19. Платежный баланс и его влияние на денежную массу и бюджетный дефицит.

Тема 30

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС И ВАЛЮТНЫЕ КУРСЫ

В международных торговых и финансовых операциях используются разные национальные валюты. Экспортные операции страны порождают спрос на ее валюту за рубежом и одновременно предложение иностранной валюты. Импорт создает внутренний спрос на иностранную валюту и предложение национальной валюты. Обмен одной валюты на другую осуществляется на валютных рынках.

Все сделки, которые имеют место между резидентами страны и резидентами других зарубежных государств, отражаются в платежном балансе данной страны.

Счет текущих операций фиксирует все поступления и расходы иностранной валюты, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг, а также чистые трансфертные платежи из страны в другие государства мира. Счет движения капитала отражает потоки капитала, связанные с куплей продажей в течение года материальных и финансовых активов. Для урегулирования несбалансированности платежного баланса по текущим операциям и движения капитала используются официальные резервы иностранной валюты. Статьи платежного баланса, отражающие экспортные операции, выступают как кредит, поскольку означают поступление, «зарабатывание» иностранной валюты; статьи, отражающие импортные операции, считаются дебетом, поскольку означают расход иностранной валюты.

Существуют три основных системы валютных (обменных) курсов: 1) фиксированные, 2) свободно плавающие и 3) управляемые плавающие валютные курсы.

В условиях фиксированных валютных курсов каждая страна устанавливает золотое (долларовое) содержание своей денежной единицы, определяя тем самым обменный курс между своей валютой и валютами других стран. Для поддержания фиксированного курса национальной валюты страна использует свои резервы иностранной валюты или куплю-продажу золота. Свободно плавающие валютные курсы определяются на основе спроса и предложения и исключают всякое воздействие государства на цену своей валюты. Свободное колебание валютных курсов автоматически корректирует дефициты и активы платежных балансов.

Система управляемых плавающих валютных курсов предусматривает, что центральные банки разных стран должны покупать и продавать на открытых рынках иностранную валюту для сглаживания краткосрочных и значительных колебаний (нередко усиленных спекулятивными операциями) валютных курсов.

20. Полная занятость и естественный уровень безработицы. Кривая Оукена.

Стр. 405 И.В. Липсиц «Экономика», Москва, «Омега-Л», 2006 г., 656 стр.

21. Понятие совместного равновесия. Кривые is и lm? Как характеристика множества равновесных состояний на рынке благ и денег.

Стр. 212 Т.В. Юрьева «Экономическая теория: Макроэкономика», Москва, «МЭСИ», 2006 г., 296 стр.

22. Потребление и сбережения в национальной экономике. Мультипликативный эффект.

1.2. Сбережения и инвестиции. Основные принципы инвестиционной политики в переходной экономике России.

Процессы формирования денежных ресурсов, потенциально доступных для финансирования капиталообразующих инвестиций и накопления основного капитала в вещественной форме, опосредованы системой сложных распределительных и перераспределительных связей. Основным финансовым источником инвестиций являются валовые (национальные) сбережения, представляющие собой часть располагаемого дохода, которая не была израсходована на конечное потребление товаров и услуг. Соотношение валового накопления основного капитала к валовым сбережениям показывает, какая часть сберегаемых в национальной экономике ресурсов используется в целях накопления и воспроизводства основного капитала в производстве (см. табл.1.2.1.).

Как видно, сберегаемые ныне в отечественной экономике ресурсы в значительной своей части не направляются на цели накопления. Если в предкризисный период на цели инвестирования в основной капитал7[7]. Сравнение с аналогичными показателями развитых стран свидетельствует о том, что для экономики это крайне низкий уровень капитализации сбережений. Во многих странах обеспечиваются значительно большие масштабы использования сбережений на нужды инвестирования, и в результате отношение объемов накоплений и сбережений у таких стран превышает уровень 100%. Например, в США он составлял в 1985 г. 1 10,7%, а в период 1990-1992 гг. - более 108% [там же].

Есть и другая сторона той же проблемы. Как известно, процесс накопления имеет денежную и натурально-вещественную формы. Общая сумма денежных сбережений населения, фирм и государства должна быть обеспечена реальными инвестициями, т.е. выпуском капитальных или производственных товаров.

Несоответствие денежных сбережений их реальному товарному покрытию оказывает отрицательное влияние на развитие экономической системы.

Основными производителями инвестиционной продукции являются отрасли машиностроения и строительства, а их кризисное состояние общеизвестно. Поэтому можно говорить об утрате способности экономической системы формировать внутренние ресурсы для накопления и инвестирования в реальный сектор, т.е. о дезорганизации не только расширенного, но даже и простого воспроизводства.

Положение не изменилось и в 1999 г., тенденция к сокращению реальных объемов валового накопления продолжилась (см. табл. 1.2.2).

Нормализации воспроизводства мешают достаточно высокая степень неопределенности перспектив развития экономики страны, сохранение высоких процентных ставок и повышение рискованности кредитования предприятий, а также значительное уменьшение со второй половины 1998 г. расходов бюджета из-за сокращения его доходов, обострения проблем финансирования бюджетного дефицита.

106накопления основного капитала в структуре использования ВВП снизилась с 19,9% в 1997 г. до 17,4% в 1998 г. [106]. Доля прироста запасов материальных оборотных средств в структуре использования ВВП в 1998 г впервые стала отрицательной величиной.

Сравним динамику объемов валового накопления основного капитала по странам (см. табл. 1.2.3.). Несмотря на значительные колебания темпов экономического роста во многих высокоразвитых странах, связанные с валютным кризисом (Япония), спадом промышленного и сельскохозяйственного производства (Франция, Германия, Великобритания), индексы объема валового накопления не снижаются, а в целом за десятилетие растут, особенно в США, Германии и Японии. Только во Франции наблюдается незначительное их снижение (-7,3), на что повлияло вхождение последней в ЕЭС. В России же отмечается резкое снижение индекса объема валового накопления основного капитала (как и производства).