1.4 Оцінка впливу державної налогової політики на фінансовий стан

ВАТ «Механічний завод»

Для визначення впливу податкової політики держави на фінансовий стан підприємства проведемо аналіз податкових платежів за три роки.

Дані звітності про нараховані податкові платежі в 2000-2002 роках представлені в таблиці 1.7.

Таблиця 1.7 -Податкові платежи, грн.

Види податків	01.01.2001 р.		01.01.2002 р.		01.01.2003 р.
Податок на прибуток	7980	3,4%	-	0%	-	0
Податок на додану вартість	90615,85	38,90%	18922,51	12%	64179,55	24,02%
Прибутковий податок	75876,61	32,58%	98038,21	62%	115576,5	43,26%
Податок на землю	18917,92	8,12%	31410,69	20%	73954,3	27,68%
Штраф до госбюджету	340	0,15%	340	0,22%	340	0,13%
Сбір за забруднення навколишнього середовища	361,32	0,16%	361,32	0,23%	361,32	0,14%
Усього	232922,15	100%	156891,3	100%	267150,7	100%

Як видно з таблиці 1.7 структура податкових платежів протягом трьох років мінялася в зв'язку зі зміною фінансового положення підприємства. Податок на прибуток зменшився до нульового значення, зростаеє частка прибуткового податку 32,58%,62%,43,26%. Частка податку на додаткову вартість зменшується в зв'язку зі зменшенням виторгу від реалізації 38,9%, 12%, 24,02%.

У практиці фінансового менеджменту застосовуються різні показники, що характеризують вплив податкових платежів на діяльність підприємства і їх здатність оптимізувати податковий прес, характеристика деяких з них приведена в таблиці 1.8.

Таблиця 1.8 - Показники, що характеризують рівень податкового тиску.

Показники	Значення	Формула	Рекомен-дуєме значення	01.01.01	01.01.02	01.01.03
1	2	3	4	5	6	7
Податкова місткість реализованной продукції	Показує, яку частину займають податки в доході від реа­лізації	Податкові платежі / дохід від реа­лізації	Чим меньше тим краще	107%	70%	121%
Коефіціент оподаткування доходів	Показує, яку частку в виручці займають побічні податки, які вхо­дять до ціни про­дукції	Сума побічних податків / дохід от реализации	Чим меньше тим краще	76%	52%	81%

Як видно з таблиці за 3 роки, значно зросла податкоємність реалізованої продукції, що досягла значения 121% у порівнянні з 107-70% у 2000-2001 роках.

Рівень оподатковування доходів змінюється. Так у 2000 році він склав 76%, а в 2001 році він зменшився до 52%,а в 2002 р. збільшився до 81%.

За результатами аналізу вплив податкового преса на діяльність підприємства можна зробити висновок про те, що рівень оподатковування доходів є одним з головних факторів погіршення фінансового положення підприємства. Звичайно, на підприємстві приділяється мало уваги оптимізації податкового тягара, однак коли мова йде про те, що значна частина виторгу від реалізації продукції вилучається зі звертання в бюджет, говорити про оперативну профілактику оподатковування на підприємстві для зниження податкового тягара не приходиться . В умовах, коли підприємство зазнає збитків, рівень оподатковування збільшується. Ледве менше половини загальних податкових платежів складають нарахування на заробітну плату.

1.5 Аналіз потоків капіталу ВАТ «Механічний завод»

Основною метою цього аналізу є виявлення рівня достатності формування окремих форм і видів потоків капіталу, їхня ефективність, а також збалансованості позитивного і негативного потоків капіталу підприємства по обсязі і у часі. Аналіз потоків підприємства проводиться по підприємству в цілому, у розрізі основних видів його господарської діяльності.

Даний аналіз буде проводиться за допомогою наступних методів аналізу:

• порівняльний аналіз;

• коефіцієнтний аналіз;

• трендовий аналіз.

Порівняльний аналіз складається з порівняння показників бухгалтерської звітності з показниками попередніх періодів.[10] У даній роботі проводиться горизонтальний аналіз форми № 3 «Звіт про рух грошових коштів» за 2002 рік.

