68. Портфель цб: понятие и типы

Портфель цб (пцб) – совокупность цб, приобретенных банком. В зависимости от цели приобретения различают:

1) Торговый пцб

2) Инвестиционный пцб

3) Контрольного участия

В торговый пцб включаются котируемые цб, приобретаемые с целью получения дохода от их перепродажи, а также др. цб, которые не предназначены для удержания банком в портфеле свыше 180 календарных дней. Требования к котируемым цб:

а) допущены к обращению на бирже, т.е. прошли процедуру листинга;

б) рыночная цена общедоступна;

в) среднемесячный оборот сделок по эмиссии цб не ниже суммы, установленной ФСФР.

По котируемым цб резерв на возможные потери не создается т.к. в балансе банка они учитываются по рыночной цене. В конце каждого рабочего дня происходит переоценка котируемых цб, отсюда: положительная разница – на доходы, отрицательная – на расходы. По некотируемым цб создаются резервы на возможные потери, согласно положению БР №232-П.

Все риски по цб делятся на 5 категорий риска, % те же что и по РВПС. В качестве расчетной базы берутся остатки по лицевым сч. раздела 5 плана счетов.

Инвестиционный портфель – цб, которые банк намерен удерживать в своем портфеле более 180 дней и намерен получать инвестиционный доход в виде %, дивидендов, дисконта.

Портфель контрольного участия – цб приобретаются в необходимом кол-ве для управления юр.лицом – эмитентом.

Различают 2 основных способа управления портфелем цб:

I. Активный способ – банки отслеживают и приобретают наиболее эффективные цб и стараются максимально избавиться от низкодоходных активов.

II. Пассивный – создается хорошо диверсифицированный пцб с заранее определенным уровнем риска и продолжительностью держания портфеля в неизменном состоянии.

69. Основные виды операций к.О. На рынке государственных цб

Цели выпуска гос-х цб:

1. Инструмент заимствования на внутреннем рынке страны для финансирования бюджетных расходов, в т.ч. на национальные инвестиционные программы;

2. Инструмент регулирования уровня ликвидности, стерилизация избыточной массы в обращении;

3. Источник высоколиквидных цб, занимающий большой удельный вес в структуре портфелей цб банков, инвестиционных фондов;

4. В развитых странах – это способ накопления населения

На рцб банки могут выступать в качестве профессиональных и непрофессиональных участников. Когда банки выступают в роли непроф. уч-в, они осуществляют:

- инвестиционные операции – приобретение цб с целью получения прибыли;

- эмиссионную деятельность – выступают в роли эмитентов;

- залоговую деятельность – используют цб в кач-ве обеспечения по кредитам.

В кач-ве проф. уч-в: брокеры, дилеры, клиринговые центры, депозитарии, управляющие, регистраторы.

На рынке гос-х цб банки выступают как инвесторы, дилеры и расчетные центры (небанковская к.о. – расчетная палата ММВБ). Для функционирования рынка гцб Дилеры должны заключить договор с БР на выполнение операций и помимо этого они должны приобрести не менее 1% от выпуска гцб. Далее участниками гцб являются Минфин – является эмитентом и действует на основании ФЗ «О гос-м внутреннем долге РФ» и «О правилах выпуска и обращения гцб».

БР является генеральным агентом по обслуживанию гцб – он гарантирует своевременность погашения. Все операции по размещению, обращению, учету владельцев ведутся через учреждение БР или уполномоченных Дилеров – они могут заключать сделки от своего имени и за свой счет, а может от своего имени, но за счет инвестора.

Инвесторами могут быть юр. и физ.лица, в т.ч. нерезиденты. Для учета прав инвесторов создана депозитарная система, которая включает в себя:

Депозитарий – это организация, уполномоченная на основе договора с БР обеспечивать учет прав по счетам депо Дилеров. Депозитарий является СП ММВБ.

Субдепозитарий - учитывает права инвесторов по счетам депо. Функции субдепозитариев могут выполнять только Дилеры.

Кроме того существуют расчетные центры орцб и расчетные подразделения БР, которые обеспечивают расчеты по сделкам с гцб.

Организационная структура рынка ГКО

ЦБ РФ		Минфин			1. Сектор организованной торговли
Депозитарий	Торговая система		Расчетная система		2. Сектор функционирующего обеспечения рынка
Дилер	Дилер		Дилер		3. Сектор участников рынка

инвесторы инвесторы инвесторы

ГКО, ОФЗ обращаются в бездокументарной форме в виде электронных записей в депозитарии ММВБ. Каждый выпуск оформляется глобальным сертификатом (серия, кол-во, номинал, сроки, дата погашения), этот сертификат хранится в БР. Номинальная стоимость ГКО 1000 рублей, по такой стоимости производится погашение, а покупка-продажа происходит с дисконтом. Цена облигации выражается в % (2знака до запятой, 2после). Доходом по ГКО считается разница между ценой погашения и ценой покупки.