Тема 1. Финансовый менеджмент в системе управления

1. Главной целью деятельности коммерческой организации, а, следовательно, и финансового менеджмента является:

*г) повышение благосостояния собственников (владельцев) организации в текущей и долгосрочной перспективе.

2. Под финансовыми отношениями понимают:

*а) отношения между различными субъектами, которые влекут за собой изменение в составе активов и (или) обязательств этих субъектов;

3. Номинальная стоимость всех выпущенных акционерным обществом облигаций не должна превышать размер:

*г) его уставного капитала после полной оплаты либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для цели выпуска облигаций.

4. Финансовый менеджмент — это:

*в) искусство и наука управления финансами организации, направленная на достижение ее стратегической цели и решения тактических задач.

5. К финансовым инструментам финансового менеджмента относятся:

*в) платежные поручения, чеки, аккредитивы, договоры о кредитовании, векселя, депозитные договоры, депозитные сертификаты, акции, инвестиционные сертификаты, страховой договор, страховой полис и т. п.

6. В чем смысл гипотезы эффективности рынка капитала?

*а) своевременная и достоверная информация способствует приведению цен в соответствие с внутренними стоимостями и, следовательно, повышает эффективность капитала;

7. Система управления финансами включает:

*г) верны утверждения А и Б.

8. Стоимость чистых активов рассчитывается как:

*б) общие активы за минусом краткосрочных и долгосрочных обязательств;

9. Финансы – это:

*в) совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования и использования фондов денежных средств у субъектов, участвующих в создании совокупного общественного продукта

10. Основной информационной базой финансового менеджмента выступает:

*а) финансовый и управленческий учет;

11. Заключительной стадией анализа дисконтированного денежного потока является:

*б) определение приведенной стоимости денежного потока;

12. Факторы развития производства подразделяются на:

*а) экстенсивные и интенсивные факторы;

13. Процесс принятия управленческих решений включает:

*г) подбор необходимой информации, обработка и анализ информации, принятие решения на основе анализа информации.

14. Функции финансов:

*г) верны утверждения Б и В.

15. К базовым концепциям финансового менеджмента относится:

*г) Верны утверждения А и В.

16. Предикативные модели – это:

*в) прогнозные модели

17. Что отражается в активной стороне баланса?

*б) имущество хозяйствующего субъекта;

18. Что отражается в пассивной стороне баланса?

*а) источники финансирования хозяйствующего субъекта;

19. Чистые оборотные активы — это:

*а) разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами;

20. Оплаченный капитал — это:

*г) средства, полученные сверх номинальной стоимости, когда фирма продает новые акции.

21. Что не входит в собственный капитал компании:

*д) все ответы верны

22. Финансовый менеджмент – это:

*г) верны утверждения А и Б.

23. В чем состоит сущность концепции временной ценности денег?

*а) в том, что настоящая стоимость денег всегда выше их будущей стоимости в связи с альтернативой возможного их инвестирования, а также влиянием факторов инфляции и риска;

24. Формирование полной и достоверной информации о деятельности организации и его имущественном положении является задачей учета:

*б) бухгалтерского (финансового);

25. В теоретическом плане финансовый менеджмент базируется на ключевых положениях:

*в) неоклассической теории финансов

26. Как самостоятельное научное направление финансовый менеджмент сформировался на стыке:

*г) неоклассической теории финансов, общей теории менеджмента и бухгалтерского учета.

27. Путем наращения определяется:

*а) FV

28. Увеличение частоты внутригодовых начислений процентов:

*а) увеличивает годовую эффективную процентную ставку

29. FV – это величина:

*б) наращенной стоимости

30. Аннуитет – это:

*в) однонаправленный денежный поток, элементы которого имеют место через равные промежутки времени.

31. Модели бывают:

*г) дескриптивные и предикативные.

32. Отношение прибыли от реализации к выручке от реализации в процентном выражении представляет собой:

*д) рентабельность продаж.

33. Капитал организации — это:

*а) финансовые ресурсы, вложенные в организацию с целью извлечения прибыли;

34. Приемами метода финансового менеджмента являются:

*а) приемы изучения влияния системы регулирования финансовой деятельности, приемы осуществления внешней поддержки финансовой деятельности организации, приемы воздействия через систему финансовых рычагов, финансовые приемы, использование финансовых инструментов;

35. К каким показателям целесообразно привязывать вознаграждение топ-менеджеров компании:

*г) улучшение соотношения рыночной цены акции и прибыли на нее.

36. Укажите, из чего формируется уставный капитал акционерного общества:

*а) из номиналов обыкновенных и привилегированных акций;

37. Что такое валюта баланса?

