2.3 Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости поликлиники медосмотров

Для оценки ликвидности и платежеспособности произведем предварительную оценку ликвидности баланса поликлиники на основе группировки его статей (таблица 2.3). Для анализа ликвидности баланса ранжируем активы по степени убывающей ликвидности, а пассивы – в порядке возрастания сроков их погашения.

Таблица 2.3

Анализ расчетов таблицы 2.3 позволяет сделать следующие заключения по ликвидности балансов за первый, второй, третий и четвертый кварталы 2009 и 2010 г.г.

Баланс ООО «Клиника профилактики»» не является абсолютно ликвидным на конец всех кварталов 2009 и 2010 г.г., поскольку наиболее ликвидных активов (НЛА) меньше, чем наиболее краткосрочных обязательств (НСО). На начало 2009 г. недостаток НЛА и БРА составлял – 719 тыс. руб. Платежный недостаток наиболее ликвидных активов наиболее высок на конец 2009 г. (-2735 тыс. руб.) и на конец 2010 г. (-3385 тыс. руб.). Однако имеется платежный излишек быстрореализуемых активов (БРА) – дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, предназначенных при данном сравнении для погашения краткосрочных займов, но самих займов нет. Наибольшие излишки БРА наблюдаются на конец второго и третьего кварталов 2009 г. (577 и 777 тыс. руб.) и на конец второго квартала 2010 г. (723 тыс. руб.). Это означает, что учреждение платежеспособно в случае востребования кредиторской задолженности и поступлении на расчетный счет дебиторской задолженности. Платежеспособность за счет сопоставления БРА и КП к концу 2009 и 2010 г.г. снижается, т.к. излишек БРА уменьшается.

По состоянию на 01.10.2010 г. имеется платежный суммарный излишек в сумме 403 тыс. руб. наиболее ликвидных (НЛА) и быстрореализуемых активов (БРА), т.е. имеющихся денежных средств и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, для погашения наиболее срочных обязательств (НСО) и краткосрочных обязательств (КП). Сравнение суммы активов (НЛА+БРА) с суммой обязательств (НСО+КП) означает, что текущая ликвидность на 01.10.2010 г. была хорошей, учреждение было платежеспособно. На рисунке 2.10 приведен график – динамика излишков (недостатков) НЛА и БРА.

Рисунок 2.10 – Динамика излишков (недостатков) НЛА и БРА

Далее на рисунке 2.11 приведен график динамики МРА и ТРА. Сравнение третьей группы активов – запасов и затрат (МРА) с долгосрочными кредитами и займами (ДП) дает платежный излишек конец всех исследуемых кварталов. Это означает, что перспективная ликвидность средств учреждения хорошая и платежеспособность будет обеспечена.

Рисунок 2.11 – Динамика излишков (недостатков) МРА и ТРА

По четвертой группе активов – при сравнении внеоборотных активов (ТРА) и постоянных пассивов (ПП) не наблюдается (кроме третьего квартала 2009 г.) рекомендуемого платежного недостатка средств: наоборот, ТРА > ПП. Это означает, что внеоборотных активов больше, чем величина их покрытия в виде собственного капитала. Собственного капитала недостаточно для покрытия внеоборотных активов. Это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости поликлиники медосмотров.

Таким образом, ООО «Клиника профилактики» платежеспособна только в случае востребования кредиторской задолженности и поступлении на расчетный счет дебиторской задолженности по состоянию на конец всех кварталов и в перспективе.

Проведенный анализ платежеспособности организации и ликвидности баланса дополним коэффициентным анализом (таблица 2.4, рисунок 2.12).

