Тема 24. Комплексная модель оценки рыночного потенциала торгово-посреднических структур

Тяжелое наследие авторитарной экономики и слабые механизмы защищенности участников рыночного оборота в создавшихся условиях повышенных рисков тормозят выход из кризисной ситуации и развитие всего народно-хозяйственного комплекса России. Несмотря на то, что сегодня негосударственный сектор экономики (а именно в него входят основные участники рыночного оборота) дает более 70% валового общественного продукта страны, он менее всего экономически и в правовом отношении защищен.

Действующие законы и большинство подзаконных нормативных актов направлены главным образом на усиление ответственности этого сектора перед государством. А не на его защищенность от тех или иных волевых решений и коррупции, не стимулирование эффективности производственного, инновационного и коммерческого предпринимательства.

Среди фирм, предприятий и организаций — участников рыночного оборота особое место отводится торгово-посредническому звену, являющемуся важным проводником товарной, финансовой и инвестиционной политики. Рационально организованное торгово-посредническое звено способствует оптимизации производственной и коммерческой деятельности, расширению её масштабов, повышению эффективности на основе комплексных рыночных исследований, изучению факторов риска во всей их совокупности, достоверному прогнозированию будущего с достаточно четкими ориентирами желаемого коммерческого успеха.

Тем самым создается необходимая коммерческая информация для оказания соответствующих услуг всем участникам рыночного оборота, нуждающимся в управлении собственными рыночными сегментами по всей цепи воспроизводственного процесса.

Цели, определяющие необходимость и эффективность коммерческой деятельности, формируются с учетом состояния макроэкономической среды рыночного взаимодействия, реального наличия трудовых, финансовых и материальных ресурсов, систем информационного обеспечения с активным использованием средств контроля по снижению совокупных издержек в пространстве и во времени.

Сегодня в мировой экономике успешно зарекомендовала себя система «Minimalist Manufacturing», разработанная Гарвардской школой бизнеса. Данная система «минимализма» предполагает освобождение любого звена народного хозяйства от ненужных затрат, временных потерь, излишних запасов и т.д.

Так, хорошо известно, что для торгово-посреднического звена оптимизация уровня товарных запасов является ключевым элементом его доходности. Несмотря на то, что проблема сокращения товарных запасов в отличие от прошлых лет сегодня остро не обозначена, необходимо помнить, что даже при самых низких банковских ставках в размере 8 — 10%, а сейчас они находятся на уровне 16 — 20%, годовые затраты по поддержанию товарных запасов составляют примерно 25—50% их стоимости, так как включают в себя издержки по хранению запасов, содержанию помещений, зарплату занятого персонала, амортизацию оборудования и другие составляющие элементы.

В России рентабельность активов в системе торгово-посреднического звена в 1997 г. упала с 10% до 7% относительно уровня 1996 г. Складские расходы по хранению омертвленных запасов составляют существенную долю в совокупных потерях и выполняют роль «пыли», которая самопроизвольно оседает и снижает доходность фирмы.

Сокращение потребности в оборотном капитале — реальный путь оживления и повышения эффективности коммерческой дея­тельности, увеличения оборачиваемости активов и отдачи на занятый капитал. Это в свою очередь ведет к росту привлекатель­ности коммерческих фирм в глазах инвесторов и кредиторов.

Любой оценке коммерческой деятельности предшествует тща­тельный учет затрат по выполнению каждой бизнес-операции — от ее замысла до завершения. Это — непременное условие полу­чения достоверных данных о результатах маркетинговой дея­тельности.

Известно, что большая часть затрат списывается в статье «накладные расходы». Это искажает объективную оценку эф­фективности коммерческой деятельности, поскольку существует разрыв в оценке совокупных затрат с учетом вероятных потерь.