*б) итоговые значения актива и пассива баланса;

1. Целью управления денежным потоком является:

*б) поддержание разумного баланса между ликвидностью и платежеспособностью организации — с одной стороны, и эффективностью ее деятельности — с другой;

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами можно повысить путем:

*в) уменьшения внеоборотных активов.

3. Рост остатков дебиторской задолженности организации означает:

*а) увеличение объемов реализации и дополнительные финансовые издержки организации;

4. Критический объем реализации при наличии убытка от реализации:

*а) выше фактической выручки от реализации;

5. К собственным источникам финансирования оборотных активов организации не относятся:

*б) задолженность работникам по заработной плате и начислениям на эту сумму;

6. Подход к формированию оборотных активов организации, заключающийся в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов, называется:

*а) агрессивным;

7. Период оборота оборотных активов характеризует:

*б) время прохождения оборотными активами стадий приобретения, производства и реализации продукции;

8. Выручка от продаж за счет цен возросла на 10%, а за счет изменения физического объема продаж снизилась на 3%. На сколько процентов изменилась выручка от продаж за счет двух факторов?

*г) увеличилась на 13,4%.

9. Выручка от продаж возросла с 2000 тыс. руб. до 2500 тыс. руб., индекс цен составил 1,190. Изменение выручки от продаж за счет физического объема продаж составило:

*в) + 101 тыс. руб.;

10. Средние остатки оборотных средств организации составили за отчетный год 20000 руб., а выручка от продажи за этот период составила 70000 руб. Продолжительность одного оборота в днях составит в отчетном году:

*в) 103 дня;

11. Денежные потоки по концентрации элементов в финансовой операции бывают:

*а) постнумерандо и пренумерандо

12. Как определяется собственный оборотный капитал?

*б) текущие активы минус краткосрочные обязательства;

13. Модель оптимизации размера заказа и ее механизм основаны на минимизации:

*в) совокупных операционных затрат по закупке и хранению заказов (партии запасов) на фирме;

14. Какое ограничение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средства считается минимально необходимым:

*в) >=0,1;

15. Время обращения товарных запасов составляет 15 дней. Годовая выручка от продаж равна 2500 тыс. руб. Средние товарные запасы составили:

*г) 104 тыс. руб.

16. Определите размер вексельного кредита при учете векселя в сумме 1 млн руб. за 30 дней до наступления срока погашения при годовой ставке дисконта 20 %.

*б) 983333 руб.

17. Величина оборотных активов равна 170 тыс. руб., собственного капитала и резервов – 200 тыс. руб., долгосрочных обязательств – 50 тыс.руб., краткосрочных обязательств – 110 тыс. руб. Чему равна величина собственных оборотных средств?

*г) 60 тыс. руб.

18. Средняя стоимость оборотных средств возросла со 150 тыс. руб. до 165 тыс. руб., а коэффициент оборачиваемости оборотных средств снизился с 4,0 до 3,5 оборотов. Рассчитайте влияние экстенсивности и интенсивности на приращение продукции:.

*а) + 60 тыс. руб., - 82,5 тыс. руб.;

19. Учет векселей означает:

*г) финансовую операцию по их продаже банку по дисконтной цене.

20. Стратегии финансирования оборотного капитала бывают:

*б) умеренная, агрессивная и консервативная

21. Для измерения уровня риска используется показатель:

*а) среднее квадратическое отклонение

22. Модель Баумоля используется для:

*г) оптимизации среднего остатка денежных активов компании

23. Стоимость внеоборотных активов составляет 250 тыс.руб., оборотных активов – 300 тыс. руб. Стоимость собственного капитала и резервов равна 400 тыс. руб., долгосрочные обязательства отсутствуют. Определите коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

*б) 0,500;

24. К формам рефинансирования дебиторской задолженности относится:

*г) верны утверждения А и В

25. Пути сокращения длительности финансового цикла связаны:

*в) сокращением длительности производственного цикла, увеличением периода оборота дебиторской задолженности и уменьшением периода кредиторской задолженности.

26. Оборачиваемость оборотных активов рассчитывается как отношение:

*б) выручки от продаж к средней за период стоимости оборотных активов;

27. Форфейтинг представляет собой:

*б) финансовую операцию по рефинансированию дебиторской задолженности по экспортному товарному кредиту

28. Операционный цикл рассчитывается как:

*а) сумма среднего срока возврата дебиторской задолженности и среднего возраста запасов

29. На начало года величина внеоборотных активов составляла 1200 тыс. руб., оборотных активов – 1300 тыс. руб., капитала и резервов – 1500 тыс. руб., краткосрочных обязательств – 1000 тыс. руб. Чему равна величина собственных оборотных средств?

