Методические указания

1.Дисконтированная стоимость представляет собой размер первоначальной суммы вложения для получения дохода в будущем. Дисконтированная величина зависит от процентной ставки.

Размер дисконтированной стоимости (До) при одинаковой величине ежегодного дохода находят по формуле:

N

До = , где

(1 + t )^х

N –сумма , которую может получить предприниматель при соответствующей годовой процентной ставке, руб.,

t –процентная ставка банка за кредит, %,

х – количество лет, в течение которых ожидаются ежегодные доходы.

Например, если предприниматель хочет получить через год 100 тыс. руб.

( N ) при 25% ставке за кредит , то он должен вложить в производство:

100/(1 + 0,25) = 80 тыс. руб. Эта сумма (80 тыс. руб.) и есть дисконтированная величина 100 тыс. руб.

2.Размер дисконтированной стоимости (Др) при различной величине ежегодного дохода определяют, используя следующую формулу:

N1 N2 Nп

Д р= + +…+ , где

(1+ t) (1 + t)² (1+ t)^п

N1, N2, Nп – ожидаемая сумма ежегодных доходов, руб.,

п –годы, в течение которых ожидаются ежегодные доходы.

Например, если предприниматель намерен получить в течение трех лет доход в сумме 650 тыс. руб., в том числе в первый год – 150 тыс. руб., во второй – 200 тыс. руб. и в третий – 300 тыс. руб. при 25% ставке за кредит, то он должен вложить: 401,8 тыс. руб. [150/(1+0,25)+200/(1+0,25)²+300/(1+0,25)³]

Следовательно дисконтированная стоимость составит 401,8 тыс. р.

3.Чистые инвестиции (И_ч) представляют собой разницу между суммой капитальных вложений и амортизационными отчислениями.

Они рассчитываются по формуле:

И_ч = К – А, где

К – капитальные вложения , р.,

А- сумма амортизационных отчислений, р.

4.Принятие инвестиционного решения проводится путем сравнения вложений в ресурсы ( дисконтированной стоимости при различной величине ежегодного дохода) с объемом дополнительной продукции, полученной за счет приобретения техники. При этом могут быть следующие варианты решения:

Др < Дс, Др > Дс, Др = Дс, где

Др- инвестиции в ресурсы производства, р.,

Дс- дополнительная стоимость полученной продукции от инвестиций, р.

1. Если сумма инвестиций в ресурсы меньше размера дополнительной продукции, то вложения эффективны и целесообразны.

2. Если сумма инвестиций в ресурсы превышает размер дополнительной продукции, то вложения не эффективны.

3. Если сумма инвестиций равна размеру дополнительной продукции, то предприниматель может принимать решения либо вкладывать средства в производство либо воздерживаться.

4. Полученные данные сводят в табл. 36 и анализируют.

Таблица 36- Размер дисконтированной стоимости

Показатель	Контроль	Вариант
			в % к контролю
Размер дисконтированной стоимости, тыс. р. -при одинаковой величине ежегодного дохода, -при различной величине ежегодного дохода
Чистые инвестиции, тыс. руб.

Задача

В результате модернизации основных аппаратов годовой выпуск продукции увеличился с 48000 до 52000тонн. Себестоимость продукции снизилась с 400 тыс. руб, за 1 тонну до 390 тыс. руб. Затраты на модернизацию составили 10000 млн. руб Производственные фонды до модернизации- 5,0 млрд. руб. Годовая сумма прибыли до модернизации 2000млн. руб.

Определите: 1) сумму годовой экономии от снижения себестоимости; 2) срок окупаемости затрат на модернизацию за счет снижения себестоимости продукции; 3) повышение годовой суммы прибыли за счет снижения себестоимости.