18.9. Методы оценки эффективности внедрения прогрессивных технологий и оборудования, применяемые в промышленно развитых странах
Применяемые в США, Италии, Англии, ФРГ, Франции, Швеции методы определения экономической эффективности прогрессивных технологий и оборудования можно разделить на две группы.
В первую группу входят методы, базирующиеся на расчетах показателей срока окупаемости, коэффициента рентабельности инвестиций (капитальных вложений), а также метод аннуитета (ежегодного платежа). Эти методы применимы к инвестиционным проектам, которые характеризуются стабильной величиной ежегодно обеспечиваемых полезных результатов и коротким периодом инвестирования. Например, замена технологического оборудования более совершенным, механизация и автоматизация производственного процесса. Методы первой группы широко применяются при оценке эффективности внедрения промышленных роботов.
Так, одна из ведущих фирм США по производству промышленных роботов "Unimation Inc" рекомендует две формулы для расчета срока окупаемости капиталовложений (Т). Первая формула должна применяться в тех случаях, если использование промышленных роботов не влияет на производительность используемого совместно с ними технологического оборудования:
,
(18.26)
где I – капиталовложения в роботизацию;
L – годовая экономия заработной платы высвобожденных работников, включая дополнительные выплаты;
И – годовые расходы на эксплуатацию промышленных роботов.
Если внедрение промышленных роботов влияет на производительность основного технологического оборудования, то должна использоваться следующая формула:
,
(18.27)
где q – коэффициент изменения производительности основного
Z – годовые амортизационные отчисления на реновацию основного технологического оборудования (знак “+" – при ее возрастании, знак “-" – при снижении);технологического оборудования.
В формуле (18.26) произведение q(L+Z) отражает изменение годовых затрат на заработную плату и амортизацию технологического оборудования в результате обеспеченного роста или снижения годового выпуска продукции.
Институт производственной автоматизации (Штутгарт, ФРГ) для оценки экономической эффективности механических манипуляторов и цикловых промышленных роботов рекомендует рассчитывать показатель рентабельности капитальных вложений (P) по следующей формуле:
,
(18.28)
где ΔИ – годовая экономия текущих затрат, обеспечиваемая применением манипулятора или промышленного робота.
Изменение текущих затрат рассчитывается в разрезе 25 статей. При этом учитываются затраты на содержание производственной площади; дополнительные затраты на технику безопасности; потери от простоев; вызванных отказами промышленного робота.
Наряду с рентабельностью капитальных вложений согласно Методике может определяться срок их окупаемости (Т) (обратная величина).
Поскольку методы оценки эффективности использования промышленных роботов существенно отличаются как по количеству учитываемых в расчетах статей доходов и расходов, так и других факторов, существенно отличаются точность и обоснованность полученных на их основе результатов.
Наиболее обоснованной представляется методика, разработанная в Иллинойском исследовательском институте (США) и предназначенная для анализа эффективности крупных производственных комплексов. Данная методика основана на использовании показателя рентабельности капитальных вложений. При его расчете используют до 200 параметров. При этом производится оценка чувствительности проекта к ожидаемым вариациям исходных параметров: стоимость оборудования, монтажных и пусконаладочных работ; численность высвобождаемых рабочих; размер часовой оплаты труда; сроки поставки, монтажных и пуско-наладочных работ; рыночная конъюнктура. Методика предусматривает сравнительный анализ нескольких вариантов автоматизации производства с целью выбора наиболее эффективного из них с учетом экономического риска.
В соответствии с методом аннуитета, с одной стороны, определяют сумму ежегодных затрат, необходимых для погашения первоначальных инвестиций (К), ежегодные текущие расходы (И), обусловленные внедрением проекта, а с другой – ежегодную экономию (прибыль) (П), обеспечиваемую в результате его реализации. Проект считается эффективным, если ежегодная экономия (прибыль) превышает сумму ежегодного платежа и текущих расходов и имеет место эффект (Э):
,
(18.29)
где i – коэффициент, учитывающий норму дисконта;
n – продолжительность жизненного цикла инвестиционного проекта в годах, лет;
И – величина ежегодных эксплуатационных затрат (без амортизационных отчислений на реновацию).
При использовании формулы (18.28) большое внимание уделяется выбору нормы дисконта (i), на величину которой влияют три основных фактора: величина реального годового банковского процента, годовой темп инфляции и уровень риска, связанный с реализацией инвестиционного проекта. Так, для более рискованных проектов рекомендуется принимать и более высокие значения нормы дисконта, и наоборот. Рост величины реального годового банковского процента и темпов инфляции вызывает увеличение нормы дисконта.
Методы второй группы основаны на использовании показателя чистой текущей стоимости проекта, коэффициента внутренней рентабельности, рентабельности проекта, периода возврата капиталовложений. Эти методы являются более универсальными, точными, но и более трудоемкими. В первую очередь их следует использовать для оценки эффективности проектов, характеризующихся нестабильной величиной ежегодно обеспечиваемых полезных результатов и продолжительным периодом инвестирования.
Чистая текущая стоимость проекта (NPV) показывает суммарное за расчетный период превышение чистой прибыли, обеспечиваемой реализацией проекта, и амортизационных отчислений над суммарными инвестициями с учетом приведения затрат и результатов к начальному моменту времени:
,
(18.30)
где Т – продолжительность расчетного периода, лет;
Пt – прибыль от реализации проекта в году t;
At – амортизация на реновацию в году t;
Нt – налог на прибыль в году t;
tр – расчетный год (в данном случае – первый);
t – год, результаты и затраты которого приводятся к расчетному;
КΣ
– суммарные капитальные вложения на
реализацию проекта (
);
i – норма дисконта в долях единицы.
Показатель внутренней рентабельности проекта определяется значением нормы дисконта (iВ), при котором чистая текущая стоимость проекта равна нулю. Величину iВ определяют на основе уравнения:
. (18.31)
Чем больше превышение iВ над действительной величиной годового банковского процента, тем выше эффективность проекта.
Рентабельность проекта (R) рассчитывается по формуле:
. (18.32)
Чем больше положительный разрыв между значением R и единицей, тем эффективнее проект.
Можно также рассчитывать и период возврата капитальных вложений.
Специалистам отечественных предприятий чаще всего приходится сталкиваться с необходимостью рассчитывать эффективность инвестиционных проектов с помощью таких показателей: чистая текущая стоимость проекта (чистый текущий доход проекта), внутренняя рентабельность (рента) проекта, период возврата капитальных вложений. Эти расчеты необходимы при получении кредитов под инвестиционные проекты у Европейского банка реконструкции и развития, а также других зарубежных банков. Аналогичные требования уже предъявляют и некоторые отечественные коммерческие банки.