*а) 300 тыс. руб.;

30. Прирост или снижение выручки от реализации в плановом периоде по сравнению с базисным непосредственно приводит к изменению в балансе:

*б) оборотных активов;

31. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует:

*в) количество оборотов оборотных средств за соответствующий отчетный период;

32.Продолжительность одного оборота материальных оборотных средств в днях представляет собой:

*б) отношение числа дней в периоде к коэффициенту оборачиваемости материальных оборотных средств;

33. Время обращения товарных запасов составляет 15 дней. Годовая выручка от продаж равна 2500 тыс. руб. Средние товарные запасы составили:

*г) 104 тыс. руб.

34. Величина оборотных активов равна 170 тыс. руб., собственного капитала и резервов – 200 тыс. руб., долгосрочных обязательств – 50 тыс.руб., краткосрочных обязательств – 110 тыс. руб. Чему равна величина собственных оборотных средств?

*г) 60 тыс. руб.

35. Операционный цикл рассчитывается как сумма:

*г) времени обращения дебиторской задолженности и среднего возраста запасов.

36. Годовые коэффициенты оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности в оборотах соответственно составляют 10 и 32 оборота. Определите длительность операционного цикла:

*в) 47 дней

37. Величина внеоборотных активов составила 800 тыс. руб., чистых оборотных активов – 100 тыс. руб., собственного капитала и резервов – 900 тыс. руб., краткосрочных обязательств – 400 тыс. руб. Определите величину оборотных активов:.

*в) 500 тыс. руб.;

38. Компания Z имеет следующие показатели, тыс. руб.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	100,0
Основные средства	240,0
Выручка от продаж за год	1000
Чистая прибыль	50
Коэффициент текущей ликвидности	2,0
Коэффициент промежуточной ликвидности	1,2
Скорость оборота дебиторской задолженности	40 дней
Рентабельность собственного капитала	12 %

Определите: дебиторскую задолженность.

*б) 111 тыс. руб.

39. К показателям, характеризующим эффективность использования основных средств, относятся:

*б) фондоотдача и фондоемкость основных средств;

40. Консервативный подход к формированию оборотных активов состоит:

*б) полном удовлетворении текущей потребности во всех видах оборотных активов и создании значительных резервов оборотных активов на случай непредвиденных возможных осложнений в ходе операционной деятельности;

41. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение:

*г) собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов.

42. Товарные запасы за отчетный год составили 150 тыс. руб., за базисный год – 130 тыс. руб. В отчетном году выручка от продаж равна 1400 тыс. руб., в базисном году – 1200 тыс. руб. Как изменился коэффициент оборачиваемости товарных запасов (в числе оборотов) в отчетном году по сравнению с базисным?

*б) увеличился на 0,1;

43. Объем продаж составил 10 000 тыс. руб. Переменные затраты – 8300 тыс. руб., постоянные затраты – 1000 тыс. руб. Стоимость внеоборотных активов равна 4000 тыс. руб., оборотных активов – 5000 тыс.руб. Определите операционный рычаг.

*в) 2,429;

44. Определите размер вексельного кредита при учете векселя в сумме 50 млн. руб. за 100 дней до наступления срока его погашения пи годовой ставке дисконта 30 %.

*в) 45 833333 руб.

45. Кредитная политика может быть следующих типов:

*б) консервативная, умеренная и агрессивная

46. EOQ представляет собой модель

*б) экономически обоснованного размера заказа;

47. Компания Z имеет следующие показатели, тыс. руб.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	100,0
Основные средства	240,0
Выручка от продаж за год	1000
Чистая прибыль	50
Коэффициент текущей ликвидности	2,0
Коэффициент промежуточной ликвидности	1,2
Скорость оборота дебиторской задолженности	40 дней
Рентабельность собственного капитала	12 %

Определите величину собственного капитала.

*б) 417 тыс. руб.

48. Компания Z имеет следующие показатели, тыс. руб.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	100,0
Основные средства	240,0
Выручка от продаж за год	1000
Чистая прибыль	50
Коэффициент текущей ликвидности	2,0
Коэффициент промежуточной ликвидности	1,2
Скорость оборота дебиторской задолженности	40 дней
Рентабельность собственного капитала	12 %

Определите коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в оборотах).

*г) 25

49. Время обращения товарных запасов составляет 15 дней. Годовая выручка от продаж равна 2500 тыс. руб. Средние товарные запасы составили:

*г) 104 тыс. руб.

50. Стоимость внеоборотных активов составляет 250 тыс.руб., оборотных активов – 300 тыс. руб. Стоимость собственного капитала и резервов равна 400 тыс. руб., долгосрочные обязательства отсутствуют. Определите коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

*б) 0,500;

51. Нормальное ограничение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами составляет

*а) 0,1;

52. Определите продолжительность финансово цикла, если оборачиваемость в оборотах составила: производственные запасы – 9, дебиторская задолженность – 24, кредиторская задолженность – 20.