Под вероятными потерями понимается неполнота или неточ­ность определения валовых затрат на рыночные изменения и свя­занные с ними потери с учетом нестабильности экономической ситуации, нежелательных отклонений при производстве товаров или услуг, снижения производительности труда, изменений ры­ночной конъюнктуры, а также возможных рисков. Очень важно при этом уметь точно определить главный критерий коммерче­ской деятельности — цены безубыточной реализации, при кото­рой выручка от реализации продукции полностью возмещает ва­ловые затраты и обеспечивает получение намеченной прибыли.

Рассмотрим комплексную модель оценки коммерческой дея­тельности. Она была использована Международным учебно-консультативным бизнес-центром «Интерросс» при анализе по­ложения лесоторгующей организации относительно пяти основ­ных ее конкурентов. Главная ценность примененной модели мониторинга заключена в ее новизне для условий рыночной экономики России и в возможности использования предлагае­мого алгоритма оценочной модели практически для любого торгово-посреднического звена.

Модель включает в себя пять основных блоков (рис. 8.1).

Первый блок определяет макроэкономическую оценку среды рыночного участия фирмы. Такая оценка дает характеристику со­циально-экономической среды, явных и скрытых особенностей, воздействующих на финансово-хозяйственную деятельность. При этом учитываются совокупные изменения, связанные с экономи­ческой и политической нестабильностью на макроэкономическом уровне. Оцениваются также перемены в денежном потоке, инве­стициях, усиление или ослабление налоговой политики за счет состояния уровня инфляции, взаимных платежей, стабильности национальной валюты и другие факторы. Блок учитывает специ­фику отрасли, в которой функционирует торгово-посредническое звено, ее конкурентоспособность в мирохозяйственных связях и положение как на внутренних, так и на внешних рынках сбыта.

Рис. Модель оценки коммерческой деятельности фирмы

Известно, что владение контрольным пакетом позволяет в значительной мере диктовать условия при выборе новых членов администрации и определении размера их заработной платы, влиять на приобретение и продажу активов фирмы, определять стратегию и тактику коммерческой деятельности фирмы в целом.

В качестве основы определения рыночной стоимости лесоторгующей фирмы были использованы: данные о текущем со­стоянии и перспективах развития лесоперерабатывающей отрас­ли; основные результаты деятельности анализируемой фирмы за предшествующий период, данные о ее современном финансово-экономическом состоянии; прогнозные оценки будущих доходов и перспектив денежных поступлений от реализаций продукции и услуг и ряд других данных. На их базе был осуществлен мони­торинг коммерческой деятельности фирмы.

При определении индекса рыночной эффективности бизнес-операции предусмотрена оценка коммерческой деятельности не только в отношении получения остатка чистого дохода, а с уче­том получения определенного индекса, учитывающего непредви­денные потери, связанные с общими изменениями покупатель­ской способности потребителей, рыночных цен, материальных затрат, обусловленных перерасходом сырья, топлива и энергии.

Индекс рыночной эффективности бизнес-операции фирмы (/_р) за весь период ее осуществления (t) можно определить, как:

где D — суммарные доходы от бизнес-операции;

(R + Р) — суммарные расходы на бизнес-операцию с учетом ожи­даемой совокупности рыночных потерь при ее проведении.

Или иначе:

где S — годовой объем продаж;

D' — доля чистого дохода от продаж;

W — вероятность успеха бизнес-операции, варьируется в пределах шкалы успеха: от 0 до 1;

t = 1,2, ..., Т— длительность расчетного периода на осуществление бизнес-операции в годах;

R — будущие расходы на осуществление бизнес-операции;

Р — совокупные возможные рыночные потери.

Известно, что владение контрольным пакетом позволяет в значительной мере диктовать условия при выборе новых членов администрации и определении размера их заработной платы, влиять на приобретение и продажу активов фирмы, определять стратегию и тактику коммерческой деятельности фирмы в целом.

В качестве основы определения рыночной стоимости лесоторгующей фирмы были использованы: данные о текущем со­стоянии и перспективах развития лесоперерабатывающей отрас­ли; основные результаты деятельности анализируемой фирмы за предшествующий период, данные о ее современном финансово-экономическом состоянии; прогнозные оценки будущих доходов и перспектив денежных поступлений от реализаций продукции и услуг и ряд других данных. На их базе был осуществлен мони­торинг коммерческой деятельности фирмы.