Таблица 2.4 −Коэффициентный анализ ликвидности

и платежеспособности

	Коэффициент	Коэффициент	Коэффициент
	текущей	промежуточной	абсолютной
	платежеспособности	платежеспособности	ликвидности
		и ликвидности
На 01.01.2009 г.	0,44	0,37	0,08
На 01.04.2009 г.	0,73	0,65	0,53
На 01.07.2009 г.	0,95	0,82	0,55
На 01.10.2009 г.	1,36	1,21	0,83
На 01.01.2010 г.	0,48	0,23	0,12
На 01.04.2010 г.	0,3	0,22	0,17
На 01.07.2010 г.	0,59	0,44	0,15
На 01.10.2010 г.	0,8	0,69	0,54
На 01.01.2011 г.	0,26	0,22	0,14
Абсолютные изменения:
На 01.01.10/на 01.01.09	0,04	-0,14	0,04
На 01.04.10/на 01.04.09	-0,43	-0,43	-0,36
На 01.07.10/на 01.07.09	-0,36	-0,38	-0,4
На 01.10.10/на 01.10.09	-0,56	-0,52	-0,29
На 01.01.11/на 01.01.10	-0,22	-0,01	0,02

Рисунок 2.12 − Динамика коэффициентов ликвидности

По полученным расчетным коэффициентам произведем выводы:

1) при рекомендуемом значении коэффициента текущей ликвидности от 1 до 2 текущая платежеспособность учреждения была обеспечена только по состоянию на 01.10.2009 г. (значение 1,36). В остальные периоды текущая ликвидность не обеспечивается. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Денежных средств, краткосрочной дебиторской задолженности и запасов учреждению не хватает для погашения краткосрочных обязательств;

2) при оптимальном значении показателя промежуточной ликвидности более 0,7, промежуточная платежеспособность поликлиники изменяется скачками: она обеспечена во втором-четвертом кварталах 2009 г., но не обеспечена во всех кварталах 2010 г. Это означает, что, например, на конец 2010 г. в случае одновременного погашения всей дебиторской задолженности с учетом имеющихся остатков денежных средств поликлиника сможет погасить лишь 22% краткосрочных обязательств. Этот положение свидетельствует о снижении платежеспособности поликлиники;

3) при оптимальных значениях коэффициента абсолютной ликвидности 0,2-0,3, абсолютная платежеспособность поликлиники обеспечена на 01.04.2009 г. (значение 0,53), на 30.06.2009 г. (значение 0,55), на 01.10.2009 г. (значение 0,83) и на 01.10.2010 г. (значение 0,54). Данные значения коэффициента абсолютной ликвидности показывают, что денежные средства на эти даты на 53%, на 55%, на 83%, на 54% мгновенно покрывают все срочные обязательства поликлиники.

Таким образом, текущая платежеспособность у ООО «Клиника профилактики» имеется, но иногда находится на грани срыва, и только с помощью грамотной финансовой политики по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью может быть выравнена в пределах квартальных периодов.

Рассмотрим качественные характеристики платежеспособности (таблица 2.5). Основой расчета качественных характеристик является расчет чистого оборотного капитала (ЧОК), который рассчитывается по формуле:

ЧОК = ОА – КО (2.1)

где ОА – оборотные активы (стр.290 баланса);

КО – краткосрочные обязательства (стр.690 баланса).

Расчет величины чистого оборотного капитала приведен в таблице 2.5.

Расчет качественных характеристик платежеспособности показывает, что чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства) поликлиники имеет положительную величину 742 тыс. руб. только на 30.09.2009 г. В остальные периоды наблюдается дефицит чистого оборотного капитала, особенно высокий на 01.01.2011 г. (- 2905 тыс. руб.). Это означает, что поликлиника иммобилизирует собственные оборотные средства, приобретая за счет них дорогостоящее оборудование. По причине отрицательности чистого оборотного капитала коэффициенты соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала, запасов и чистого оборотного капитала также имеют отрицательные значения.

Таблица 2.5

Рассмотрим коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Кредиторская задолженность является одним из источников формирования собственного оборотного капитала. Поэтому очень важно иметь равноценные изменения в размерах дебиторской и кредиторской задолженностей. При рекомендуемом значении 0,5 и выше, в учреждении этот коэффициент сильно неравномерен и принимает значения от 0,05 на 01.04.2010 г. до 0,38 на 01.10.2009 г. Это означает, что на 1 руб. кредиторской задолженности приходится лишь 0,05 руб. дебиторской задолженности, и это опасная финансовая ситуация.

Наиболее «нормальные» значения принимает значения коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям. Задолженность поставщикам полностью может быть покрыта дебиторской задолженностью покупателей во все периоды двух лет.