*б) 37 дней

53. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (в оборотах) рассчитывается как отношение:

*а) выручка от продаж за год к среднегодовой стоимости оборотных активов;

54. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств определяется как отношение:

*б) выручки от продажи продукции за период к среднему остатку материальных оборотных средств;

55. Время обращения товарных запасов составляет 15 дней. Годовая выручка от продаж равна 2500 тыс. руб. Средние товарные запасы составили:

*г) 104 тыс. руб.

56. Определите продолжительность операционного цикла, если оборачиваемость в оборотах составила: производственные запасы – 9, дебиторская задолженность – 24, кредиторская задолженность – 20.

*а) 55 дней

57. Операционный рычаг представляет собой отношение:

*г) маржинального дохода к прибыли от продаж.

58. Коэффициент операционного рычага равен 5,2. Это означает, что:

*в) повышение на каждый процент объема продаж ведет к увеличению прибыли от продаж на 5,2 %;

59. Финансовый цикл рассчитывается как сумма:

*в) времени обращения дебиторской задолженности, среднего возраста запасов за минусом времени обращения кредиторской задолженности;

60. Эффективность использования оборотных средств характеризуется:

*б) оборачиваемостью оборотных средств;

61. Доля переменных затрат в выручке от реализации в базисном периоде на предприятии А — 50%, на предприятии Б — 60%. В следующем периоде на обоих предприятиях предполагается снижение натурального объема реализации на 15% при сохранении базисных цен. Финансовые результаты от реализации ухудшатся:

*б) в большей степени на предприятии А;

62. Классификация оборотных активов по характеру источников формирования предполагает их подразделение:

*в) валовые, чистые и собственные.

63. Более медленная оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей по сравнению с оборачиваемостью кредиторской задолженности поставщикам при увеличении выручки от реализации в плановом периоде по сравнению с базисным приводит к:

*а) недостатку источников финансирования прироста оборотных активов;

64. Под структурой оборотных активов понимают:

*б) удельный вес каждой статьи в их общем объеме;

65. Более быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей по сравнению с оборачиваемостью кредиторской задолженности поставщикам при увеличении выручки от реализации в плановом периоде приводит к:

*б) снижению платежеспособности;

66. Снижение выручки от реализации:

*в) улучшает или ухудшает в зависимости от других условий;

67. В состав нормируемых оборотных активов входят:

*б) все оборотные производственные фонды;

68. Доходность собственного капитала — это отношение:

*а) чистой прибыли к средней величине собственного капитала;

69. В состав денежного потока входит:

*в) суммы платежей покупателей;

70. Под анализом движения денежных средств понимается:

*б) изучение денежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности организаций;

1. Пути сокращения длительности финансового цикла связаны:

*в) сокращением длительности производственного цикла, увеличением периода оборота дебиторской задолженности и уменьшением периода кредиторской задолженности.

2. Рациональное соотношение собственного и заемного капитала зависит от:

*а) рентабельности собственного капитала;

3. Прогнозирование методом процента от продаж позволяет:

*в) определить потребность во внешнем финансировании.

4. Из приведенных ниже компонентов оборотных активов выберите наиболее ликвидный:

*б) краткосрочные финансовые вложения;

5. Увеличение выручки от реализации:

*в) улучшает или ухудшает в зависимости от других условий;

6. Финансовый леверидж имеет практическое значение для:

*в) определения максимально возможной суммы обязательных процентных платежей по кредиту

7. Финансовое планирование — это:

*г) планирование инвестиционных решений и решений по финансированию.

8. Долгосрочное финансовое планирование — это

*в) финансовое планирование на срок больше года;

9. Маржинальный доход – это:

*в) разница между выручкой от продаж и условно-переменными издержками;

10. К показателям финансовой устойчивости относится:

*г) коэффициент автономии

11. Что относится к наиболее ликвидным активам?

*в) любые финансовые вложения;

12. Выручка от продаж возросла с 2000 руб. до 2500 руб., индекс цен составил 1,190. Изменение выручки от продаж за счет роста цен составило

*г) +399 руб.

13. В точке безубыточности:

*а) нет ни прибыли, ни убытков

14. Основой концепции структуры капитала является:

*а) механизм влияния избранного организацией соотношения собственного и заемного капитала на показатель ее рыночной стоимости;

15. Рентабельность продукции — это:

*а) отношение чистой прибыли к полной себестоимости реализованной продукции;

16. Рост  -коэффициента для акций конкретной организации в динамике свидетельствует о том, что инвестиции в ценные бумаги данной организации становятся:

*а) более рискованными;

17. Отношение величины прибыли на одну обыкновенную акцию к ее рыночной цене — это:

*б) доходность акции;

18. Нормальное ограничение коэффициента абсолютной ликвидности составляет

*а) 0,2;

19. Рентабельность активов составила 0,295, рентабельность продаж – 0,150. Определите оборачиваемость активов.

