Механизм самовоспроизводства государственного долга:

BD_{первичный} ↑  государственные займы ↑  государственный долг ↑  N ↑

 BD_общий ↑  налоговые государственные займы ↑  долг ↑  N↑

Если реальная ставка процента превышает темп роста реального ВНП, то увеличение государственного долга становится неуправляемым: весь прирост ВНП уходит на выплату процентов по обслуживанию долга и возрастает соотношение долг/ВНП, характеризующее бремя долга.

Для прогнозирования динамики соотношения долг/ВНП используется зависимость:

Δλ = λ (RR – ΔY/Y) – σ, где Δλ – изменение соотношения долг/ВНП; λ – исходное значение соотношения долг/ВНП; R_R– реальная ставка процента; ΔY/Y– темп роста реального ВНП; σ– доля первичного бюджетного излишка в ВНП.

Для снижения соотношения долг/ВНП необходимы два условия:

1. реальная ставка процента должна быть ниже, чем темп роста реального ВНП;

2. увеличение доли первичного бюджетного излишка в ВНП должно быть постоянным (наличие первичного дефицита госбюджета является фактором увеличения долгового бремени).

Основными причинами устойчивых бюджетных дефицитов и увеличения государственного долга являются:

1. Перманентное возрастание роли государства в различных сферах жизни, расширение его экономических и социальных функций, рост военных расходов, численности государственного аппарата и т.д.

2. Увеличение государственных расходов в военное время или в периоды других социальных конфликтов. Долговое финансирование бюджетного дефицита позволяет в краткосрочном периоде ослабить инфляционное напряжение, избежав увеличения денежной массы, и не прибегать к ужесточению налогообложения.

3. Циклические спады и «встроенные стабилизаторы» экономики.

4.Сокращение налогов в целях стимулирования экономики (без соответствующей корректировки расходов).

Налоговые поступления в государственный бюджет T и показатель налогового бремени в экономике Т/Y (где Y – совокупный доход) в долгосрочной перспективе имеют тенденцию к снижению, так как:

• с целью стимулирования экономики целенаправленно сокращается «налоговый клин»;

• все системы налогообложения включают значительное количество льгот;

• нередко налоговые сборы снижаются из-за неудовлетворительной организации налогообложения (неэффективный таможенный контроль и неудовлетворительная работа налоговых служб, низкая собираемость налогов и т.д.), этот фактор особенно рельефно обнаруживается в переходных экономиках, в том числе и в российской;

• в переходных экономиках налоговые отчисления в бюджет также сокращаются из-за спада производства в традиционных отраслях.

5. Усиление влияния политического бизнес-цикла в последние годы, связанное с проведением «популярной» макроэкономической политики увеличения госрасходов и снижения налогов перед очередными выборами.

6. Повышение долгосрочной напряженности в бюджетно-налоговой сфере в результате увеличения государственных расходов:

• на социальное обеспечение и здравоохранение (преимущественно в тех странах, где возрастает доля пожилого населения).

• образование и создание новых рабочих мест (преимущественно в тех странах, где возрастает доля молодого населения;

7. Огромные неоправданные расходы, потери, хищения.

8. Оборот теневого капитала.

Государственный долг оказывает негативное воздействие на экономику страны. Основными его последствиями являются:

• снижение авторитета страны на международной арене;

• неблагоприятный психологический эффект: усиление неуверенности в завтрашнем дне граждан страны-должника;

• перераспределение доходов в результате выплат процентов по долгу;

• увеличение налоговой ставки с целью выплаты процентов по долгу;

• необходимость отдавать часть своего национального продукта в пользу иностранных кредиторов;

• сокращение инвестиций, вызванное увеличением ставки процента в связи с финансированием дефицита бюджета (эффект вытеснения);

• кризис платежного баланса.

Существуют различные концептуальные подходы к бюджетному дефициту.

1. Ежегодно балансируемый бюджет. Он исключает фискальную деятельность государства, а также может углублять колебания экономического цикла. Так, при росте безработицы и падающих доходах налоговые поступления автоматически сократятся. Стремясь сбалансировать бюджет, правительство должно либо увеличить ставки налога, либо сократить государственные расходы, либо использовать сочетание этих двух мер. Каждая из этих мер способствует сокращению совокупного спроса. Аналогично, ежегодно балансируемый бюджет будет вызывать и ускорение инфляции.

2. Бюджет, балансируемый на циклической основе. Это означает, что бюджет не должен балансировать ежегодно. Достаточно, чтобы он был сбалансирован в ходе экономического цикла. Для того, чтобы противостоять спаду, правительство должно снизить налоги и увеличить расходы. Таким образом, оно сознательно вызывает дефицит. В ходе последующего инфляционного подъема необходимо повысить налоги и урезать правительственные расходы. Возникающее на этой основе положительное сальдо бюджета может быть использовано на покрытие федерального долга, возникшего в период спада. Таким образом, правительственные фискальные действия должны создать позитивную антициклическую силу, и правительство даже при этом условии может сбалансировать бюджет, но не на ежегодной основе, а за период в несколько лет.

3. Функциональные финансы. Этот подход полагает балансирование бюджета на ежегодной и циклической основе второстепенной задачей. Главной целью федеральных финансов является балансирование экономики, создание благоприятных условий для экономического роста, а бюджет является инструментом достижения макроэкономической стабильности.

Для того, чтобы государственный долг не превратился в острую экономическую проблему для страны, ей требуется активное управление своим долгом. Под управлением государственным долгом понимается набор мер по предотвращению или смягчению долгового кризиса. В их числе: