Практическая работа №12

«Критерии общей и сравнительной экономической эффективности. Определение эффективности капитальных вложений в реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий»

Экономическая эффективность - это относительная величина, понятие, характеризующее результативность процесса человече­ской деятельности, в котором происходит потребление ресурсов и в итоге образуется полезный результат, потребительские блага. Эко­номическая эффективность определяется путем сопоставления ре­зультатов и затрат на достижение этих результатов. Если результаты превышают затраты, то можно утверждать, что имеет место экономическая эффективность. Повышение экономи­ческой эффективности заключается в увеличении полезных результатов на единицу затраченных ресурсов.

В стоимостной форме показатели эффективности инвестиций могут отражать как общую (абсолютную), так и сравнительную (относительную) экономическую эффективность затрат. Показатели сравнительной эффективности используются для выбора наиболее рационального проекта, а показатели общей эффективности позволяют оценивать эффективность вкладываемого капитала по выбранному инвестиционному проекту.

Показатели общей (абсолютной) экономической эффективности

1. Рентабельность инвестиций (E) - отношение годовой прибыли к объему инвестиций:

E= П / К > E_н (1)

где П - годовая прибыль предприятия, вызван­ная капвложениями, руб.;

К- капиталовложения, руб.;

E_н – нормативная эффективность инвестиций.

Капвложения в проект признаются эффективными при условии, что E > E_н. Норма эффективности для разных классов капвложений можно принимать в установленных пределах (табл. 1)

2. Период окупаемости Ток

Т_ок = К / П < Т_ок^н, Т_ок^н = 1/E_н (2)

Таблица 1. Класс инвестиций по степени риска

1	Инвестиции класса 1 Eн1 = 0,06 руб/руб.год	Капвложения с целью сохранения позиций на рынке для замены отдельных вышедших из строя машин и оборудования
2	Инвестиции класса 2 Eн2 = 0,12 руб/руб.год	Капвложения для реновации основных производственных фондов, повышения качества продукции, ввода дополнительных мощностей
3	Инвестиции класса 3 Eн3 = 0,15 руб/руб.год	Капвложения для внедрения новых технологий, создания новых предприятий
4	Инвестиции класса 4 Eн4 = 0,18-0,2 руб/руб.год	Инвестиции, направленные на увеличение прибыли от финансовых операций, в ЦВ
5	Инвестиции класса 5 Eн5 = 0,23 – 0,25 руб/руб.год	Рисковые инвестиции, которые реализуют инновационные (нововведенные) проекты, исход их неясен

Показатели сравнительной экономической эффективности

1. Коэффициент сравнительной экономической эффективности дополнительных инвестиций (новое строительство)

E_cр = (С_себ1 - С_себ2) / (К₂ – К₁) > E_н (3)

где С_себ1, С_себ2 - годовая себестоимость продукции по двум вариантам;

К₂, К₁- капитальные вложения по двум вариантам, причем К₂ > К₁;

E_н – нормативный коэффициент сравнительной эффективности дополнительных инвестиций.

2. Срок (период) окупаемости дополнительных инвестиций – показывает временный период, за который дополнительные инвестиционные затраты на более дорогостоящий вариант окупаются за счет прироста экономических результатов, обусловленного реализацией инвестиций.

Расчетный срок окупаемости:

Т_ок^ср = (К₂ – К₁) / (С_себ1 - С_себ2) < Т_ок^срн (4)

3. Минимум приведенных затрат (3_i), по которому выбирается эффективный вариант из нескольких предложенных.

З_i = С_себi + Е_и * К_i → min (5)

где З_i – приведенные затраты, приведенная стоимость для каждого варианта;

С_себi – текущие затраты (себестоимость) для каждого варианта;

К_i – капиталовложения для каждого варианта;

Е_н — норматив эффективности инвестиций.