*б) 2,0;

20. Стоимость собственного капитала составляет 350 тыс.руб., краткосрочных обязательств – 150 тыс. руб., долгосрочных обязательств – 100 тыс. руб., оборотных активов – 300 тыс. руб. Определите коэффициент текущей ликвидности.

*б) 2,0;

21. Баланс признается ликвидным, если выполняются следующие условия

*б) А1>П1, А2 > П2, А3> П3, А4 ≤ П4;

22. Долгосрочное финансовое планирование — это

*в) финансовое планирование на срок больше года;

23. Производственный цикл:

*в) начинается с момента поступления материалов на склад организации и заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая изготовлена из данных материалов.

24. Чистый приток денежных средств:

*в) образуется как разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств в организации за определенный промежуток времени;

25. Показатель уровня риска, который используется для расчета минимального (требуемого) уровня прибыльности, определяющий зависимость между общепринятыми прибылями по всем акциям на бирже и доходностью конкретных акций, — это:

*в)  -коэффициент;

26. При формировании структуры капитала для инвестиционных проектов следует учитывать, что:

*б) консерватизм менеджеров и опасение финансовых затруднений вследствие использования кредитов могут занижать оптимальную долю заемного капитала;

27. Рентабельность активов можно представить как произведение:

*г) рентабельности продаж на оборачиваемость активов.

28. Определите эффект операционного рычага, если выручка составила 37500 руб., прибыль – 10000 руб., переменные затраты – 22500 руб.

*г) 1,5.

29. Коэффициент текущей ликвидности должен быть:

*в) > = 2

30. Объем продаж составил 10000 тыс. руб. Переменные затраты – 8300 тыс. руб., постоянные затраты – 1000 тыс.руб. Стоимость внеоборотных активов равна 4000 тыс. руб., оборотных активов – 5000 тыс.руб. Определите коэффициент рентабельности активов.

*а) 0,078;

31. Объем продаж составил 8 000 тыс. руб. Переменные затраты – 5500 тыс. руб., постоянные затраты – 1000 тыс. руб. Стоимость активов равна 7000 тыс. руб. Определите маржинальный доход.

*б) 2500 тыс. руб.;

32. Коэффициент платежеспособности за период рассчитывается по :

*г) отчету о движении денежных средств.

33. По степени ликвидности активы подразделяются на:

*а) абсолютно и наиболее ликвидные, быстрореализуемые, медленно реализуемые и трудно реализуемые

34. Рентабельность активов составила 0,440, мультипликатор собственного капитала – 1,832. Определите рентабельность собственного капитала.

*б) 0,806;

35. Стоимость собственного капитала составляет 350 тыс.руб., краткосрочных обязательств – 150 тыс. руб., долгосрочных обязательств – 100 тыс. руб., оборотных активов – 300 тыс. руб. Определите коэффициент текущей ликвидности.

*б) 2,0;

36. Коэффициент рентабельности активов рассчитывается как отношение:

*в) прибылей к средней за период величине активов;

37. Объем продаж составил 10000 тыс. руб. Переменные затраты – 8300 тыс. руб., постоянные затраты – 1000 тыс.руб. Стоимость внеоборотных активов равна 4000 тыс. руб., оборотных активов – 5000 тыс.руб. Определите коэффициент рентабельности активов.

*а) 0,078;

38. Рентабельность собственного капитала можно представить как произведение:

*в) рентабельности продаж на оборачиваемость активов и на мультипликатор собственного капитала;

39. Нормальное ограничение промежуточного коэффициента ликвидности составляет

*г) 1,0.

40. Коэффициент промежуточной ликвидности должен быть:

*б) > = 1,0

41. Разность между выручкой от продаж товаров и суммой переменных расходов называется:

*г) маржинальным доходом.

42. Рентабельность продаж составила 0,230, оборачиваемость активов равна 1,350 оборотов. Определите рентабельность активов.

*г) 0,311.

43. Объем продаж составил 8 000 тыс. руб. Переменные затраты – 5500 тыс. руб., постоянные затраты – 1000 тыс. руб. Стоимость активов равна 7000 тыс. руб. Определите маржинальный доход.

*б) 2500 тыс. руб.;

44. Нормальное ограничение коэффициента абсолютной ликвидности составляет

*а) 0,2;

45. Чем отличается планирование от прогнозирования:

*б) планирование рассматривает и наиболее вероятные события, и менее вероятные, но возможные события, прогнозирование же, только наиболее вероятные события и результаты;

46. Стоимость оборотных активов составляет 350 тыс. руб., в том числе запасов – 100 тыс. руб., денежных средств – 50 тыс.руб., краткосрочных финансовых вложений – 10 тыс. руб., дебиторской задолженности – 150 тыс. руб., прочих оборотных активов – 40 тыс. руб. Стоимость краткосрочных обязательств составляет 300 тыс.руб. Определите коэффициент текущей ликвидности.