Таблиця 1.9 – Порівняльний аналіз «Звіту про рух грошових коштів» за 2002 р., тис. грн.

Стаття	На начало 2002 року		На кінець 2002 року			Відхилення
	Надходження	Видаток	Надходження		Видаток	Абсолютні величини	К величинам на начало года,%
1	2	3	4		5	6	7
1. Рух коштів у результаті операційної діяльності Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування		243,6			288,9	45,3	19%
Коригування на: амортизацію необоротних активів	131,7	х	123,5		х	-8,2	-6%
Прибуток (збиток) від операційної діяльності до зміни в чистих оборотних активах		111,9			165,4	53,5	48%
Зменщення (збільщення): оборотних активів					88,1	88,1	100%
Збільщення (зменщення): поточних зобов'язань	107,9		250,5			142,6	132%
Грошові кошти від операційної діяльності		4			3	-1	-25%
Сплачені: відсотки	х		х
Податки на прибуток	х		х
Чистий рух коштів від операційної діяльності		4			3	-1
2. Рух коштів у результаті інвестиційної діяльності
Реалізація: фінансових інвестицій		х			х
Необоротних активів		х	3		х	3
Майнових комплексів		х			х
Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності				3		3
3. Рух коштів у результаті фінансової діяльності
Надходження власного капіталу		х			х
Отримані позики		х		20	х	20
Інші надходження	4	х			х
Погащення позики	х			х	20	20
Чистий рух коштів від фінансової діяльності	-	-		-	-
Чистий рух коштів за звітній період	-	-		-	-
Залишок коштів на початок року	-	-		-	-
Залишок коштів на кінець року	-	-		-	-

З таблиці 1.9 видно, що за 2002 рік збиток виріс на 45,3 тис. грн., амортизація необоротних активів знизилася на 8,2 тис. грн., збиток від операційної діяльності виріс на 53,5 тис. грн., прибуток від реалізації необоротних активів склав 3 тис.грн. Залишок коштів на кінець аналізованого періоду дорівнює нулю. З проведеного аналізу можна зробити висновок, про те, що підприємство не має коштів для здійснення операційної діяльності.

Таблиця 1.10 – Показники власного капіталу

Показники	Періоди
	1999г.	2000г.	2001г.	2002г.
Статутний капітал	1060,2	1060,2	1060,2	1060,2
Додатковий вкладений капітал	2288,5	2074	2070	2070
Нерозподілений прибуток (збиток)	- 498,6	- 911,5	-1155,1	-1444
Усього	2850,1	2222,7	1975,1	1686,2

Р исунок 1.1 - Графічне представлення результату горизонтального (трендового) аналізу суми капіталу підприємства

З проведеного аналізу видно, що сума власного капіталу даного підприємства з кожним роком зменшується. Зменшення суми власного капіталу відбувається за рахунок росту нерозподіленого збитку, так за 2000 рік нерозподілений збиток збільшився на 412,9 тис. грн., за 2001 р. збільшився на 243,6 тис. грн., за 2002 р. збільшився на 288,9 тис. грн.

Коефіцієнти оцінки капіталовітдачі характеризують продуктивність окремих видів і всієї сукупності капіталу, задіяного в операційній діяльності підприємства. Для проведення такої оцінки використовуються наступні основні показники (таблиця 1.11).[9]

Таблиця 1.11 – Коефіціенти оцінки капіталовідачі

№ з/п	Показники	Формула	Напрям використання	Розрахунок
				2001		2002
1	2	3	4	5	6
1	Коефіціент за­гальної капіталовідачі	КК = ОР / ООСК	Характеризує обсяг реалізованої продукції (зробленої), що приходиться на одиницю капіталу, використовуваного в операцій­ному процесі.	0,074	0,076
2	Коефіціент ка­піталовітдачі власного ка­піталу	ККс = ОР / СКод	Характеризує обсяг реалізованої продукції (зробленої), що приходиться на одиницю власного капіталу, використовуваного в операційному процесі.	0,106	0,121
3	Коефіціент ка­піталовітдачі оборотного капі­талу	Ккоб = ОР / ОбК	Характеризує обсяг реалізованої продук­ції(зробленої), що приходиться на одиницю оборотного капіталу, використовуваного в операційному процесі.	0,148	0,143

В таблиці 1.11 використовуються наступні скорочення:

ОР – загальний обсяг реалізації продукції в розглянутому періоді;

ООСК – середня сума використовуваного основного капіталу підприємства в розглянутому періоді (розраховується як середня хронологічна);

СКод – середня сума власного капіталу підприємства в розглянутому періоді (розраховується як середня хронологічна);

ОбК – середня сума оборотного капіталу підприємства в розглянутому періоді (розраховується як середня хронологічна).

Коефіцієнт загальної капиталовітдачі показує, скільки приходиться виторгу від реалізації продукції на одиницю загального капіталу. Розрахункове значення показника свідчить про те що, у 2002 році на 1 грн загального капіталу приходиться 0,076 грн. виторгу від реалізації продукції.

Коефіцієнт капиталовітдачи власного капіталу показує, скільки приходиться виторгу від реалізації продукції на одиницю власного капіталу. Розрахункове значення показника свідчить про те що, у 2002 році на 1 грн власного капіталу приходиться 0,121 грн. виторгу від реалізації продукції. Коефіцієнт за рік збільшився на 0,015 (0,121 – 0,106).

Коефіцієнт капиталовітдачи оборотного капіталу показує, скільки приходиться виторгу від реалізації продукції на одиницю оборотного капіталу. Розрахункове значення показника свідчить про те що, у 2002 році на 1 грн оборотного капіталу приходиться 0,143 грн. виторгу від реалізації продукції. Коефіцієнт за рік зменшився на 0,005 (0,143 – 0,148).

Коефіцієнти оцінки оборотності капіталу характеризують наскільки швидко використовуваний підприємством капітал у цілому та окремі його елементи обертаються в процесі його господарської діяльності.[9] Для оцінки оборотності капіталу підприємства використовуються наступні показники (таблиця 1.13).

Таблиця 1.12 - Коефіцієнти оцінки оборотності капіталу

№ з/п	Показники	Алгоритм розрахунку	Розрахунок
			2001	2002
1	2	3	4	5
1	Період обороту усього використовуваного капіталу підприємства в днях	ПО = К / ОРо	5041,416	4771,655
2	Період обороту оборотного капітилу	ПОоб = ОбК / ОРо	2462,360	2552,448
3	Період обороту власного капіталу в днях	ПОск = СК / Оро	3432,341	3013,925
4	Період обороту притягнутого товарного кредиту в днях	ПОтк =ТК / ОРо	128,290	202,092

В таблиці 1.12 використовуються наступні скорочення:

К – середня сума усього використовуваного капіталу підприємства в розглянутому періоді (розраховується як середня хронологічна);

Оро – одноденний обсяг реалізації продукції в розглянутому періоді;

Скод – середня сума власного капіталу підприємства в розглянутому періоді (розраховується як середня хронологічна);

ОбК – середня сума оборотного капіталу підприємства в розглянутому періоді (розраховується як середня хронологічна);

ТК – середня сума притягнутого товарного кредиту в розглянутому періоді (розраховується як середня хронологічна).

Період обороту усього використовуваного капіталу підприємства в днях, у 2002 році складає 4771,655 дня. Період обороту за рік зменшився на 269,761 дня за рахунок зменшення капіталу.

Період обороту оборотного капіталу, у 2002 році складає 2552,448 дня. Період обороту за рік виріс на 90,088 дня за рахунок збільшення оборотного капіталу.

Період обороту власного капіталу в днях, у 2002 році складає 3013,925 дня. Період обороту за рік зменшився на, 418,416 дня за рахунок зменшення власного капіталу.

Період обороту притягнутого товарного кредиту в днях, у 2002 році складає 202,092 дня. Період обороту за рік виріс на 73,802 дня за рахунок збільшення товарного кредиту.

