Определить чоа при консервативном подходе к финансированию оа, если:
- среднегодовая стоимость внеоб.активов: 120 усл.ед.
- постоянная часть оборотных активов: 80 усл.ед.
- максимальная дополнительная сезонная потребность в оборотных активах: 100 усл.ед.
Если решать, как мы решали на парах:
ЧОА = ОАпост+1/2*ОАпер=80+1/2*10=85
ОАпер=(ОАмакс-ОАпост)/2=(100-80)/2=10
Но в условии сказано ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ потребность, а не максимальная потребность как было у нас в задаче. Не знаю к чему ее надо добавлять, нужно у Жабунина спросить.
Оптимальная структура капитала представляет собой:
соотношение использования собственных и заемных средств, при котором максимизируется рыночная стоимость предприятия;
это такое соотношение собственных и заёмных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между финансовой рентабельностью и финансовой устойчивостью. Или такое соотношение СК и ЗК при котором максимизируется рыночная стоимость предприятия.
Оптимальный уровень дебиторской задолженности предприятия определяется:
на основе компромисса между прибыльностью и риском потерь по безнадежным долгам
Оптимизация размера основных групп текущих запасов сырья проводится для определения:
Основной целью управления формированием капитала предприятия является:
удовлетворение потребности в приобретении необходимых активов; и оптимизация структуры капитала с позиции обеспечения условий эффективного его использования;
Основные средства предприятия можно отнести к: (ВА)
материальным и внеоборотным активам;
Основные факторы, определяющие формирование структуры капитала:
отраслевые особенности; рентабельность операционной деятельности, уровень концентрации собственного капитала; стадия жизненного цикла предприятия, конъюнктура финансового рынка;
Основным недостатком ЗК является:
высокая зависимость от конъюнктуры финансового рынка;
Основу денежного потока аренды (лизинга) актива составляют:
авансовый лизинговый платеж и арендная плата за использование актива
Основу денежного потока приобретения актива в собственность за счет собственных финансовых ресурсов составляют:
рыночная цена актива
Основу денежного потока приобретения актива в собственность за счет долгосрочного банковского кредита составляют:
процент за пользование кредитом и общая его сумма, подлежащая возврату при погашении
Основу формирования собственных внутренних финансовых ресурсов предприятия составляет
прибыли от реализации продукции (или операционная прибыль)
прибыли от реализации имущества
прибыли от внереализационных операций
чистая прибыль и амортизационные отчисления, резервные фонды, балансовая прибыль.
Основу формирования сфр предприятия составляет балансовая прибыль, состоящая из:
прибыли от реализации продукции (или операционная прибыль)
прибыли от реализации имущества
прибыли от внереализационных операций
Она состоит из прибыли от реализации продукции (выручка от реализации продукции без косвенных налогов минус затраты (расходы) на производство и реализацию продукции) плюс внереализационные доходы (доходы по ценным бумагам, от долевого участия в деятельности других предприятий, от сдачи имущества в аренду и т.п.) минус внереализационные расходы (затраты на производство, не давшее продукции, на содержание законсервированных производственных мощностей, убытки от списания долгов).
Особенностью оценки стоимости заемного капитала является:
1. относительная простота формирования базового показателя оценки – стоимости обслуживания долга в форме %
2. учёт в процессе оценки налогового корректора (самое главное)
3. высокая степень взаимозависимости стоимости ЗК и уровнем кредитоспособности оцениваем кредиторами
4. наличие возвратного ДП по основной сумме долга
Особенностью оценки стоимости заемного капитала является: = 419
Остатки денежных активов:
1. операционные (трансакционные)
2. страховые (резервные)
3. инвестиционные (спекулятивные)
4. компенсационные
Относительно какой деятельности показатель стоимости капитала предприятия выступает критерием принятия управленческих решений?
Показатель стоимости капитала выступает критерием принятия управленческих решений относительно аренды (лизинга) или приобретения в собственность производственных ОС
Отношение годовой прибыли к авансированному на ее получение капиталу или к затратам, понадобившимся для ее получения:
норма прибыли
Отношение средней суммы чистых оборотных активов в рассматриваемом периоде к средней сумме оборотных активов - это:
коэффициент чистых оборотных активов
Отрицательное значение величины собственных оборотных средств означает:
Высокий риск потери предприятием ликвидности
Оценка стоимости активов, в основе которой лежит оценка только производительно используемых чистых активов, генерирующих прибыль предприятия, т.е. непосредственно участвующих в его хозяйственной деятельности:
Оценка по стоимости производительных активов
Оценка стоимости активов, предусмаривающая, что фактически отражаемая в балансе стоимость отдельных групп материальных и нематериальных активов должна быть скорректирована с учетом роста цен на момент проведения данной оценки:
Оценка по восстановительной стоимости активов
Оценка стоимости денежных потоков базируется на:
концепции временной ценности денег
Оценка стоимости целостного имущественного комплекса на основе предстоящего чистого денежного потока (ЧДП) осуществляется:
при неизменном объеме чистого денежного потока; при колеблющемся во времени объеме ЧДП
Первоначальная сумма собственного капитала, инвестированная в формирование активов для начала осуществления хозяйственной деятельности - это:
уставный капитал.
