49. Мировая валютная система.

Международная валютная система- исторически сложившаяся на базе развития товарного производства, денежного обращения и международных экономических отношений порядок расчетов между участниками платежного оборота с присущей ему системой валютно-финансовых учреждений, регламентируемый межправительственными соглашениями и уставами международных экономических организаций.

Субъекты- государство, физические и юридические лица;

Объект- валюта;

Виды валюты:

1. По степени обратимости:

• Обратимая (конвертируемая)

• Частично-обратимая

• Необратимая

• внутренняя( способность национальной денежной единицы свободно обращаться в любые товары и услуги, а также обмениваться на другую валюту)

• внешняя обратимость( возможность для иностранных граждан свободно обменивать данную валюту на любую иностранную)

Конвертируемость- связь внутреннего и мирового рынка через гибкий валютный курс национальной денежной единицы при максимальной свободе торговли, т.е. движение капитала и рабочей силы.

Для введения конвертируемости валюты необходимо:

1. Отсутствие инфляции

2. Наличие юридического режима обмена нац. валюты на иностранную

3. Стабильность нац. денежно-кредитной и финансовой сис-мы

4. Низкие темпы инфляции

5. Наличие конкурентоспособного экспорта

Пути достижения конвертируемости валюты:

1. Эволюционный

2. Рволюционный

Этапы развития международной валютно-финансовой системы:

1. Начало 20 века. Золото-девизный стандарт

Особенности:

• Обязательный обмен банкнот на золото или на валюту стран с золотым стандартом;

• Система ограничения мировой торговли;

• Расцвет протекционизма;

2. Июль 1944г. Бреттон-Вудская мировая система (твердых валютных курсов)

Особенности:

• Только две валюты могли обмениваться на золото (доллар, фунт)

3. 1976 г. г. Кингстон (о. Ямайка)- конференция МВФ

Особенности:

 отменена официальная цена золота, прекращен обмен долларов на золото, ни одна национальная валюта больше не имеет золотого содержания. Рынок золота из основного денежного рынка превратился в разновидность товарного рынка.

 странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса: свободно плавающего, ограниченного (коридор к одним валютам и свободное плавание к другим) либо фиксированного (привязанного к одной валюте, СДР, корзине или скользящий паритет).

 введен новый вид международного платежного средства - СДР (SDR - Special Drawing Rights, СПЗ- специальные права заимствования) - расчетная единица Международного валютного фонда, используемая для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах. Соглашение о создании этой новой международной счетной валютной единицы (по проекту О. Эммингера) было подписано странами-членами МВФ в 1967 г. Первое изменение Устава МВФ, связанное с выпуском СДР, вошло в силу 28 июля 1969 г. Каждая страна получила свою долю СДР в соответствии со своей долей в МВФ.

 расширены возможности проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками. Центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют

4. 1979 г. Европейская валютная система

Основные цели ЕВС:

1) создание зоны стабильных валютных курсов в Европе, от­сутствие которой затрудняло сотрудничество стран-членов Европейского сообщества в области выполнения общих программ и во взаимных торговых отношениях;

2) сближение экономических и финансовых политик стран-участниц. Выполнение этих задач способствовало бы построению европейской валютной организации, способной отражать спекуля­тивные атаки рынка, а также сдерживать колебания международ­ной валютной системы (особенно изменения доллара).

Активными членами ЕВС являются Бельгия, Люксембург, Да­ния, Германия, Франция, Нидерланды, Ирландия, Испания, Пор­тугалия, Греция. Великобритания и Италия в настоящее время являются пассивными членами Европейской валютной системы. В 1997 г. членами ЕВС стали Финляндия, Швеция и Норвегия.

Основные принципы построения ЕВС:

1) страны-участницы ЕВС зафиксировали курсы своих валют по отношению к центральному курсу ЭКЮ;

2) на основе центрального курса к ЭКЮ рассчитаны все ос­новные паритеты между курсами валют стран-участниц;

3) страны-участницы ЕВС обязаны поддерживать фиксирован­ный курс валют с помощью интервенций. В начале создания сис­темы курс валют не мог отклоняться более чем на +/- 2,25 % от паритетного, в настоящее время допускается колебание в преде­лах +/- 15% от паритета.

Основной инструмент ЕВС - европейская валютная единица - ЭКЮ. Ее стоимость определяют через валютную корзину, состо­ящую из валют стран-участниц (в корзину ЭКЮ еще не введены валюты Финляндии, Швеции и Австрии). Европейская комиссия каждый день рассчитывает стоимость ЭКЮ в различных валютах стран-членов ЕС на основе обменных курсов. Пересмотр состава валютной корзины проводится один раз в 5 лет, а также по требо­ванию страны, курс к ЭКЮ валюты которой изменился больше, чем на 25%.

В рамках ЕВС европейская валютная единица выполняет ряд функций:

1) счетной единицы, так как с помощью ЭКЮ определяются взаимные паритеты валют Сообщества. Кроме того, она делает возможным определение величины бюджета ЕС, сельскохозяйст­венных цен, расходов и т.п.;

2) платежного инструмента, так как ЭКЮ позволяет централь­ным банкам определять и оплачивать взаимные долги, выражен­ные в ЭКЮ;

3) инструмента резервирования, так как каждый центральный банк вносит 20% своих авуаров золотом и долларами в Европей­ский фонд валютной кооперации, который, в свою очередь, снаб­жает банк суммой в ЭКЮ, соответствующей внесенным авуарам. С 1999 г. вместо ЭКЮ основной валютой ЕВС будет евро.