*в) 0,17;

47. К абсолютно ликвидным активам относятся:

*г) денежные средства

48. Стоимость оборотных активов составляет 350 тыс. руб., в том числе запасов – 100 тыс. руб., денежных средств – 50 тыс.руб., краткосрочных финансовых вложений – 10 тыс. руб., дебиторской задолженности – 150 тыс. руб., прочих оборотных активов – 40 тыс. руб. Стоимость краткосрочных обязательств составляет 300 тыс.руб. Определите коэффициент промежуточной ликвидности.

*б) 0,7;

49. Ликвидность баланса означает, что:

*г) структура активов по скорости их обращения в денежные средства соответствует структуре пассивов по срочности их погашения.

50. Стоимость оборотных активов составляет 350 тыс. руб., в том числе запасов – 100 тыс. руб., денежных средств – 50 тыс.руб., краткосрочных финансовых вложений – 10 тыс. руб., дебиторской задолженности – 150 тыс. руб., прочих оборотных активов – 40 тыс. руб. Стоимость краткосрочных обязательств составляет 300 тыс.руб. Определите коэффициент абсолютной ликвидности.

*г) 0,2.

51. Цена продукции составляет 12 тыс. руб. за единицу. Переменные расходы равны 6 тыс. руб. за единицу продукции. Годовые условно-постоянные расходы равны 120 млн. руб. Рассчитать критический объем продаж.

*б) 20 000 ед.

52. Дивидендная доходность акции — это показатель, который рассчитывается:

*а) как отношение суммы дивиденда, выплачиваемого по акции, к ее рыночной цене;

53. Стоимость собственного капитала составляет 350 тыс.руб., краткосрочных обязательств – 150 тыс. руб., долгосрочных обязательств – 100 тыс. руб., оборотных активов – 300 тыс. руб. Определите коэффициент текущей ликвидности.

*б) 2,0;

54. Рентабельность продаж составила 0,3, оборачиваемость активов – 1,5 раза. Определите рентабельность активов.

*в) 0,45;

55. Компания Z имеет следующие показатели, тыс. руб.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	100,0
Основные средства	240,0
Выручка от продаж за год	1000
Чистая прибыль	50
Коэффициент текущей ликвидности	2,0
Коэффициент промежуточной ликвидности	1,2
Скорость оборота дебиторской задолженности	40 дней
Рентабельность собственного капитала	12 %

Определите рентабельность продаж по чистой прибыли.

*а) 5 %

56. Стоимость оборотных активов составляет 300 тыс. руб., в том числе запасов – 140 тыс. руб., денежных средств – 50 тыс.руб., краткосрочных финансовых вложений – 10 тыс. руб., дебиторской задолженности – 100 тыс. руб. Стоимость краткосрочных обязательств составляет 200 тыс.руб. Определите коэффициент критической ликвидности.

*в) 0,8;

57. Стоимость собственного капитала составляет 350 тыс.руб., краткосрочных обязательств – 150 тыс. руб., долгосрочных обязательств – 100 тыс. руб., оборотных активов – 300 тыс. руб. Определите стоимость внеоборотных активов..

*а) 300 тыс. руб.;

58. Прибыль составляет 200 тыс. руб., средняя стоимость основного капитала равна 500 тыс. руб., оборотного капитала – 600 тыс.руб. Определите рентабельность активов.

*г) 0,182.

59. Компания Z имеет следующие показатели, тыс. руб.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	100,0
Основные средства	240,0
Выручка от продаж за год	1000
Чистая прибыль	50
Коэффициент текущей ликвидности	2,0
Коэффициент промежуточной ликвидности	1,2
Скорость оборота дебиторской задолженности	40 дней
Рентабельность собственного капитала	12 %

Определите фондорентабельность.

*б) 20,8 %

60. Удельный вес маржинального дохода в выручке 40%. Рассчитать критическую сумму постоянных расходов, если объем продаж 800 млн. р.

*б) 320 тыс. руб.;

61. Отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам есть:

*в) коэффициент текущей ликвидности;

62. Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности приводит:

*а) к уменьшению денежного потока;

63. Финансовое планирование обеспечивает:

*д) все перечисленное.

64. Чем отличается планирование от прогнозирования?