Передача арендатору права пользования основными средствами на срок, не превышающий их полной амортизации, с обязательным возвратом владельцу после окончания срока действия - это:
Оперативный лизинг
Передача арендатору права пользования основными средствами на срок, не превышающий их полной амортизации, с обязательным возвратом владельцу после окончания срока действия лизингового соглашения:
оперативный лизинг
Передача арендатору права пользования основными средствами на срок, не превышающий их полной амортизации, с обязательным возвратом владельцу после окончания срока действия лизингового соглашения - …
оперативный лизинг (аренда)
Перечисленные ниже категории могут являться источниками собственных средств предприятия, за исключением:
устойчивых пассивов
акционерный капитал, уставный капитал, нераспределенная прибыль, дополнительный акционерный капитал, чистая прибыль.
Период полного оборота денежных средств, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье и материалы, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию.
Финансовый цикл
Период оборота используемых операционных внеоборотных активов определяется по формуле:
ПОова = ОВАпс / Иова
Период оборота используемых операционных внеоборотных активов рассчитывается как:
ПОова=ОВАпс/Иова
ОВАпс- сумма ВА по первоначальной стоимости
Иова – среднегодовой износ
Период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов - это:
операционный цикл
Период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов:
Операционный цикл
Период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье и материалы, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию:
финансовый цикл
Период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья и материалов и заканчивая моментом отгрузки готовой продукции покупателям:
производственный цикл
Периоды оборота составляют: запасов сырья 25 дн., незаверш. пр-ва – 5 дн., запасов готовой продукции – 10 дн., дебиторской задолженности - 20дн., денежных активов – 3 дн., кредиторской задолженности – 15 дн. Продолжительность финансового цикла?
ПФЦ=ППЦ+ПОдз-ПОкз
ППЦ=ПОсырья+ПОнезав.пр-ва+ПОгп=25+5+10=40
ПФЦ=40+20-15=45
Письменное безусловное долговое обязательство, выдаваемое заемщиком денег своему кредитору:
Вексель
Письменное согласие должника оплатить только часть суммы, указанной на тратте - это:
акцепт
Платежеспособность предприятия может быть проанализирована наилучшим образом:
с использованием модели, учитывающей наличие ликвидных активов, текущих обязательств и предстоящие денежные потоки
По какому классификационному признаку внеоборотные активы относят к непроизводственным?
характер обслуживания отдельных видов деятельности предприятия
По какому классификационному признаку капитал предприятия подразделяется на производительный, ссудный и спекулятивный:
по целям использования;
По объекту инвестирования выделяют следующие виды капитала:
основной, оборотный
По объекту инвестирования выделяют:
основной и оборотный капитал;
По объему аналитического исследования выделяют:
полный и тематический финансовый анализ
По организации проведения финансового анализа выделяют:
внешний и внутренний финансовый анализ
По периоду проведения выделяют:
предварительный, текущий и последующий финансовый анализ.
По периоду функционирования оборотные активы делятся на:
постоянную и переменную части
По принадлежности предприятию капитал классифицируют на:
заемный, собственный;
По уровню возможных финансовых потерь риски подразделяются:
на допустимый, критический и катастрофический
По формам залогового обеспечения кредита и особенностям страхования внеоборотные активы подразделяются на:
движимые и недвижимые внеоборотные активы
Поводом к протесту в неплатеже являются:
1. при наступлении срока платежа не последовало, если платеж не был совершен ранее;
2. плательщик вносит только часть вексельной суммы;
3. плательщик стал несостоятельным.
Под влиянием каких основных параметров складывается показатель средневзвешенной стоимости капитала:
средняя ставка процента, сложившаяся на финансовом рынке
доступность различных источников финансирования
жизненный цикл предприятия
собственный капитал, заемный капитал, стоимость собственного капитала, стоимость привлечения заемного капитала.
Под влиянием каких факторов складывается показатель средневзвешенной стоимости капитала?
средняя ставка процента, сложившаяся на финансовом рынке;
жизненный цикл предприятия;
отраслевые особенности;
Одним из основных факторов является расширение объема новых инвестиций. Наращивание экономического потенциала коммерческой организации может осуществляться как за счет собственных средств (реинвестирования части прибыли), так и за счет привлеченных средств.