При определении индекса рыночной эффективности бизнес-операции предусмотрена оценка коммерческой деятельности не только в отношении получения остатка чистого дохода, а с уче­том получения определенного индекса, учитывающего непредви­денные потери, связанные с общими изменениями покупатель­ской способности потребителей, рыночных цен, материальных затрат, обусловленных перерасходом сырья, топлива и энергии.

Индекс рыночной эффективности бизнес-операции фирмы (/_р) за весь период ее осуществления (t) можно определить, как:

где D — суммарные доходы от бизнес-операции;

(R + Р) — суммарные расходы на бизнес-операцию с учетом ожи­даемой совокупности рыночных потерь при ее проведении.

Или иначе:

где S — годовой объем продаж;

D' — доля чистого дохода от продаж;

W — вероятность успеха бизнес-операции, варьируется в пределах шкалы успеха: от 0 до 1;

t = 1,2, ..., Т— длительность расчетного периода на осуществление бизнес-операции в годах;

R — будущие расходы на осуществление бизнес-операции;

Р — совокупные возможные рыночные потери.

Органическим дополнением в формировании финансовой стратегии являются обоснование и расчет безубыточной цены реализации товаров и услуг, включающей издержки как на производство, так и на рыночное ее обращение.

Заключительный этап модели оценки коммерческой дея­тельности целесообразно дополнить моделью учетов совокупных рисков при осуществлении коммерческой деятельности. При этом очень важно помимо коммерческих рисков учитывать про­изводственные, кредитно-финансовые, инвестиционные, инно­вационные и другие риски, уметь их оценить, прогнозировать результаты, и особенно возможные потери от них. Надо нау­читься управлять рисками и системой их страхования, особенно в условиях продолжающейся нестабильности в экономике, не­полной отлаженности рыночных механизмов в России, во всех звеньях предпринимательской деятельности, в ряде других стран-партнеров по бизнесу, а также в общей системе внутрен­них и внешних торгово-экономических связей.

Если через F обозначить суммарную величину ожидаемых потерь от рисков, которая определяется как средневзвешенная величина всех возможных потерь от каждого риска, то она мо­жет быть определена по формуле:

где Fi — значение возможных потерь от каждого i-го риска, которые, как правило, оцениваются в абсолютных или относительных показате­лях снижения прибыли;

Wi — вероятность получения соответствующих результатов от i-го риска;

т — число возможных видов рисков, имеющихся в бизнес-операции.

Наличие любого риска при выполнении бизнес операции, приводит фирму к отклонениям от принятых стратегических це­лей, ради которых и формировался в целом бизнес-план.

Сложившаяся в последнее время в России практика всеоб­щих неплатежей, в том числе со стороны государства, в огромной мере повышает опасность и степень рыночных рисков, требует особой осторожности в осуществлении коммерческой деятельно­сти фирм и высочайшей профессиональной квалификации ме­неджеров и коммерсантов.

Согласно закону предпринимательская деятельность в Рос­сии осуществляется фирмами, предприятиями и организациями на свой риск и под свою имущественную ответственность. По­этому всегда надо помнить, что любой риск должен быть оправ­данным и обоснованным в допустимых пределах, выше которых фирма не должна идти на те или иные сделки, дабы не получить невосполнимые потери или не стать банкротом. Это требует по­стоянного совершенствования методологии определения допус­тимых рисков и соответствующих подходов к ним.

Рыночная составляющая риска связана с неопределенностью будущего отношения потребителей товара или услуги, потреби­тельских предпочтений, общего состояния инвестиционного порт­феля, финансовой устойчивости торгово-посреднического звена.

Достоинством рассмотренной модели является ее универ­сальность, так как наряду с рассмотренными совокупными ры­ночными факторами можно предусмотреть и другие, влияющие на результативность фирмы.