IV. Анализ отчета о движении денежных средств

Разница между поступлениями и платежами за определенный интервал анализа носит название чистый денежный поток. В данном задании мы рассмотрим структуру и состав капитала фирмы.

Активы - это экономические ресурсы фирмы, которые принадлежат бизнесу и как ожидается, принесут пользу в будущем. Активы могут быть облачены в конкретную физическую форму, как, например, здания или машины (основные средства), деньги в кассе (оборотные средства), или же не иметь какой - либо фи­зической формы в форме юридически законных требований и прав, как, например, дебиторская задолженность, облигации, вклады или товарный знак, goodwill («доброе имя») (нематериальные активы) и т.д.

Пассивы - это долги. Все предприятия имеют долги. Даже самые большие и наиболее успешные компа­нии предпочитают купить товары в кредит, чем платить всю сумму сразу же после сделки. Ответственность, являющаяся результатом закупки товаров или услуг в кредит называется кредитным обязательством (счет кредитора), а компания, чей счет не оплачен - называется кредитором.

Хозяйствующие предприятие часто прибегает к возможности займа для достижения наиболее быстрого роста, за счет дополнительных денежных вливаний. Привлеченные средства могут использоваться для того, чтобы производить и продавать товары, с целью извлечения дополнительной прибыли. Или же, на взятые в кредит деньги можно закупить более современное и мощное оборудования, чтобы отказаться от производст­ва огромного количества дешевых и морально устаревших товаров. Неважно, для каких целей заимствуются деньги, важно что, лицо, дающие в долг, становится кредитором бизнеса. Обязательство, возникающие при этом, оформляется векселем, подлежащим оплате к определенному числу на всю сумму долга плюс процен­ты по нему.

Счет, в отличие от векселя, не требует выпуска ценной бумаги и не требует выплаты

процентов по нему. В балансовом отчете эти 2 типа пассивов указываются отдельно, причем векселя указываются раньше.

Кредиторы обычно выдвигают свои претензии не против какого - либо конкретного актива, а против ак­тивов вообще. При ликвидации фирмы претензии кредиторов удовлетворяются в первую очередь на полную стоимость, даже если после этого самим владельцам ничего не останется.

Собственный Капитал

Собственный капитал представляет собой ресурсы, внесенные владельцем (владельцами). При ликвида­ции предприятия требования владельца удовлетворяются в последнюю очередь - сначала удовлетворяются требования кредиторов, причем удовлетворение требований владельцев происходит исключительно после того, как полностью удовлетворены претензии кредиторов. Таким образом, собственный капитал равен раз­нице между активами и пассивами.

Структура капитала крупных фирм

{private}Собственные средства в % к совокупным пассивам
	1984	1985	1986	1987	1988	1989	1990	1991	1992	1993	1994
Германия	-	-	-	30,3	30,1	29,3	29,6	30,0	29,5	30,0	31,6
Австрия	19,6	19,1	20,5,	22,2	22,7	23,8	24,9	28,2	30,6	30,9	31,1
Бельгия	35,0	37,9	39,5	40,6	39,7	41,6	40,4	39,0	38,0	37,8	40,3
Испания	29,2	33,4	35,8	38,3	42,8	44,8	42,3	39,4	36,7	32,1	35,1
Финляндия	-	-	-	-	-	20,2	24,6,	25,6	26,2	27,2	31,8
Франция	15,9	20,5	33,0	26,9	30,1	32,8	33,0	34,1	34,9	35,6	36,2
Италия	26,0	26,8	28,7	29,0	27,3	27,6	28,3	29,0	26,7	26,7	26,5
Нидерланды	38,4	39,2	40,6	40,4	39,4	37,6	38,9	39,4	40,0	43,0	45,2
Португалия	-	22,0	28,7	30,5	36,4	38,3	42,7	41,2	40,8	42,3	-
Средняя по 10 странам ЕЭС	29,5	31,6	32,4	32,9	33,4	32,7	32,6	32,9	32, 9	32,4	33,3
Япония	25,2	26,4	27,6	28,7,	29,5	30,7	31,1	31,6	32,0	32,4	32,7
США	47,6	45,8	44,4	43,0	41,7	40,2	39,8	39,8	36,8	36,2	37,4