Под влиянием какого фактора складывается показатель средневзвешенной стоимости капитала?
доступность различных источников финансирования; жизненный цикл предприятия; конъюнктура финансового рынка;
Под ликвидностью актива понимают:
способность актива трансформироваться в денежные средства
Подход к финансированию оборотных активов, предполагающий, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется не более половины постоянной их части, все остальные оборотные активы — за счет краткосрочного заемного капитала:
Агрессивный подход
Подход к формированию оборотных активов, гарантирующий минимизацию рисков, но снижающий эффективность использования оборотных активов:
консервативный подход
Подход к формированию оборотных активов, заключающийся в минимизации всех резервов по отдельным видам этих активов:
агрессивный подход
Подход к формированию оборотных активов, который обеспечивает наиболее высокую эффективность использования оборотных активов:
агрессивный подход
Подход к формированию оборотных активов, направленный на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности в оборотных активов и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности:
умеренный подход
Подход к формированию оборотных активов, направленный на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности:
умеренный подход
Подход к формированию оборотных активов, предусматривающий создание высоких их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении сырьем и материалами, ухудшения условий производства, задержки инкассации дебиторской задолженности и т.п.:
консервативный подход
Показатель, который отражает уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, это:
Эффект финансового левереджа.
Показатель, который отражает уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств:
Коэффициент финансового рычага (левереджа).
Показатель, оценивающий степень чувствительности прибыли до уплаты процентов и налогов (валовой прибыли) к изменению:
Производственный (операционный) леверидж
Политика управления операционными внеоборотными активами направлена на:
финансовое обеспечение их своевременного обновления и повышение эффективности их использования
Положительная особенность, которой характеризуется собственный капитал:
более высокая способность генерирования прибыли;
Положительное воздействие операционного левериджа проявляется лишь:
тогда когда предприятие преодолело точку безубыточности.
Положительные особенности собственного капитала характеризуются:
обеспечением финансовой устойчивости предприятия и простотой привлечения
Поручителем по векселю является:
Авалист
Поток платежей на вложенный капитал, имеющий четко ограниченный период начисления процентов и конечный срок возврата основной суммы:
дискретный денежный поток
Потребность в денежных средствах:
норматив оборотных (денежных) средств
Потребность в нематериальных активах определяется:
исходя из используемой технологии осуществления операционного процесса;
Право на исключительное использование фирменного наименования юридического лица:
торговая марка
Предоставление в пользование предприятию отдельных видов внеоборотных активов за определенную плату на предусмотренный срок осуществляется посредством:
лизинга
Преимущества выпуска облигаций:
эмиссия облигаций не ведет к утрате контроля над управлением предприятием
облигации могут быть выпущены при относительно невысоких финансовых обязательствах по процентам, так как они обеспечиваются имуществом предприятия и имеют приоритет в случае банкротства предприятия
1. в большинстве случаев, облигационный заем не требует обеспечения;
2. диверсификация базы инвесторов (банки, страховые компании, инвестиционные фонды), относительная независимость от кредиторов;
3. возможность привлечения значительного объема финансирования;
4. позволяет осуществлять гибкое налоговое и финансовое планирование;
5. создание публичной кредитной истории
Преимущества выпуска облигаций: = 421
Преимуществом показателей какой группы является их унифицированность, регулярность формирования и надежность:
Показатели финансового учета предприятия
При временном отклонении денежных потоков от прогнозов в худшую сторону предприятие может прибегнуть:
к определению оптимального страхового остатка денежных средств, и способа регулирования текущего остатка денежных активов
При каком размере ЗК достигается максимальная рентабельность СК, если: - сумма собственного капитала 40 - коэффициент валовой рентабельности активов 10% - ставка процента за кредит без риска 5% - ставка налога на прибыль 20%
ЗК = 40, премия за риск 1 %
задачча - про ЭФЛ, он же пок-ет какой прирост рентабельности СК дает исп-е ЗК.но там скрорей всего тоже будут даны варианты ответов со значением ЗК,все данные подастваляем в ф-лу эффекта фин. левериджа.т.е просчитываем возможные результаты.и выбираем то значение ЭФЛ, которое будет самым большим
При одновременном пропорциональном увеличении цены приобретаемых материалов и стоимости доставки оптимальный размер партии поставки скорее всего:
ОРПП=
Увеличится срз, значит увеличится ОРПП (прямая зависимость).
При определении величины инвестиций в дебиторскую задолженность, учитывают:
планируемые объемы реализации продукции в кредит;
средний период предоставления отсрочки платежа по отдельным формам кредита;
средний период просрочки платежей, исходя из сложившейся хозяйственной практики (он определяется по результатам анализа дебиторской задолженности в предшествующем периоде);
коэффициент соотношения себестоимости и цены реализуемой в кредит продукции.
