- •1 Введение в курс финансовый менеджмент
- •Необходимыми условиями функционирования фм является
- •2 Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента
- •3 Методические основы управления денежными активами
- •3.1 Расчет финансового цикла
- •3.2 Анализ движение денежных средств
- •3.3 Прогнозирование денежного потока
- •3.4 Определение оптимального уровня денежных средств
- •3.4.2 Модель Миллера – Орра
- •4 Методические инструментарии финансового менеджмента
- •4.2 Методический инструментарий оценки стоимости денег по простым процентам
- •4.3 Методический инструментарий оценки стоимости денег по сложным процентам
- •4.4. Методический инструментарий оценки стоимости денег при аннуитете
- •5 Общие основы управления капиталом предприятия
- •5.2 Понятие кругооборота капитала предприятия
- •5.3 Принципы формирования капитала предприятия
- •V. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников.
- •5.4 Стоимость капитала и принципы его оценки
- •6 Логика функционирования финансового механизма предприятия
- •6.1 Эффект финансового рычага, финансовый риск
- •6.2 Рациональная структура источников средств предприятия
- •Можно брать кредит
- •Кредит не брать
- •7 Эффект операционного рычага.
- •7.2 Операционный рычаг. Принципы операционного анализа. Расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности предприятия
- •7.3 Предпринимательский риск. Взаимодействие финансового и операционного рычагов.
- •8 Распределение прибыли. Дивидендная политика и политика развития производства
- •Виды дивидендных выплат и их источники
- •1. Методика постоянного процентного распределения прибыли.
- •2. Методика фиксированных дивидендных выплат.
- •3. Методика выплаты гарантированного минимума и экстра дивидендов.
- •4. Методика выплаты дивидендов акциями.
- •9 Антикризисное управление
- •10 Управление текущими денежными потоками в период финансового оздоровления предприятия
4.2 Методический инструментарий оценки стоимости денег по простым процентам
При расчете используются формулы:
– сумма
простого процента
Пример 1. Определить сумму простого процента за год, еслиSO= 1000 у.е.,rкв = 20%. ПолучимST= 1 800 у.е.,P= 800 у.е.
впроцессе дисконтирования
Пример 2. ЕслиST= 1 000 у.е.,rкв= 20%, то за год
– дисконтный множитель суммы простых процентов (<1).
4.3 Методический инструментарий оценки стоимости денег по сложным процентам
При расчете будущей суммы вклада в процессе наращения используется формула:
Пример 3. Определить Р и STза весь период инвестирования при следующих условиях:SO= 1 000 у.е.,rкв= 20%,n= 1.
2 000
1 000
1
2 3 4 n
При расчете настоящей стоимости средств в процессе дисконтирования по сложным процентам используется следующая формула:
Пример 4.ОпределитьDи SOза весь период инвестирования при следующих условиях:ST= 1 000 у.е.,rкв= 20%,n= 1.
1 000
500
1
2 3 4 n
При определении средней процентной ставки, используемой в расчетах стоимости денежных средств по сложным процентам, используется формула:
Пример 5. Определить годовую ставку доходности облигации при следующих условиях:N= 1 000 у.е., срок погашения облигации черезn= 3 года. Цена, по которой облигация реализуется в момент эмиссии равна 600 у.е.
Длительность общего периода платежей, выражающаяся количеством интервалов в расчетах стоимости денежных средств по сложным процентам, определяется по формуле:
Определение эффективной ставки в процессе наращения стоимости денежных средств по сложным процентам:
r– периодическая процентная ставка, используемая при наращении стоимости денежных средств по сложным процентам, доли единицы
n– количество интервалов, по которым осуществляются процентные платежи.
Пример 6. Определить эффективную ставку, если первоначальная стоимость денежных средств равная 1 000 у.е. помещена на депозит сроком на 2 года. Годовая процентная ставка равна 10% в квартал.
При оценке стоимости денег во времени по сложным процентам нужно иметь в виду, что на результат оказывает влияние не только используемая процентная ставка, но и число интервалов выплат в первый платный период. Иногда выгодно инвестировать деньги под меньшую процентную ставку, но с большим числом периодов начисления.
Пример 7. Надо разместить 100 у.е. на депозитный вклад по сложным процентам:
в размере 23% в квартал;
в размере 30% 1 раз в 4 месяца;
в размере 45% 1 раз в полугодие;
в размере 100% 1 раз в году.
№ варианта |
Настоящая стоимость денег SО, у.е. |
Процентная ставка, % |
Будущая стоимость денег ST, у.е. | |||
периоды | ||||||
1 |
2 |
3 |
4 | |||
1 |
100 |
23 |
123 |
151 |
186 |
222 |
2 |
100 |
30 |
130 |
169 |
220 |
– |
3 |
100 |
45 |
145 |
210 |
– |
– |
4 |
100 |
100 |
200 |
– |
– |
– |