*а) планирование рассматривает и наиболее вероятные события, и менее вероятные, но возможные события, прогнозирование же только наиболее вероятные события и результаты;

1. Цель формирования портфеля финансовых инвестиций состоит:

*г) оптимизации соотношения "риск—доходность" путем диверсификации вложений в различные финансовые инструменты;

2. Стоимость привилегированной акции определяется как:

*б) отношение дивиденда по привилегированной акции к ее текущей цене;

3. Если производственный леверидж равен двум, это означает, что при увеличении:

*а) продаж прибыль возрастет в два раза по сравнению с базовым уровнем,

4. Компания рассматривает инвестиционный проект на следующий год со следующими характеристиками.

Вероятность	Прогнозируемая доходность, %
0,15	20
0,2	15
0,3	5
0,35	- 10

Определите среднюю ожидаемую доходность.

*б) 4,0

5. Сколько составит коэффициент автономии, если собственный капитал 450 тыс. руб., долгосрочные обязательства – 0, краткосрочные обязательства 650 тыс. руб., внеоборотные активы 350 тыс. руб., оборотные активы 750 тыс. руб.

*а) 0,409;

6. Инвестиционный проект принимается, если NPV:

*а) > 0

7. Сколько составит коэффициент маневренности собственного капитала, если собственный капитал 450 тыс. руб., долгосрочные обязательства – 0, краткосрочные обязательства 650 тыс. руб., внеоборотные активы 350 тыс. руб., оборотные активы 750 тыс. руб.

*а) 0,222;

8. Компания в настоящее время выплачивает дивиденд из расчета 2 долл. на акцию. Согласно оценкам дивиденды компании будут увеличиваться на 6 % в год, бета-коэффициент равен 1,2, безрисковая ставка доходности равна 9 %, премия за рыночный риск – 6 %. Определите требуемую доходность акции.

*а) 16,2 %

9. Внутренняя норма рентабельности – это:

*г) показатель, используемый для оценки эффективности инвестиций и численно равный значению ставки дисконтирования, при которой чистая дисконтированная стоимость равна нулю.

10. Чистая дисконтированная стоимость – это:

*б) разница между дисконтированной суммой элементов возвратного денежного потока и исходной инвестицией

11. Стоимость внеоборотных активов составляет 250 тыс.руб., оборотных активов – 300 тыс. руб. Стоимость собственного капитала и резервов равна 400 тыс. руб., долгосрочные обязательства отсутствуют. Определите плечо финансового рычага.

*в) 0,375;

12. Определите средневзвешенную стоимость капитала фирмы по следующим данным: стоимость проекта 50 тыс. долл., стоимость заемных средств – 10 %, стоимость собственного капитала – 20 %, отношение заемного капитала к собственному – 1/ 3.

*б) 17,5 %

13. Срочный кредит — это кредит:

*б) более чем на один год;

14. Предельная стоимость капитала - это:

*б) стоимость получения дополнительной единицы нового капитала;

15. Определите требуемый объем инвестиционного капитала, чтобы его величина через два года составила 75 млн. руб. при годовой ставке доходности 20 %, начисляемой по схеме сложных процентов.

*в) 52 млн руб.

16. Компания Z пытается определить свою целевую структуру капитала, минимизирующую его стоимость при различных сочетаниях собственного и заемного капитала.

Отношение заемного капитала к активам	Отношение акционерного капитала к активам	Стоимость долга до налогообложения
0,0	1,0	8,0
0,2	0,8	9,0
0,4	0,6	11,0
0,6	0,4	13,0
0,8	0,2	15,0

Компания оценивает свою безрисковую доходность в 6 %, рыночную премию за риск – 5%, а ставка налога у нее – 40 %. Бета-коэффициент составляет 1,2.

Определите целевую структуру капитала, если ставка дивиденда равна 15 %.

*в) СК – 0,4, ЗК – 0,6

17. Стоимость собственного капитала составляет 350 тыс.руб., краткосрочных обязательств – 150 тыс. руб., долгосрочных обязательств – 100 тыс. руб., оборотных активов – 300 тыс. руб. Определите коэффициент маневренности собственного капитала.

*а) 0,429;

18. Составляющие структуры капитала:

*б) долгосрочные обязательства, привилегированные акции, обыкновенные акции, нераспределенная прибыль;

19. Цена капитала - это:

*б) процент, который можно заплатить за привлечение единицы капитала,

20. Стоимость внеоборотных активов составляет 250 тыс.руб., оборотных активов – 300 тыс. руб. Стоимость собственного капитала и резервов равна 400 тыс. руб., долгосрочные обязательства отсутствуют. Определите плечо финансового рычага.

*в) 0,375;

21. WACC - это:

*в) средневзвешенная стоимость капитала

22. Индекс рентабельности инвестиции – это:

*а) критерий, предусматривающий сопоставление средних значений прибыли и инвестиции

23. Чистые активы это -:

*б) уточненная величина собственного капитала

24. Для начисления дивидендов по обыкновенным акциям могут быть использованы следующие источники:

*г) прибыль отчетного года.