Для оцінки використовуваного капіталу й оцінки фінансової стійкості у фінансовому менеджменті використовується ряд показників, основні з яких представлені в таблиці 1.13.[9]

Таблиця 1.13 – Оцінка активів

Показники	Значення	Формула	Рекомендоване значення	Розрахунок
				2000	2001	2002
1	2	3	4	5	6	7
Обіговий капітал	Сума обігових ак­тивів, сформова­них за рахунок власних	Поточні активи – кроткострокові зо­бов’язання	Чим більше тим краще	712,7	605,9	387,7
Коефіцієнт відволікання обігових коштів у запаси	Питома вага за­пасів в обігових коштах	Суму запасів / суму поточних зо­бов’язань	Діференціовано в залежності від потреби в активах для ви­робничіх цілей	72%	70%	62%
Коефіцієнт відволікання обігових коштів у дебіторську заборгованість	Питома вага де­біторської заборгованості в обігових коштах	Дебіторська заборгованість / суму поточних активів	Чим меньше тим краще	28%	30%	38%
Коефіцієнт відволікання обігових коштів у готову продук­цію	Питома вага го­тової продукції в обігових коштах	Сума готової продукції / суму поточних активів	Чим меньше тим краще	30%	29%	27%
Коефіцієнт обертаємості активів	Число оборотів активів за 1 рік	Виручка від реалі­зації / середньорічну суму активів	Чим більше тим краще	0,849	0,910	0,920
Кофефіцієнт обертаємості поточних активів	Число оборотів поточних активів за 1 рік	Виручка від реалі­зації / середньорічну суму поточних активів	Чим більше тим краще	1,740	1,778	1,669
Коефіцієнт обертаємості товарно-матері­альних цінно­стей	Число оборотів товарно-матері­альних цінностей за 1 рік	Виручка від реалі­зації без ПДВ / середньорічну суму то­варно-матеріаль­них цінностей ак­тивів	Чим більше тим краще	2,026	2,114	2,145
Коефіцієнт обертаємості дебіторської заборгованості	Число оборотів де­біторської заборгованості за 1 рік	Виручка від реаліза­ції / середньорічну суму дебіторської заборгованості	Чим більше тим краще	6,16	5,95	4,42
Період обороту активів	Період часу, за спливання якого активи здійснюють повний оборот	360 діб / річний коефіцієнт обертаємості активів	Чим меньше тим краще	430,00	401,04	396,9
Період обороту текущих активов	Період часу, за спливання якого текущі активи здійснюють повний оборот	360 діб / годовий коефі­цієнт обертаємості текущіх активів	Чим меньше тим краще	209,82	205,27	218,7
Період обороту товарно-матері­альних цінностей	Період часу, за спливання якого товарно-матері­альні цінності здійснюють повний оборот	360 діб / на річний коефі­цієнт обертаємості товарно-матері­альних цінностей	Чим меньше тим краще	180,12	172,67	170,1
Середній період інкасації дебіторської за­боргованості	Період часу, в продовж якого дебиторська за­боргованість здійснює повний оберт	360 діб / річний ко­ефіціент обер­таємості дебіторської заборгованості	Чим меньш тим краще	59,26	61,35	82,57
Коефіціент зношення основних фондів	Показує сту­пінь зношення аморти­зації основних за­собів	Сума зношення / первісну вартість ос­новних фондів	Чим меньш тим краще	0,76	0,77	0,79
Коефіціент обновлення ви­буття необорот­них активів	Питома вага но­вих уведених до експлуатації. Ос­новних фондів за рік	Суму різниц між по­ступившим і вибив­шими необо­рот­ними активами / суму необоротних акти­вів на початок пе­ріоду	Чим більше тим краще, з урухуванням потрібно­сті	-0,09	-0,10	-0,11

Оборотний капітал з кожним роком зменшується за рахунок росту поточних активів, так у 2000 р. він склав 712,7 тис. грн., у 2001 р. – 605,9 тис. грн., 387,7 тис. грн.

Коефіцієнт відволікання оборотних коштів у запаси показує питому вагу запасів в оборотних коштах. Так питома вага запасів в оборотних коштах у 2000 р. склав 72%, у 2001 р. – 70%, у 2002 р. – 62% з них частка готової продукції складає 30%,29%,27% відповідно.

Аналіз оборотності сукупних активів, товаро-матеріальних цінностей показує зменшення періодів обороту, це свідчить про поліпшення роботи підприємства.

Середній період інкасації дебіторської заборгованості росте, так у 2000 р. він складав 59,26 дня, у 2001 р. – 61,35 дня, у 2002 р. – 82,57 дня.

Знос основних фондів складає за станом на 1.01.2003 - 79%. Відновлення основних фондів з 2000 р. не відбувалося.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності дорівнює нулю. Це свідчить про те, що підприємство не здатне в за короткий період часу розрахуватися по своїх короткострокових зобов'язаннях коштами, тому що в підприємства немає вільних коштів.

Коефіцієнт поточної ліквідності задовольняє нормативному значенню. Це свідчить про те, що якщо на покриття платіжних зобов'язань мобілізувати всі оборотні активи, то на кінець періоду платіжні засоби покриють поточні зобов'язання підприємства. Розрахункове значення цього коефіцієнта свідчить про те, що в 2001 р. на покриття 1грн. поточних зобов'язань підприємство має 1,67грн. оборотних активів, а на кінець 2002 р. – 1,32 грн. Коефіцієнт поточної ліквідності за 2001 рік зменшився на 0,07 (1,75 –1,67), а за 2002 рік зменшився на 0,35 (1,32 – 1,67).

Коефіцієнт швидкої ліквідності задовольняє нормативному значенню. Це свідчить про те, що якщо на покриття платіжних зобов'язань мобілізувати тільки ліквідні активи, то на кінець періоду платіжні засоби покриють поточні зобов'язання підприємства. Розрахункове значення цього коефіцієнта свідчить про те, що в 2001 р.на покриття 1грн. поточних зобов'язань підприємство має 0,78грн. ліквідних активів, а в 2002 р. - 0,77 грн. Коефіцієнт швидкої ліквідності за 2001 р. збільшився на 0,02 (0,76 – 0,78), а за 2002 р. зменшився на 0,01 (0,77 – 0,78).

Рівень операційної платоспроможності дорівнює нулю. Це свідчить про те, що на підприємстві не вистачає грошових активів для покриття витрат на здійснення господарсько-фінансової діяльності.

Коефіцієнт забезпеченості власними засобами задовольняє нормативному значенню. Цей коефіцієнт показує структуру оборотних коштів по джерелах формування – за рахунок власного капіталу або капіталу заборгованості. Розрахункове значення цього коефіцієнта свідчить про те, що в 2001 р. на 1грн. оборотних коштів приходиться 0,36грн. власних оборотних коштів підприємства, а в 2002 р. – 0,24 грн. Коефіцієнт забезпеченості власними засобами за 2001 рік зменшився на 0,07 (0,43 – 0,36), а за 2002 р. зменшився на 0,12 (0,24 – 0,36).

Коефіцієнт фінансової автономії (стабільності) не задовольняє нормативному значенню. Цей коефіцієнт показує рівень фінансової діяльності за рахунок власних коштів. Розрахункове значення цього коефіцієнта свідчить про те, що в 2001 р. на 1грн. загального обсягу капіталу приходиться 0,67 грн. власного капіталу, а в 2002 р. – 0,58 грн. Коефіцієнт фінансової автономії (стабільності) за 2001 рік зменшився на 0,05 (0,72 – 0,67), а за 2002 р. зменшився на 0,09 (0,58 – 0,67).

Коефіцієнт заборгованості не задовольняє нормативному значенню. Цей коефіцієнт показує, що в 2001 р. на 1грн. загального обсягу капіталу приходиться 0,33грн. позикового капіталу, а в 2002 р. – 0,42 грн. Коефіцієнт заборгованості за 2001 рік збільшився на 0,07 (0,26 – 0,33), а в 2002 р. збільшився на 0,09 (0,42 – 0,33).

Коефіцієнт фінансового левириджу задовольняє нормативному значенню. Цей коефіцієнт показує, що в 2001 р. на 1грн. власного капіталу приходиться 0,49грн. позикових засобів, а в 2002 р. – 0,72 грн. Коефіцієнт фінансового левириджу за 2001р. збільшився на 0,1 (0,49 – 0,39),а за 2002 р. збільшився на 0,23 (0,72 – 0,49).

Коефіцієнт відносини кредиторської і дебіторської заборгованості не задовольняє нормативному значенню. Цей коефіцієнт показує, що в 2001 р. кредиторська заборгованість перевищує дебіторську на 0,28грн., а в 2002 р.- на 0,3грн. Коефіцієнт відносин кредиторської і дебіторської заборгованості за 2001 рік збільшився на 0,08 (1,20 – 1,28), а за 2002 р. на 0,02 (1,3 – 1,28).

Коефіцієнт оборотності оборотних коштів показує швидкість обороту всіх оборотних коштів підприємства. Коефіцієнт оборотності оборотних коштів за 2001рік збільшився на 0,0023 (0,1212 – 0,1235), а за 2002р. зменшився на 0,01 (0,11 – 0,1235).

Коефіцієнт оборотності товарно-матеріальних запасів показує швидкість обороту товарно-матеріальних запасів. Коефіцієнт оборотності товарно-матеріальних запасів засобів у 2001 м зменшився на 0,19 (0,82 – 1,01), а в 2002 р. зменшився на 0,31(0,51 – 0,82). Це позитивно впливає на роботу підприємства.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує швидкість обороту дебіторської заборгованості. Коефіцієнт за 2001 рік зменшився на 0,05 (1,24 – 1,29), а в 2002 р. на 0,36(0,88 -1,24).

Період операційного циклу. Цей коефіцієнт показує тривалість періоду з моменту вкладення засобів у запаси до моменту одержання доходу від їхньої реалізації. Коефіцієнт за 2001 рік збільшився на 96,83 (741,8– 644,97), а в 2002 р. – 389,64 (1131,44 – 741,8). Це негативно позначається на роботі підприємства, тому що оптимальне значення – зменшення тривалості операційного циклу.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості показує на який період підприємство кредитується з боку своїх партнерів. Коефіцієнт за 2001 рік зменшився на 0,62 (1,44 – 2,06), а в 2002 р. – на 0,81 (0,63 – 1,44).

Період фінансового циклу показує за який період вивільняються кошти. Розрахункове значення дорівнює в 2000р. –647,04, а в 2001р. – 743,23, у 2002 р. – 1132,06, це значить, що на підприємстві практично відсутній рух коштів. Це свідчить про нестачу на підприємстві власних засобів. Розрахункові значення коефіцієнтів рентабельності (збитковості) активів, продажів менше нуля, що не відповідає нормативному значенню і свідчить, що підприємство збиткове.

Коефіцієнт рівня витрат власного капіталу показує скільки приходиться на 1 грн. власного капіталу непокритих витрат поточних чи минулих періодів. Розрахункове значення менше нуля, це свідчить про те, що підприємство не використовує власний капітал для покриття витрат.

Розрахункове значення коефіцієнта автономії свідчить про те, що при формуванні загального капіталу частка власного капіталу на 2001рік склала 67% , а на 2002 р. – 58%. Коефіцієнт за період з 2000р. по 2001р. зменшився на 5% (72% - 67%), а за 2002 р. зменшився на 9% (58% - 67%), зменшення відбулося за рахунок зменшення частки власних засобів у загальній сумі капіталу.

Коефіцієнт загальної заборгованості підприємства показує, що на 2001рік частка позикового капіталу – 33% у загальній сумі капіталу, а на 2002 р. – 42%. Коефіцієнт за період з 2000р. по 2001р. збільшився на 5% (28% -33%), а за 2002 р. – 9% (42% - 33%), за рахунок збільшення позикових засобів.

Коефіцієнт поточної заборгованості підприємства показує, що на 2001рік частка короткострокового позикового капіталу – 31% у загальній сумі капіталу, 2002 р. – 42%. Коефіцієнт за період з 2000р. по 2001р. збільшився на 5% (26% -31%), за рахунок збільшення поточної заборгованості, а за 2002 р. – 11% (42% – 31%).

Розрахункове значення коефіцієнта довгострокової фінансової незалежності свідчить, що в 2001 р. на 1грн. загальної суми капіталу приходиться 0,69грн. власного і довгострокового позикового капіталу, а в 2002 р. – 0,58 грн. Коефіцієнт за період з 2000р. по 2001р. зменшився на 0,05грн. (0,74 – 0,69), у 2002 р. – 0,11 (0,58 – 0,69),коефіцієнт зменшився за рахунок зменшення власного капіталу.