период инкассации дебиторской задолженности;
рентабельность продаж;
выручку от продаж в кредит.
При отклонении фактической ситуации с ликвидностью от прогноза денежных потоков в худшую сторону предприятие может использовать следующие инструменты:
1. регулируемые платежи
2. краткосрочный банковский и коммерческий кредит.
При расчете чистых денежных потоков от реализации проекта прямым методом амортизационные отчисления:
не учитываются
При увеличении коэффициента операционного левериджа, значение эффекта операционного левериджа будет
эффект опер лев будет увеличиваться
При формировании амортизационной политики не учитывается фактор:
стоимость долгосрочного финансового кредита
УЧИТЫВАЕТСЯ:
- объем использования основных средств и нематериальных активов
- методы отражения в учете реальной стоимости основных средств и НМА. В условиях инфляции амортизационные отчисления не характеризуют в полной мере износ и утрачивают реновационное значение, что приводит к формированию фиктивной прибыли и изъятие у предприятия налога на прибыль.
- реальный срок использования амортизационных активов
- разрешенные методы амортизации
- состав и структура основных средств, методы амортизационного дифференцирования по видам основных средств
- темпы инфляции
- инвестиционная активность предприятия и определяемая ею потребность в инвестиционных ресурсах
Приведение будущей стоимости денег к их настоящей стоимости путем изъятия из их будущей суммы соответствующей суммы процентов:
дисконтирование стоимости
Приведение будущей стоимости денег к их настоящей стоимости путем изъятия из их будущей суммы соответствующей суммы процентов:
дисконтирование стоимости
Приведение настоящей стоимости денег к их будущей стоимости в определенном периоде путем присоединения их к первоначальной сумме начисленной сумме процентов -это:
наращение стоимости
Привлечение долгосрочных кредитов и займов
Сопровождается ростом финансового левериджа и финансового риска
Признак векселя, включающий в себя требование присутствия документа установленной формы и определенного содержания:
формализм
Принцип взаимосвязи оценки текущей и предстоящей средневзвешенной стоимости капитала предприятия характеризуется:
предельной стоимостью капитала
Принцип взаимосвязи оценки текущей и предстоящей средневзвешенной стоимости капитала предприятия. Такая взаимосвязь обеспечивается использованием показателя предельной стоимости капитала. Он характеризует прирост средневзвешенной стоимости капитала к сумме каждой новой его единицы, дополнительно привлекаемой предприятием.
Принцип формирования капитала «Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия» означает:
процесс формирования объема и структуры капитала подчинен задачам обеспечения его хозяйственной деятельности на всех стадиях функционирования предприятия;
Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия. Процесс формирования объема и структуры капитала подчинен задачам обеспечения его хозяйственной деятельности не только на начальном этапе деятельности, но и на продолжении и расширении этой деятельности в будущем. Обеспечение перспективности достигается путем включения всех расчетов, связанных с формированием капитала, в бизнес - план создания нового предприятия.
Принятие инвестиционных решений основано на выборе проектов
с оптимальным отношением между риском и доходом
Приобретение арендодателем по заказу арендатора основных средств и передача их в пользование арендатора на срок, не превышающий периода полной амортизации с обязательной последующей передачей права собственности арендатору:
финансовый лизинг
Приобретенные предприятием права пользования отдельными природными ресурсами относятся к:
нематериальным активам
Продажа банку векселей по определенной цене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки:
Учет векселей
Продолжительность производственного цикла определяется как:
ППЦ=ПОсырья+ПОнезав.пр-ва+ПОгп
(Производственный цикл – период полного оборота материальных элементов оборотных активов от момента поступления сырья, до момента отгрузки готовой продукции)
Продолжительность финансового цикла предприятия увеличится, если:
увеличится продолжительность производственного цикла
Простое воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляется:
по мере физического и морального их износа в пределах суммы накопленной амортизации
в форме текущего ремонта, капитального ремонта (По мере износа в пределах суммы накопленной амортизации) – возможный вариант
Процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития – это:
финансовый анализ
Процесс формирования капитала предприятия строится на основе следующих принципов:
учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия
обеспечение минимизации затрат по формированию капитала
обеспечение высокоэффективного использования капитала
1) обеспечение минимизации затрат по формированию капитала. 2) обеспечение оптимальности структуры капитала с позиции эффективности при сохранении необходимого уровня финансовой устойчивости. 3) соответствие формируемым активам в разрезе оборотных и внеоборотных активов с учетом перспектив развития. При определении общей потребности в капитале могут использоваться два метода. (1- прямой метод, основывается на расчете необходимой суммы активов по видам; 2- косвенный метод, основывается на использовании показателя капиталоемкости)