25. Компания рассматривает два взаимоисключающих проекта Х и У, затраты на которые и потоки денежных средств представлены ниже

Годы	Ожидаемые чистые денежные потоки, долларов
	Х	У
0	- 1000	-1000
1	100	1000
2	300	100
3	400	50
4	700	50

Стоимость их капитала равна 12 %. Выберите лучший проект, основываясь на расчете NPV.

*а) Х

26. Финансовое состояние предприятия характеризуется отношением (0.0.1). Это означает наличие

*в) неустойчивого финансового состояния

27. Стоимость активов составляет 6500 тыс. руб., из них внеоборотных – 3500 тыс. руб. Долгосрочные обязательства отсутствуют , краткосрочные обязательства составляют 1500 тыс. руб. Определите мультипликатор собственного капитала:

*в)1,300

28. WACC = 14 %. Это означает, что:

*а) средневзвешенная стоимость капитала фирмы равна 14 %

29. Если значение критерия «Внутренняя норма рентабельности» (IRR) больше стоимости источника финансирования, то это означает, что проект:

*а) является привлекательным для инвестиций

30. Модель САРМ используется для определения:

*б) требуемой доходности

31. Вы анализируете возможность реализации инвестиционного проекта со следующими характеристиками:

- требуемые первоначальные инвестиции составляют 250 тыс. руб.

- ожидаемые поступления по годам составят: 50 тыс. руб., 70 тыс. руб. 120 тыс. руб. и 150 тыс. руб.

- ставка дисконтирования равна 16 %.

Определите чистую дисконтированную стоимость.

*г) 4,83 тыс. руб.

32. Чему будет равна выручка от продаж, если средняя величина активов составляет 2540 тыс. руб., а их оборачиваемость – 3,5 раза.

*а) 8890 тыс. руб.

33. Вам предлагают сдать участок на пять лет в аренду, выбрав один из трех вариантов оплаты аренды:

4. 350 тыс. руб. авансом;

5. по 80 тыс. руб. в конце каждого года;

6. 450 тыс. руб. в конце пятого года.

Какой вариант Вы выберете, если банк предлагает 18 % годовых по вкладам.

*а) вариант 1

34. Плечо финансового рычага составляет 0,5. Это означает, что

*б) заемного капитала в два раза меньше, чем собственного;

35. Инвестиционный проект может быть реализован эффективно, если:

*в) NPV> 0

36. Долгосрочные обязательства составляют 500 тыс. руб., процентная ставка по которым – 18 % годовых. Чему равна стоимость заемного капитала?

*а) 18 %

37. При финансовом леверидже ниже 1 операционный леверидж:

*в) не зависит от уровня финансового левериджа.

38. Для анализа финансовой устойчивости организации используется модель

*в) Альтмана;

39. Стоимость внеоборотных активов составляет 150 тыс.руб., собственного капитала и резервов – 120 тыс. руб. Определите коэффициент маневренности собственного капитала.

*б) – 0,25;

40. Низкий уровень финансового левериджа благоприятен для финансового состояния предприятия в случае:

*в) повышении ставки налога на прибыль.

41. Запас финансовой прочности показывает

*б) величину возможного снижения выручки без риска получения убытка;

42. Стоимость внеоборотных активов составляет 150 тыс.руб., собственного капитала и резервов – 120 тыс. руб. Определите коэффициент маневренности собственного капитала.

*б) – 0,25;

43. Если фирма использует и операционный, и финансовый левериджи, то уровень общего левериджа показывает, как изменение:

*а) объема продаж влияет на колебания EPS (доход на одну акцию),

44. Определите запас финансовой прочности, если выручка от продаж – 1000 тыс. руб., постоянные расходы – 300 тыс. руб., переменные расходы – 400 тыс. руб.

*б) 500 тыс. руб.

45. Запас финансовой прочности рассчитывается как:

*а) разность между фактической и критической выручкой от продаж

46. При операционном левередже в результате снижения цен, равном 10, вместо прибыли от реализации возникает убыток, если цены снижаются на:

*б) 15%;

47. Высокий уровень операционного левериджа обеспечивает улучшение финансовых результатов от реализации при:

*в) росте выручки от реализации.

48. Операционный леверидж тем выше, чем выше:

*а) выручка от реализации;

49. Показатель финансового левериджа определяет:

*в) соотношению чистой прибыли с ее суммой, уменьшенной на величину обязательных процентных платежей за заемные средства.

50. В чем смысл концепции альтернативной стоимости, или учета упущенных возможностей?

*б) финансовое решение должно приниматься только при условии альтернативности вариантов;