Розрахункове значення коефіцієнта маневреності власного капіталу показує, що частка власного капіталу інвестованого в оборотні активи в 2001 році склала 76%, у 2002 р. – 95% Коефіцієнт за період з 2000 р. по 2001 р. збільшився на 9% (68% – 76%),а в 2002 р. – 19% (95% - 76%), за рахунок збільшення оборотних коштів.

За результатами аналізу фінансового стану підприємства можна зробити наступні висновки:

• на кінець розглянутого періоду підприємство є фінансово-незалежним, однак, фінансово-хитливим;

• за результатами роботи підприємство зазнає збитків, що відвернули з обороту власні оборотні фонди;

• підприємство не може розплачуватися за своїми обов'язками в термін;

• на підприємстві відбувається відтік власного капіталу внаслідок збитковості виробництва;

• у структурі оборотних коштів високу частку займають запаси готової продукції і виробничі запаси, що користуються невеликим попитом.

Аналізуючи фінансовий стан ВАТ «Механічний завод», розглядалася здатність підприємства формувати і використовувати капітал і доход, а також впливати на рух грошових потоків.

З проведеного аналізу ВАТ «Механічний завод» видно, що неплатоспроможність підприємства викликана недоліком коштів, однак на збільшення платоспроможності впливають цілеспрямовані дії по поліпшенню структури всіх оборотних коштів.

Для цього досить зменшити залишки непотрібних чи зайвих виробничих запасів товарно-матеріальних цінностей шляхом реалізації чи обмеження при звичайному обсязі виробництва.

Також чисті кошти можна одержати шляхом скорочення наднормативних залишків незавершеного виробництва і готової продукції.

На успішну реалізацію готової продукції в цілому можуть уплинути такі заходи: це і прискорене виконання замовлень покупця, і удосконалення оперативного планування виробництва і відвантаження продукції, перегляд ціноутворення і принципів маркетингу підприємства.

Зневажати цими заходами не треба, тому що їхнє своєчасне і масове проведення дає підприємству життєво необхідні кошти.

Тому що підприємство має на кінець 2001 р. дебіторську заборгованість на суму 678,7 тис. грн., 41 % заборгованості є простроченою, а на кінець 2002 р. – 601,8 тис. грн., 44 % заборгованості є простроченою, то необхідно проводити комплекс заходів, починаючи з вибіркового призупинення відвантаження продукції замовникам – боржникам до рішучих вимог повернення засобів у судовому порядку. Наполеглива робота з дебіторами, диференційований підхід до кожного партнера обов'язково спричинить сплату визначених сум коштів, і приведе до збільшення платоспроможності самого підприємства.

Пошук коштів може бути зв'язаний також зі зміною співвідношення основного й оборотного капіталу на користь останнього. При цьому реалізуються найбільш ліквідні види основних фондів (верстати, автомобілі, комп'ютери, окремі будинки), а виторг зараховується на розрахунковий рахунок і використовується як оборотні кошти.

Істотним джерелом надходження коштів може бути здача в оренду виробничих і складських приміщень, виробничих потужностей. Це не впливає на структуру капіталу, однак дає можливість за рахунок вільних потужностей одержувати додаткові грошові надходження на розрахунковий рахунок.

Радикальним засобом для одержання необхідних коштів може бути часткова реалізація підприємства (акції, паї). При цьому з'являються нові власники підприємства, а отримані гроші направляються на збільшення частини оборотних коштів, що поліпшує фінансовий стан підприємства.

Тимчасовим засобом стабілізації фінансового стану є одержання банківських кредитів. Хоча в більшості випадків позикові засоби не вирішують фінансових проблем, а лише відтягають їхню розв'язку в часі. До того ж збільшити грошовий обіг за рахунок цих засобів можна, коли фінансові проблеми незначні і є наслідком випадкових і зовнішніх факторів. Підприємствам, що терплять фінансову кризу, банки вважають краще кредити не давати.

Якщо усі вище перераховані заходи, що переважно мають одноразовий характер, не забезпечать одержання достатньої грошової суми, варто звернути увагу на можливості корінного поліпшення ефективності роботи підприємства. Це відноситься до підвищення рентабельності і якості продукції, упровадженню нової техніки і технології, реорганізації виробництва і керування в цілому.

