Леверидж. Эффект финансового рычага.

Финансовый леверидж – потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов.

Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которые влияют на измерение коэффициента рентабельности собственного капитала. Финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Эффект финн. Левериджа = (Rэк - %(i)) × , где

(Rэк - %(i)) – дифференциал рычага,  - плечо рычага.

Уровень финансового левериджа зависит  от конъюнктуры товарного и финансового рынка, рентабельности основной деятель­ности, стадии жизненного цикла предприятия, его финансовой стра­тегии и т.д.

Деятельность любого коммерческого предприятия не обходится без финансового риска. Риск, определяемый структурой источников капитала, называется финансовым риском. Одна из важных характеристик финансового риска это соотношение между собственным и заемным капиталом. Привлечение дополнительных заемных средств выгодно предприятию, с точки зрения получения дополнительной прибыли. Для большего совокупного капитала шире инвестиционные возможности. Но при этом необходимо учитывать, что проценты за использование заемного капитала необходимо платить в полном объеме и в срок, в отличие, от дивидендов. При уменьшении объема продаж, перебоев с поставками комплектующих или сырья, кадровых проблемах и т.д. риск банкротства выше у предприятия с большими расходами по обслуживанию займов.

Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия. Для более подробного анализа изменения значения коэффициента финансового левериджа и факторов повлиявших на это используют методику 5-и факторный анализ коэффициента финансового левериджа.

ОК -  оборотный капитал в общей сумме активов

СОК  -  собственный оборотный капитал = СК + ДО - ВА

28.

Порядок формирования финансовых результатов

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

В увеличении прибыли заинтересованы собственники, кредиторы, государство, менеджеры, сотрудники и т.д.

Источники: накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам 46, 47, 48 и 80, финансовой отчетности ф.2 "Отчет о прибылях и убытках", а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия

Прибыль- это чистый доход предприятия. (-вознаграждение за предприним. Риск;

-разница между доходами и расходами; -особый воспроизв. ресурс предприятия;

-конечный результат бизнеса; -осн. внутр. источник развития предприятия;

-индикатор кредитоспособности предприятия; -главный мотив собственника,          инвестора. -явл. гарантом выполнения предприятием своих обязательств и т.д.)

Теоретической базой эконом анализа финансовых результатов служит единая модель хозяйств. механизма предприятия.

ВП показывает эффективность работы произв. подразделений предприятия

П от продаж опр. Эконом эффективность от основной деятельности предприятия.

БП= сумма результатов от реализации, фин. деятельности и прочих внереализационных доходов и расходов. Характеризует эффективность всей хозяйств деятельности предприятия.

ЧП остаётся в распоряжении предприятия.

Классификация прибыли:

1. По характеру использования:

-потребленная – на выплату дивидендов, премий

-капитализированная – нераспределенная ЧП

2. По источникам формирования-от реал имущ, от реал работ, внереализационная

3. По видам деятельности ( от текущей = основной, от инвестиционной, от финансированной)

4. По характеру получения ( от основной деят, черезвыч ситуац)

Анализ факторов влияющих на велич получ приб.

1. Операционные доходы:

Прибыль от реализации основных средств

Прибыль от реализации прочего имущества предприятия

Доходы от списания основных средств с баланса по причине морального износа

Доходы от сдачи имущества в аренду

2. Операционные расходы:

Затраты на содержание законсервированных производственных мощностей и

объектов

Налог на имущество

Налог на рекламу

Местные налоги (целевые сборы, налог на уборку территории, налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы, сбор на нужды образовательных учреждений и др.)

 

3. Внереализационные доходы:

Кредиторская задолженности, по которым истек срок исковой давности

Суммы, поступившие в погашение дебиторской задолженности, списанной в  прошлые годы в убыток как безнадежная к получению

Присужденные или признанные должником штрафы, пени, неустойки и другие

виды санкций за нарушение хозяйственных договоров

Суммы, причитающиеся в возмещение причиненных убытков в связи с нарушением

хозяйственных договоров

4. Внереализационные расходы

Убытки от списания дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности

Долги, нереальные для взыскания

Присужденные или признанные предприятием штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за нарушение хозяйственных договоров, а также по возмещению причиненных убытков

Убытки по операциям прошлых лет, выявленных в отчетном году

Потери от стихийных бедствий, убытки в результате пожаров, аварий, других

чрезвычайных событий

29.