства в дела акционерных обществ, в которые помещен их капитал. Инвестиционные компании "дробят" свой портфель акций, чтобы снизить риск. Холдинг-компания контролирует предприятия. Поэтому она должна сохранять за собой часть капитала, достаточную для определения политики предприятия.

РАО “Норильский Никель” – холдинговая компания, владеющая 100 % акций своих производственных подразделений и представляет собой вертикально интегрированную компанию, которая добывает, перерабатывает и продает никель, кобальт и медь, а также различные металлы платиновой группы. В число подразделений РАО “ Норильский Никель” входят четыре производственных предприятия и две непроизводственных организации, поддерживающих деятельность компании: Норильский горно-металлургический комбинат, Североникель, Печенганикель, Красноярский завод цветных металлов, НИИ Гипроникель, Оленегорский механический завод.

Термины и определения

Конгломерат

Холдинг

Финансово – промышленная интеграция

Вопросы для самопроверки

1. Чем вызвана необходимость финансово – промышленной интеграции: а) для финансовых структур;

б) для промышленных структур;

в) для государства ?

2. Что такое холдинг? Какие виды холдингов вы знаете?

3. Расскажите об основных чертах конгломератов и приведите примеры из российской практики.