Д ля наявності розглянемо динаміку зміни фінансових показників на рисунку 3.1.

Рисунок 1,2 – Динаміка змін фінансових показників

ВИСНОВКИ

Після проведення аналізу фінансової звітності підприємства, можна зробити висновки відносно його фінансового стану. По-перше, треба зауважити, що неплатоспроможність підприємства викликана недоліком грошових коштів та великим рівнем негативних потоків капіталу. Так у 2002 році підприємство зазнало збитків на суму 288,9 тис.грн., збільшилася кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги та заборгованність по заробітній платні.

Показники стану і структури капіталу в 2002 році значно погіршилися. Це негативне для підприємства явище було зумовлене зменшенням власного та обігового капіталу.

Внаслідок заходів які зводяться до скорочення адміністративних витрат; зниження собівартісті продукції; одержання доходу від реалізації основних засобів; погашення кредиторської заборгованості; інкасації дебіторської заборгованості; здачі в аренду основних засобів; збільшення виручки від реалізації, підприємство може отримати прибуток та збільшити потоки капіталу.

У процесі планування потоків капіталу на 2003 рік були враховувані всі запропоновані заходи. У результаті цього, виручка від реалізації збільшилася до 552,832 тис. грн., були скорочені адміністративні витрати на 26 %, знижена собівартість на 36 % за рахунок зниження постійних, перемінних витрат і загальвиробничих витрат. Виручка від реалізації основних засобів принесла додаткові кошти у розмірі 15 тис. грн. Також, на підприємстві планується взяти короткостроковий кредит в банку у розмірі 39,57 тис. грн. під 21 % річних на купівлю сировини і матеріалів для виконання замовлень. Враховуючи всі вищезгадані аспекти, в плановому періоді чистий прибуток повинен составити 3,665 тисяч гривень не зважаючи на збиток в сумі 288,9 тисяч гривень в 2002 році.

Внаслідок отримання хоч і невеликого прибутку, показники прибутковості в плановому періоді приймають позитивні значення, це дає поштовх для подальшого розвитку діяльності підприємства, розробки нових єфективних заходів та максимізації прибутку.

ПЕРЕЛІК ПОСИЛАНЬ

1. Закон України “Про підприємництво”. ВР №758 – 12 від 26.02.91, ВВР 1991, №14.

2. Закон України “Про підприємства в Україні”. ВР № 888 – 12 від 27.03.91, ВВР 1991, №24.

3. Закон України “Про господарські товарства”. ВР № 1577 – 12 від 19.09.91, ВВР 1991, № 49.

4. Балабанів И.Т. Аналіз і планування фінансів суб'єкта, що хазяює. М.: Фінанси і статистика, 1996.

5. Баканів М.И., Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу. М.: Фінанси і статистика, 1997. – 288 с.

6. Баришників Н.П. Організація і методика проведення загального аудита. М.: ИИД «Филинъ», 1998. – 472 с.

7. Бланк І.А. Стратегия і тактика керування фінансами. Київ: ”Итем ЛТД”, 1996. – 500с.

8. Бланк І. А., Фінансовий менеджмент, Том II, Київ 2000 – 158 с.

9. Бланк І.А. Керування капіталом, Київ 2001 – 600 с.

10. Бондарів В.В. Фінансовий аналіз, Санкт- Петербург 2001 – 220 с.

11. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: керування капіталом. Вибір інвестиції. Аналіз звітності. М.: Фінанси і статистика, 1999. - 432 с.

12. Нікбахт В., Гропеллі А. Фінанси/ Пер. з англ. — К.: Основи, 1993 – 450 с.

13. Олексієнко М. та ін. Кредит та кредитні правовідносини: економічна природа i практика законодавчого регулювання. — К.: Козаки, 1996 –550 с.

14.Теплова Т. В. Фінансові рішення: стратегія і тактика: Учб. посібник.

М.: ИЧП «Видавництво магістр», 1998 – 450 с.

15.Титов М.Н., Гайко Б.А. та інші. Цивільна оборона. 1990 – 335 с.