Определим тип финансовой устойчивости ООО «Клиника профилактики» (таблица 2.6). Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов является обобщающим показателем финансовой устойчивости. Как показывают расчеты, и рисунок 2.13, учреждение имеет неустойчивое финансовое состояние практически во все анализируемые кварталы, поскольку имеется недостаток всех источников формирования запасов.

Рисунок 2.13 – Динамика излишков (недостатков) всех источников формирования запасов

Талица 2.6 Тип финансовой устойчивости

Лишь на 01.01.2010 г. имеется излишек собственных оборотных средств в размере 532 тыс. руб. для формирования запасов, и финансовое состояние в этом случае характеризуется как устойчивое. Причина нестабильности финансового состояния поликлиники – в качестве капитала, соотношении собственного и заемного капитала. Подтверждением этого являются расчетные финансовые коэффициенты устойчивости (таблица 2.7). При этом на рисунке 2.14 приведена динамика коэффициентов автономии и заемного капитала.

Рисунок 2.14 – Динамика коэффициентов автономии и заемного капитала

Коэффициент автономии характеризует, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала и этот показатель должен быть более 0,5. [22, с.65] Учреждение имеет данный показатель в пределах нормы, кроме первого и второго кварталов 2010 г., когда активы сформированы только на 42 и на 41%% за счет собственного капитала. Коэффициент заемного капитала − обратный коэффициенту автономии и отражает долю заемных средств в источниках финансирования. Доля заемных средств в источниках финансирования поликлиники наиболее мала в конце третьего квартала 2009 г. – 36%, и это наиболее благоприятная финансовая ситуация.

Таблица 2.7 Финансовые коэффициенты

Начиная с четвертого квартала коэффициент заемного капитала возрастает и в конце 2010 г. достигает 0,86, что отрицательно сказывается на финансовой устойчивости организации, ведь рост данного коэффициента − это свидетельство роста зависимости от заемного капитала. На рисунке 2.15 приведены графики динамики следующих трех коэффициентов финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю собственных оборотных средств в оборотных активах организации. Этот коэффициент должен принимать значение от 0,1 до 0,5, и чем он выше, тем лучше финансовое состояние предприятия. [22, с.58] Поликлиника имеет отрицательные значения данного коэффициента: активы совсем не обеспечены собственными оборотными средствами.

Коэффициент маневренности характеризует ту часть оборотных средств, которая находится в мобильной форме: в виде денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг. В конце третьего квартала 2009 г. 21% оборотных средств находится в денежной форме. Далее наблюдается снижение данного коэффициента, что рассматривается как отрицательная тенденция.

Рисунок 2.15 – Динамика коэффициентов обеспеченности собственными оборотными средствами, маневренности и обеспеченности долгосрочных инвестиций

На рисунке 2.16 приведена динамика коэффициентов финансовой зависимости и долгосрочной финансовой независимости. Коэффициент финансовой зависимости снижается, находясь в рекомендуемых пределах менее 0,7. Снижение коэффициента означает, что снижается финансовая зависимость предприятия от заемного капитала: если в первом квартале 2010 г. каждый рубль собственного капитала на 0,52 руб. финансируется за счет заемного капитала, то в конце года – на 0,14 руб. Финансовая устойчивость возрастает.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости выше 1: за счет собственного капитала (и долгосрочных кредитов) осуществляется вся финансовая деятельность учреждения.

Рисунок 2.16 – Динамика коэффициентов финансовой зависимости и долгосрочной финансовой независимости

Завершая анализ финансовой устойчивости, заключаем, что финансовая деятельность поликлиники характеризуется использованием собственных оборотных средств как на ежедневную хозяйственную деятельность, так и на развитие, т.е. закупку оборудования, ведение ремонта. Это консервативная финансовая политика, в отличие от умеренной, когда привлекаются кредитные средства банков. Гибкость маневрирования собственным оборотным капиталом находится в рекомендуемых пределах, но снижается к концу 2010 г. Все активы формируется за счет собственного капитала. В краткосрочных обязательствах нет просроченной кредиторской задолженности, и поэтому учреждение сохраняет финансовую устойчивость.