Курс акций

Акции продаются и покупаются на фондовой бирже. Курс акции или ее цена определяется ее доходностью, т.е. дивидендами, и уровнем ссудного процента.

Курсы акций отражают не столько динамику прошлой прибыли, полученной акционерами, сколько вероятный доход в будущем. Следовательно, курс акций становится предвосхищением будущего дохода. Именно поэтому, акция является наиболее распространенным объектом спекуляций, подвергаясь часто воздействию случайных обстоятельств.

Повышение курса акций означает, что многие предприниматели оценивает перспективу как повышательную и готовы дороже платить за акции. Но как только появляются признаки ухудшения конъюнктуры, большинство предпринимателей оценивают перспективу как понижательную и осуществляет массовую продажу акций.

В связи с этим изменения курсов акций обычно предшествуют изменениям рыночной конъюнктуры.

Уровень ссудного процента

Важнейшим показателем состояния рынка является уровень ссудного процента. Колебания ссудного процента определяются соотношением спроса и предложения на рынке ссудного капитала, которое изменяется в ходе цикла в зависимости от состояния процесса воспроизводства.

Вначале кризиса вся кредитная система испытывает очень сильное напряжение и терпит крах. Перепроизводство резко снижает обратный приток капиталов и уменьшает возможность погашения кредитов в срок.

Спрос на новые кредиты для самых неотложных платежей значительно превышает предложение. В связи с тем, что, предоставляя кредит во время кризиса, кредитор идет на большой риск, ссудный процент растет.

В рамках экономического цикла, как правило, максимальная ставка ссудного процента соответствует начальной стадии фазы кризиса.

В последующем, при сокращении объемов производства ставка ссудного процента падает и в фазе депрессии ссудный процент достигает минимума. Причина в том, что на рынке еще не возникли стимулы для расширения производства и, поэтому спрос на ссудный капитал очень низкий или его нет вообще.

В фазах оживления и подъема в связи с необходимостью расширения производства и увеличения капиталовложений, спрос на ссудный капитал растет, что, в свою очередь, приводит к увеличению ссудного процента.

В конце фазы подъема ставка ссудного процента снижается в связи с ростом возможностей самофинансирования некоторых продуцентов и предоставления коммерческого кредита.

На динамику ссудного процента кроме состояния производства может оказывать влияние и политика правительств, которые через административное изменение величины процента могут регулировать развитие экономики.