Вопрос № 42 Системы валютных курсов

Валютная политика — это политика государства в области регулирования валютного рынка, которая характеризуется различной степенью его участия в этом рынке. 2 типа валют политики:

1) система жестко фиксир валют курсов (изменения спроса и предложения на валютном рынке не приводят к колебанию валютного курса) Сильное гос вмешательства в функционирование валют рынка, покупка или продажа централ банком иностр валюты. При длительном дефиците платежного баланса центральный банк объявляет девальвацию своей валюты. 2) режим свободно плавающих валют курсов - централ банки совершенно не вмешиваются в функционирование валютного рынка, не осуществляют интервенции. Курсы обмена валюты определяются спросом и предложением. На долгосрочных временных интервалах обменный курс каких-либо 2х валют колеблется вокруг паритета покупательной способности - уровня обменного валютного курса, при котором покупательная способность нац валют одинакова. Это означает, что соотнош-е, например, рубля и венгерского форинта обеспечивает приобретение одинаков потребительских наборов товаров за равные при данном курсе суммы.

В последние годы разными странами использовались три системы обменных валютных курсов.

Золотой стандарт (1789-1 934 гг.) - фиксированные валютные курсы. В стране принят ЗС, если она выполняет 3 условия: 1. Устанавливает опред золотое содержание своей денеж ед-цы. 2. Поддерживает жестк соотнош-е между своими запасами золота и внутр предложением денег. 3. Не препятствует свобод экспорту и импорту золота. Кажд страна устанавливает золотое содержание своей денеж ед-цы → различ нац валюты имеют фиксир соотношения между собой → установление фиксир валют курсов для люб операций. Преимущество стабил обмен курсов и автоматич корректировка дефицита и излишка платеж баланса. Недостаток страны должны осуществлять внутренние приспособления в таких неприятных формах, как безработица и падение доходов, с одной стороны, или инфляция, с другой, они должны подвергнуть свои внутр экономики болезненным макроэкономич преобразованиям.

Бреттон-Вудсская система (система регулируемых привязанных валют курсов) (1944-1971 гг.) - кажд страна - член МВФ обязана установить золотое (или долларовое) содержание своей денеж единицы, тем самым определяя валют паритет между своей валютой и валютами всех др стран-участниц; - кажд страна обязана сохранять курс своей валюты относительно любой др. валюты неизменным. Снижая риск и неопред-ть, краткосроч стабильность валют курсов - фиксир валют курсы - вероятно, стимулировала бы торговлю и способствовала бы эффективному использованию мировых ресурсов. Слабое место системы - использование в качестве международных резервов доллара, который приравнивался к золоту → страны приобретают доллары в качестве резерва → дефицит платежного баланса США → свободное колебание доллара лишило Бреттон-Вудсскую систему фиксированных курсов.

Управляемые колебания( с 1971 г. до наст времени). При изменении экономич условий у разн стран требуется постоянное изменение обмен курсов, чтобы избежать постоян дефицита или излишка платеж баланса. Но краткосроч измен-я обмен курсов могут уменьшить потоки товаров и финансов, некоторые долгосроч изменения курсов нежелательны → централ банки различ стран вмешиваются в действие рынков иностр валюты, покупая или продавая круп суммы опред валюты. Плюсы: 1. Рост объемов торговли 2. Управляемость потрясений. Минусы: 1. Изменчивость и приспособление. «Несистема» (правила и принципы недостаточно четки или обязательны).