Вторичный рынок ценных бумаг.
Вторичный рынок ценных бумаг
Основные понятия
Итак, владелец ценной бумаги захотел её продать …
Эмитенту в большинстве случаев невыгодно выкупать свои активы; поэтому потенциальному продавцу приходится искать покупателя на стороне. Эта задача, однако, существенно упрощается: почти всегда можно найти предпринимателя, желающего иметь у себя те или иные фондовые ценности. Таким образом, продавец и покупатель находят друг друга: зарождается вторичный рынок.
На вторичном рынке происходит купля-продажа ценных бумаг. При этом покупатель, в обмен на те или иные активы уплачивает их стоимость своему контрагенту; цена сделки определяется на основании соглашения между субъектами торговли, а …
NB. Деньги, полученные от продажи ценных бумаг, попадают не к эмитенту, а к продавцу.
Рис. 21 Инвестор на вторичном рынке ценных бумаг
Однако, продав ценные бумаги на вторичном рынке, предприниматель может затем купить новый пакет фондовых ценностей на рынке первичном, инвестируя непосредственно в производство.
Таким образом,
Вторичный рынок ценных бумаг – это механизм перераспределения инвестиционных потоков в рыночной экономике.
Первичный рынок ценных бумаг порождает вторичный; и, несмотря на то, что на практике эти рынки относительно обособлены друг от друга, вместе они образуют сложную систему.
Развитие вторичного рынка ценных бумаг шло по пути организации и упорядочивания торговли. Операции по купле-продаже ценных бумаг происходят на специально предназначенных для этого площадках – фондовых биржах; однако, до сих пор существует неорганизованный или, как его ещё называют, уличный рынок ценных бумаг.
Наряду с инвесторами, желающими приобрести те или иные ценные бумаги для длительного хранения, на вторичном рынке оперируют спекулянты, то есть такие участники торгов, которые, ведут более интенсивную торговлю. И у инвесторов, и у спекулянтов цель одна - получение прибыли.
На начальных этапах развития вторичного рынка спекулянтов было немного; они, помимо всего прочего, помогали субъектам торгов вступить в сделку, покупая активы у продавцов и продавая их покупателям - взамен такой посредник мог рассчитывать на небольшой доход. Однако в настоящее время на мировых фондовых рынках спекулянты составляют большинство; их мощь так велика, что они в погоне за прибылью искусственно раскачивают цены акций и облигаций.
С началом торговли производными ценными бумагами, такими как фьючерсы и опционы, мировой фондовый рынок существенно видоизменился: теперь операции на рынках акций, облигаций и соответствующих деривативов представляют из себя единый непрерывный процесс.
Эмитенты и инвесторы.
Эмитенты и инвесторы являются участниками рынка ценных бумаг, то есть – это физические лица, продающие или покупающие ценные бумаги или же обслуживающие расчеты по ним и их оборот. Эмитенты и инвесторы – это те люди, которые вступают между собой в экономические определенные отношения по поводу обращения различных ценных бумаг.
Существуют следующие главные группы участников рынка ценных бумаг, помимо эмитентов и инвесторов:
- фондовые посредники;
- организации, которые обслуживают рынок ценных бумаг;
- государственные органы контроля и регулирования.
Эмитенты — это те, кто ценные бумаги выпускает в обращение и осуществляют печать dvd. Инвесторы — это те, кто приобретает ценные бумаги, которые выпущены в обращение….
А фондовые посредники — это торговцы, которые обеспечивают связь на рынке ценных бумаг между эмитентами и инвесторами. Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, — организации, которые выполняют на рынке ценных бумаг все прочие функции, кроме функции купли-продажи данных ценных бумаг.
Эмитенты — это государство, коммерческие организации и предприятия.
Инвесторы — это население, а еще коммерческие организации, которые заинтересованы в увеличении (приросте) денежных свободных средств.
Фондовые посредники — организации, осуществляющие дилерскую или брокерскую деятельность на рынке ценных бумаг.
Какие интересы на рынке ценных бумаг преследует продавец? Главный мотив, который им движет, — привлечь капитал (денежные средства). Помимо того, продажа ценных бумаг дает отличную возможность реконструировать собственность, к примеру, путем приватизации государственную в акционерную. Предлагая к продаже ценные производственные бумаги, продавец старается снизить риск, т.е. хеджировать кредитные, валютные, процентные и прочие риски. Продажа различных ценных бумаг позволяет проводить секъюритизацию задолженности. Выпуская для продажи ценные бумаги, можно улучшить управление финансовыми потоками или финансовое планирование.
Эмитенты и инвесторы – главные участники фондового рынка. Происходит их взаимная реализация экономических интересов при публичном первичном размещении выпуска ценных бумаг (Initial Public Offering — IPO). Эмитент в результате приобретает нужные инвестиционные ресурсы, инвестор же — возможность получить прибыль, вложив свободные средства. В качестве покупателей выступать могут как индивидуальные, так и институциональные инвесторы.
Акции и другие ценные бумаги могут размещаться по закрытой и открытой подписке напрямую инвесторам. Обычно решение о размещении посредством подписки закрытой принимается с целью обеспечения надежного контроля над акционерным обществом конкретной группы стратегических инвесторов.